比特币站回9.8万还会涨选择权市场：大户持续抛售买权看涨情绪明显减弱

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比特币昨晚受联准会主席鲍尔的温和言论及川普发言影响，BTC 迅速反弹至9.8 万美元。然而，选择权市场显示，投资者对未来比特币大幅上涨的预期正在减弱。

昨晚美国公布超预期的消费者物价指数（CPI）数据，显示通膨仍具高度黏性，降低市场对联准会（Fed）降息的期待，导致加密市场一度重挫，比特币跌至9.4 万美元。

然而，随着联准会主席鲍尔发表温和言论，表示：「我们不会因为一两次糟糕的数据而过度反应」加上川普发文喊利率必须降低，以及透露俄罗斯总统普丁同意展开停火谈判等因素，比特币迅速反弹。

比特币跌至9.4 万镁后反弹

根据币安现货市场数据，比特币在今日凌晨6 点半突破9.8 万美元，最高来到98,120 美元，相较昨晚低点反弹4.29%，过去24 小时收复跌幅，上涨2.3%。

选择权市场预期未来BTC 波动较小

从选择权市场的数据来看，Greeks.live 总体研究员Adam指出，目前市场对比特币未来价格大幅波动的预期较低。

• 隐含波动率（IV）——选择权市场衡量未来价格波动的关键指标，现在处于近一年来的低点。 IV 由市场定价决定，当IV 低时，代表市场参与者普遍认为未来价格变动不会太剧烈。

• 动态波动率（Dvol）——反映市场实际波动的数据，过去一年内只有14% 的时间比现在更低，代表目前市场对剧烈波动的担忧较少。

• 短期波动预期更低——当月到期的选择权IV 只有46%，同样表示市场认为短期内比特币价格不太可能大幅上涨或下跌。

大户持续抛售买权，不再押注BTC 大涨

Adam 进一步解释，这主要与看涨动能减弱有关，近期大户持续抛售大量买权，显示他们不认为比特币短期内会大涨。

自上个月选择权交割结束后，不同期限的Skew 指标（买权vs. 卖权溢价）持续下降，目前已经在零轴附近震荡，代表市场对比特币的乐观情绪正在消退。

注：Skew = 买权IV – 卖权IV，如果Skew 为正，代表市场对买权的需求更高；如果Skew 为负，代表市场对避险（买进卖权）的需求更高。

展望短期交易策略，Adam 指出：

目前市场正处于消化「Trump 交易」的垃圾时间，因此跟随巨鲸抛售选择权，看起来是更好的选择。

这是因为市场对未来短期内的剧烈波动预期较低，使得卖出选择权能稳定收取权利金，尤其是卖出买权更符合当前市场趋势，因为看涨情绪已经明显减弱。