八月即将收尾、九月降息+大选、BTC后市走向如何？

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在8月初非农数据公布后，主流币市场经历了价格急跌。随后，市场多次出现冲高回落的走势，隐含波动率从 8 月 5 号的最高位逐渐下降，整体行情呈现宽幅震荡状态。当前市场亟需新一轮经济数据的指引，以推动下一阶段的行情发展。

市场普遍预期美联储可能在 9 月 19 日的会议上宣布降息。然而， 9 月 6 日即将公布的新一期非农就业数据将成为关键，如果数据表现强劲，将显著降低美联储在 9 月中旬降息的概率。

此外， 9 月 11 日和 9 月 12 日即将公布的 PPI 和 CPI 数据也将受到密切关注。如果这些通胀指标未见明显下降，同样会减少美联储降息的可能性。因此，需密切关注即将到来的经济数据，以判断未来市场走势。

距离下一次美联储议息会议（2024.09.19）还有约 19 天

过去一周 BTC 与 ETH 都冲高后回落至密集成交区。

过去一周 BTC 与 ETH 都在 8.27 急跌时成交量最大；未平仓量 BTC 与 ETH 无明显变化。

过去一周历史波动率 BTC 与 ETH 在 8.27 下跌时最高；隐含波动率 BTC 下降而 ETH 上升。

过去一周 BTC 资费平均年化收益为 0.3% ，合约杠杆情绪仍然较低。

过去一周无重大数据公布，等待 09.06 非农数据公布。

BTC即将迎来最具挑战的月份。历史上 9 月的回报率为负，今年又增加了额外的压力，包括英伟达收益预测出炉后对美国科技行业的前景预期、美联储的政策决定，以及即将到来的老美大选。诸多事件将对 BTC 的价格走势产生重大影响。

BTC 现货 ETF 连续四天流出资金，尤其是 BlackRock 的 IBIT 自 5 月以来首次流出 1,350 万美元。美国 PCE 数据低于预期，加大了美联储在第四季度降息的可能性。若下周非农就业数据弱于预期，则将确认美国自 9 月开始降息的理由，目前降息概率为 33.0%（25 个基点）和 67%（50 个基点）。鉴于近期宏观新闻对加密市场影响有限，短期内比特币可能会继续在 58,000 至 65,000 美元的区间内波动，市场正等待积极的催化因素来突破这一区间。

资金什么时候回归市场

金融市场就是在做一个“性价比游戏”，某个板块贵了后，资金自然会去炒作下一个比较低估的板块。

美股AI炒作完毕之后，除了区块链还有哪个板块与AI一样富有想象力，包括潜在回报能够和AI做对比，我觉得资金从AI蔓延到区块链是一个很自然的过程。

我觉得这个资金转移的过程，24年下半年应该会开始。单纯看美股周期，基本上炒作两年资金就会向外出逃。现在英伟达大概炒了600到700天，AI从开始到现在也没有太多的新鲜度了。

支持上涨的存量资金的基础是有的，但还是要等待明确的信号，上述逻辑还需要进一步验证。

目前，就流动性预期看，情绪比较乐观，一方面是鲍威尔放鸽的预期，另一方面，全球宏观流动性的水平指数，各个国家加起来已经突破了22年3月的高点。但是，依旧是在低位的。

但我觉得没关系，这依旧能够带来一个比较良好的预期。而且流动性改善的预期会更快的进入加密货币市场。

这一轮牛市确实有很多不一样的点,很多人感觉赚不到钱，归根溯源，加密资产价格的增长水平无法匹配整体流动性。说白了就是比特币价格涨，但是市场没有钱。而之前都是全球流动性水平高位，比特币啪啪啪涨，再加上VC币吸血，造成了今天这样一个局面。

坏的一面是，很多板块没有增长，万币齐涨的山寨季没有了。好的一面是市场预期更加提前，很多板块会领先市场一步，它不会等到比特币价格先上去再去操盘，而是跟着比特币涨，出现了一些强势板块。资金不足的市场里，板块轮动也会特别明显。

如何找到一个可操作板块？我觉得最起码要满足下面几个特征：

天花板足够高，泡沫能够引起投资者的遐想。

相比于现在的价格有价值差。

最好有基本面。一些创新赛道没有基本面也可以。金融和资本市场本身就鼓励创新，对创新有附加价值和奖赏。

板块资产是否具有稀缺性，一个交易所上了很多某一个板块的币，后面在炒作时资金肯定分化、分流。

我比较看好两个板块，一个是比特币生态，另一个是有真实现金流入的，有基本面的，代币也解锁了，流通量差不多发放完毕。现在市场里概念、趋势没有炒起来，只能返璞归真，落地有基本面，营收漂亮的项目，比如AAVE。