欧意交易所

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分析師：Virtual Seed Global研究部，勝利證券研究部

電郵：info@virtualseed.global，research@victorysec.com.hk

1. 重點數據

加密貨幣市值

根據 CoinMarketCap 數據，截至 2024 年 10 月 31 日，全球加密貨幣市值為 2.43 萬億美元，與上週相比上升 5.19 %。比特幣價格由 10 月 24 日開盤價 66,668.65 USDT 上漲至 10 月 30 日收盤價 72,736.42 USDT，漲幅為 9.1 %。

10年期美債收益率

根據 CNBC 的數據，截至 2024 年 10 月 31 日，10年期美債收益率為 4.278 ％，較上週有所上升。

美元指數

截至 2024 年 10 月 31 日，美元指數為 103.817，較上週有所下降。

穩定幣總市值

根據 SoSoValue 的數據，截至 2024 年 10 月 31 日，USDT、USDC、DAI、TUSD 和 FDUSD 的穩定幣總市值達到 1,670 億美元，較上週有所下降。

加密貨幣恐慌和貪婪指數

根據 CoinMarketCap 的數據統計，截至 10月 31 日，該指數為 66，屬於貪婪區間，與上週相比有明顯上升。

2. 重點圖表分析

圖表1 比特幣現貨ETF淨流入情況

來源：coinglass https://www.coinglass.com/zh-TW/bitcoin-etf

根據 Coinglass 的數據顯示，10 月 24 日至 10 月 30 日期間，比特幣現貨 ETF 的淨流入量達到 27.849 億美元，相較於上週出現顯著增長，呈現連續六日的資金淨流入趨勢。此現象反映出市場對比特幣現貨 ETF 的需求大幅增加，投資者對比特幣的長期配置興趣提升，尤其是在近期宏觀經濟環境不確定性加劇的背景下，加密資產正逐步吸引避險資金的流入。

圖表2 以太坊現貨ETF淨流入情況

來源：coinglass https://www.coinglass.com/zh-TW/eth-etf

根據 Coinglass 的數據顯示，10 月 24 日至 10 月 30 日期間，以太坊現貨 ETF 錄得單週 600 萬美元的淨流出，較上週出現明顯變動，由此前的淨流入轉為淨流出。這一資金流向的逆轉反映出市場對以太坊 ETF 的需求有所減弱。值得注意的是，比特幣的持續上漲可能是導致以太坊 ETF 資金流入下降的原因之一。比特幣作為加密市場的龍頭資產，近期吸引了大部分資金的青睞，尤其是在其現貨 ETF 流入大幅增長的情況下，更多資金或選擇向比特幣集中，以此尋求更高的穩定性與潛在收益。因此，資金的此種再配置或正逐步影響以太坊的資金流向，導致資金轉移至比特幣 ETF 之中，令以太坊短期內承壓。

圖表3 比特幣巨鯨持倉1年變化

來源：CryptoQuant https://cryptoquant.com/community/dashboard/66c366531dad4a62a5d42c79?e=66c36753a379414f0994ad90

根據CryptoQuant的數據，比特幣託管錢包中的機構需求顯著上升，顯示出機構對比特幣的長期配置意圖強勁。過去一年，美國現貨ETF流入了278,000枚比特幣，其中80%來自散戶；相比之下，巨鯨錢包（持有1,000枚以上比特幣，不包括交易所和礦池）流入了670,000枚。此趨勢反映出機構資金對比特幣的持倉需求增長，在託管錢包中，機構需求甚至已達到散戶需求的兩倍。這一現象顯示出比特幣在大型投資者中的吸引力持續增強，或將成為市場穩定的重要支撐力。

圖表4 比特幣全網算力曲線

來源：Cloverpool https://explorer.cloverpool.com/zh-CN/btc/insights-hashrate

根據 Cloverpool 數據顯示，比特幣全網算力在短時間內突破800 EH/s，最高達到803.75 EH/s，創下歷史新高。這一數據顯示出比特幣網路的運算能力持續增強，表明挖礦活動依然活躍，且礦工對比特幣網路的安全性和長期發展抱有信心。目前，全網算力回調至749.52 EH/s，但仍處於歷史高位。算力的持續增長意味著比特幣網路愈加穩固，未來在應對交易量增加和網路攻擊等方面具備更強的抵禦能力。

3. 市場動態

香港交易所推出虛擬資產指數系列，助力數字資產市場規範化

港交所宣布將於2024年11月15日推出「香港交易所虛擬資產指數系列」，旨在為比特幣和以太幣等虛擬資產提供透明、可靠的基準定價，標誌著香港在數字資產領域邁出重要一步。該指數系列不僅為虛擬資產在亞洲的定價提供標準，還力求統一全球市場價格參考，解決交易所間價格差異問題。此舉不僅回應了本地和亞太市場對數字資產的需求，還強化了香港在全球數字資產生態中的競爭力，助力香港發展成為亞洲乃至全球領先的數字資產中心，進一步鞏固其國際金融樞紐的地位。

香港政府計劃於明年推出虛擬資產托管發牌制度

據東網報導，香港政府有意完善虛擬資產交易規管，財經事務及庫務局副局長陳浩濂表示，明年將進行虛擬資產場外交易（OTC）的第二輪公眾諮詢，並針對虛擬資產托管服務的發牌制度進行諮詢。他強調，只有提供透明、確定且可預測的監管環境，方能有效鼓勵金融創新。政府預計年底前提交法幣穩定幣發牌制度草案，以促進市場安全，進一步鞏固香港的金融中心地位。

特朗普勝選預期推高比特幣需求，比特幣ETF購買量激增

Matrixport最新報告指出，2016年特朗普首次當選時，比特幣價格約為每枚700美元，其後在他上任第一年大幅上漲。市場對特朗普若再度當選或將放寬監管的樂觀情緒高漲，預期比特幣可能進一步上行。目前Polymarket預測市場顯示特朗普勝選概率達66.5%，創下歷史性領先優勢。另一方面，比特幣需求持續增長，單日比特幣ETF購買量高達8億美元，進一步縮減了交易所的比特幣供應。

4. 技術面分析

来源：https://www.tradingview.com/chart/KBMGlAhS/

根據 TradingView 數據，截至10月31日15點15分，比特幣價格達到72,214 USDT。儘管10月月線尚未收盤，但已基本確認呈現帶長下影線的大陽線，本週周線則為帶上影線的上漲分型大陽線，且周線MA34有望從走平轉為向上斜率，顯示出大結構依然維持多頭趨勢。從日線級別來看，過去一週的持續上漲使得各項技術指標需要一定的修復，考慮到美國大選臨近，預期未來數日將在高位震盪。

從結構角度看，本週的上漲由四小時三買結構推動而起，由於前期四小時上漲力度過大，後續上漲若無力延續，則可能出現背離形態並引發四小時級別的回調。目前MACD指標顯示四小時級別出現水上死叉，暗示市場短期或將進入震盪或回調。特別是考慮到11月初美國大選結果尚不明朗，預期行情將在高位震盪，待大選塵埃落定後再給出更明確的方向。

5. 總結

本週的市場情緒主要受到宏觀經濟數據和政治預期的影響。加密貨幣總市值上升至2.43萬億美元，比特幣價格在強勁需求推動下錄得9.1%的周漲幅。比特幣現貨ETF吸引大量資金流入，反映出投資者在面對不確定的宏觀環境時，對比特幣的避險需求上升。同時，特朗普勝選預期顯著增加，帶動市場情緒進一步提升，比特幣ETF單日購買量達8億美元，對其供應量形成進一步壓縮。

技術面來看，比特幣月線和周線均顯示出強勢上升形態，周線MA34有望轉為上行。從短周期結構看，本週的漲勢由四小時級別的三買結構驅動，但隨著上漲動能放緩，MACD指標在四小時級別出現水上死叉，顯示短期市場可能進入震盪或回調階段。考慮到美國大選即將來臨，市場或將保持高位震盪態勢，待大選結果明朗後再尋找新的方向。

6. 風險提示

加密貨幣行業合規風險

• 加密貨幣市場正處於發展初期，其特性、應用及風險正不斷演變。為了保障投資者資產安全及防範金融風險，全球多國近年來持續加強對加密資產的監管。中國、印度、韓國和阿根廷等國家在收緊相關監管措施。

• 美國聯邦基金利率的劇烈波動可能對加密貨幣市場產生重大影響，需密切關注市場動態和監管變化。

網絡安全風險

• 加密資產和用戶信息若遭受網絡攻擊，將嚴重危及行業聲譽，引發市場恐慌和價格波動。交易所和相關企業應採取嚴密的安全措施，確保用戶資產和信息安全。

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