「加密总统」特朗普按下牛市启动键？

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“让美国成为加密之都”，唐纳德·特朗普在总统竞选中的这句话曾点燃加密资产玩家的热情，加密资产市场一度上演“特朗普交易”。11月6日，这位共和党代表人物终于成功当选美国第47任总统，加密市场和美股都起飞了。

Wind数据显示，截至美股周三收盘，道指报43729.93点，涨幅为3.57%；纳指报18983.47点，涨幅为2.95%；标普500指数报5929.04点，涨幅为2.53%。美股三大股指收盘均创历史新高。

Coingecko数据显示，加密资产市场市值Top1的比特币（BTC），在11月6日突破75000美元后，次日又上探至76240美元附近，连续两天刷新历史最高价。加密资产市场的总市值也重新回到2.6万亿美元，距离历史高点3万亿美元（2021年11月）仅一步之遥。

加密社区对特朗普当选总统后的市场呈乐观情绪，但也有一些人在冷静观察这位“加密总统”能否兑现他此前拉拢加密选民时做出的承诺。

除了情绪外，与进场资金密切相关的还有美联储的利率决议，市场也在关注这位新总统将如何影响美联储降息的节奏和幅度，毕竟，特朗普曾多次在公开场合表达过对美联储现任主席鲍威尔的不满。

加密资产市场翘首以待的美国总统大选终于有了结果，特朗普最终以277票赢得大选，获得再次入主白宫的门票。

在特朗普与哈里斯胶着的选情中，比特币（BTC）行情与特朗普的胜选率呈现出正相关的趋势。最终投票日的前几天，当民调显示特朗普的胜率落后竞争者哈里斯1%时，BTC随即停止上涨趋势，反而下跌3%。到了北京时间11月6日结果出炉当天，当特朗普获得更多的选票时，BTC旋即强势上涨，创下75409美元的历史新高，24h涨幅超7%。

此外，BTC期权持仓量也在大选结果出炉前后出现显著上升，暗示了投资者对美国大选后续市场波动的强烈预期。根据 TradingView 的数据，加密期权交易所Deribit 的比特币隐含波动率指数 (DVOL) 上涨至年化 63.24%，为 7 月底以来的最高水平。

截至11月7日17时，加密资产市场中市值Top5除BTC和美元稳定币USDT外，ETH（以太坊）、SOL（Solana）、BNB（BNB Chain）的走势也十分可观，ETH时隔3个月后重新站上了2800美元，24小时涨幅最高，超8%；SOL一度突破190美元，24h涨幅3.8%；BNB则再次在600，美元关口徘徊，24小时涨幅2.7%。

此外，Meme币板块的龙头项目DOGE（狗狗币）则因为特朗普的支持者埃隆·马斯克的存在，也一度突破0.203美元，该币种的年内高点时0.220美元。这位特斯拉的CEO在上一轮加密牛市中是狗狗币最知名的KOL，以言论几次影响了DOGE的价格。现在，马斯克是特朗普的“铁粉”，不仅亲自在各种舞台上为他打Call，还拿出了7500万美元支持共和党。

DOGE曾在此前一周的某天内上涨14%，潜在的刺激原因是马斯克表态为特朗普获选加码，宣称要成立一个政府效率部（Department of Government Efficiency）。这个部门的简称D.O.G.E.恰好和狗狗币代码DOGE的字母一字不差。这位大佬还在出席特朗普集会后的推文中亮出了DOGE头像，狗狗币就这样在当日从0.14美元涨到了0.16美元。

11月6日，马斯克连发数条推文支持特朗普。当特朗普的选票领先哈里斯之时，马斯克发文“Game, set and match”暗示“比赛结束、胜局已定”，DOGE再次暴涨，最大涨幅超20%。

特朗普的“加密承诺”包括不会允许创建政府主导的数字美元，但会支持美元稳定币法案；撤换屡次出手打击加密金融公司的SEC主席Gary Gensler，扭转对加密行业的监管敌意；保护美国公民自有托管加密资产的权利等等。

他的这些承诺中最振奋社区人心的莫过于要通过比特币战略储备法案，让美国政府不再出售而是长期持有比特币，还表示要建立“比特币和加密总统顾问委员会”。

鉴于特朗普对加密行业的友好态度，渣打银行分析师Geoff Kendric曾预测，特朗普胜选后，BTC可能达到125,000美元。

比特币 Stock-to-Flow（S2F）模型的创造者PlanB则更为大胆，甚至给出了上行时间。他预测，如果11月特朗普当选总统，BTC将到达10万美元；随着BTC ETF资金涌入，BTC将在12月飙升至15万美元；到了2025年3月，价格将冲破 50万美元。

现在，特朗普的总统之位已经明确，这些承诺能否兑现是很多市场观察者们判断后市牛熊的部分依据。

多位分析师认为，选举驱动的比特币上涨更多是暂时现象。分析师The Giver基于市场资金量的有限性指出，BTC价格会飙升仅限于2024年四季度的有限市场容量，不太可能持续到下一年度。

另有分析师提醒市场参与者，即便特朗普兑现加密承诺，也得在4年任期内逐步实施，且存在多方限制，比如，总统任命内阁、让他的左膀右臂来协助施政，需要参议院批准；总统推进经济政策的改革或修改某项经济法规条款，也必须通过国会立法完成，“将说过的话落到做，过程还很漫长，但整体而言，特朗普主导的美国政府大概率能减少加密行业包括科技行业在美国发展的监管阻力。”

如果把美国总统选举的结果视作加密市场的转折点，那么更长远的市场走向影响因素则是美联储的利率决议，每月一次的结果都会带来金融市场的波动。

本次美联储议息会议将于北京时间 11 月 8 日凌晨举行，市场预测11月美联储降息已无悬念。据CME“美联储观察”预测，11月联邦基金利率下调25个基点的概率为99.7%，维持当前利率不变的概率为0%。但未来“美联储的利率决策是否会因新总统的上任而受到影响”成为市场关注点之一。

外界预测，美联储主席鲍威尔会在本周美联储公开市场委员会会议后的新闻发布会上，回答有关选举如何影响美联储的问题。

这也是金融市场参与者关心的话题，不仅因为鲍威尔在特朗普的上一个总统任期内以及今年的竞选过程中都遭到过这位政客的吐槽，而且特朗普还认为，总统应该对美联储的利率决策“有发言权”。

不过，美国的法律还是为美联储的独立决策做了程序上的保护。而特朗普也在今年10月时表态，他不认为自己应该能够命令美联储做什么。

而特朗普真正能够合法影响美联储的方式是通过任命关键职位人员来实现。即便他再不满鲍威尔，将这位现任主席踢出美联储也得至少等到2028年。鲍威尔的美联储主席任期将在2026年5月结束，而他在美联储理事会的职位将在2028年1月空缺。

无论是时间还是空间，特朗普直接影响美联储利率决策的可能性还十分有限，降息大概率是美联储会持续到明年的动作。

高盛首席经济学家Jan Hatzius认为，美联储将实现其此前发出的将在年底前实现两次降息的暗示，他预计这种情况“将在2025 年上半年持续”，他还在一份报告中指出，“我们预计美联储将在 2025 年上半年连续降息四次，最终利率将降至3.25% -3.5%  ”。

对于加密资产市场而言，美联储降息是把“双刃剑”。一方面，这种量化宽松政策一定程度上会带来更多资金从存储、债券市场流入风险市场；但另一方面，降息引发的通货膨胀风险也是经济衰退的表现，终究不利于金融市场。

短期来看，美国总统大选尘埃落定和美联储11月利率决议的出炉，都将是影响加密历史的重要一周，加密市场也将在这个双Buff叠加下走完2024年的“比特币减半年”，按照这个市场的历史规律，减半年的次年将迎来新牛市。