RWA板块的未来引爆点

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作者：雨中狂睡

今天想基于「Binance Launchpool 新项目 Usual」延伸一下，简单和大家聊一下我对于 RWA 板块的想法。

前情提要

相信对这个项目感兴趣的朋友已经了解 Usual 是一个法币发行商，赛道是 RWA+稳定币，最后输出的结果是 $USD0。目前 Usual 的 TVL 是 414M。

其原生代币是 $USUAL ，享有协议的治理权和分红权，代币总量的 90%都将分配给社区，10% 分配给团队、VC 和顾问。做市商应该是 GSR。

以下是我自己的想法

1、Binance 上线 $USUAL 是否意味着 RWA Token 重夺市场注意力的开始？

从数据上来看，RWA 赛道排名从第 7 升至 第 5（很大程度上是因为 $OM 的优异表现），整体仍处于较为平稳的状态，市场并没有因为 Binance 上线 $USUAL 而对 RWA 板块产生狂热情绪。

这是一件很正常的事情。市场是数字（价格）和信息（催化剂）的奴隶，市场会跟随数字和信息，并作出相应的反应。换个角度想，此前我们已经看到大机构（比如贝莱德）在以太坊、Avalanche 以及 Aptos 的布局，可以预见的是，未来 RWA 板块肯定会在某一时间节点集中爆发。当 RWA 板块爆发时， $USUAL 会是一个很好的标的选择（上了 Binance 现货+比 $ONDO 更小，且 $ONDO 没上现货）。

2、市场对于贝莱德 & RWA 的祛魅与下一个 RWA 催化剂

未来 RWA 板块的催化剂会是什么？在我个人的观察中，市场已经逐渐对「某项目与贝莱德合作」这类信息祛魅。

这是边际递减效应。

我个人的想法是，PayFi 的大规模推广可能会对 RWA 板块产生非常积极的影响。我们可以看到，不管是 Paypal、Coinbase 还是特朗普，都在往这方向使劲儿。（这里对 PayFi 做一个说明：我认为 PayFi 赛道是 RWA 板块的一部分）

Paypal 推出了 $PYUSD （同样在对用户进行补贴），还允许商家从商业账户购买、持有和出售加密货币。

Coinbase Wallet 正在使用 4.7% APY 吸引用户和 USDC 存款，而且我们也可以经常从 Base 生态负责人口中听到利用 Basechain 进行跨链支付的便利。

同时，特朗普媒体科技集团也在考虑推出加密支付服务，于周一申请了一项名为TruthFi的服务，并将其描述为一个进行加密支付的平台。

种种迹象表明，PayFi 很有可能会成为未来市场的主流叙事，它也有可能成为 RWA 板块重夺市场注意力的引爆点。

3、 $USUAL 和 Pendle

$USUAL 的上线对 Pendle 也是利好。如果你经常看我写的 Pendle updates 的话，就会发现我经常会提及 $USD0 稳定币池子。Pendle 和 Usual 已经合作了很长时间，这次的 Binance Launchpool 又会提升市场对 $PENDLE 的注意力。

这也是我喜欢 Pendle 的点，不管市场如何变化，对 Yield Farming 的需求持续存在。而 Pendle 将会在其中扮演非常重要的角色，从 LSD 到 LRT，再到现在的 BTCFi 和 Usual，都始终无法绕开 Pendle。

记住这句话：「Yield is everywhere，Pendle is everywhere」。