随着Solana打迷因文化遭受冲击，以及Pectra升级即将于下周24日展开测试等原因，市场似乎开始将注意力转向以太坊。三箭资本（3AC）创办人Zhu Su近日更发文指出，是时候应该全仓买入以太坊。
市场提前布局以太坊Pectra升级
期限结构（Term Structure）在3月到期日附近出现明显扭曲（Kink），特别是在ETH选择权上，代表市场预期该时间点前后波动性将显著增加，可能与以太坊预计于4月初上线的Pectra升级有关。
回顾过去几次重大升级：
l The Merge（2022 年 9 月）呈现典型的 「买消息、卖新闻」 模式，ETH 自 6 月低点飙升超过 100%，但升级完成后随即回落。
l Shanghai（2023 年 4 月）允许质押提领，市场当时担忧抛售压力，但实际上卖压未出现，ETH 反而在接下来数月内上涨 30%。
ETH选择权市场倾向看涨，但仍需警惕
目前，随着市场讨论升温，交易员可能在布局另一场波动事件，从3月28日起，选择权市场的波动率偏向看涨（Call，买权），这可能成为新的市场主题，特别是在加密市场受到「特朗普关税事件」影响而暂时停滞之际。
此外，山寨币市场的整体疲软正在对市场情绪产生压力 — LIBRA 崩溃、SOL 和 ETH 回落至大选前水平，BTC 市占比（BTC.D）接近历史高位。
要让山寨币真正迎来持续性复苏，不仅需要市场催化剂，更需要真实的应用落地与网络效能提升，而非单纯依赖投机资金流动。
Santiment：交易费降至0.41镁，或释放中长期利好信号
昨日，链上情绪分析账号Santiment亦发文指出，随着以太坊讨论度开始回升、交易所供应降至历史最低水平，以太坊开始出现反弹迹象。
Santiment再指出，以太坊当前的平均交易费仅为0.41美元，相比过去2年内的高点15.21美元已然大幅回落。
交易费低迷通常意味着网络未过度拥挤，这对ETH的中长期价格走势来说可能是个正面信号。当交易者认为价格处于低位或熊市阶段时，费用通常较低，而这也使得新买家更容易进场。
另一方面，当ETH交易费用飙升，往往伴随着网络活跃度激增，通常发生在ETH价格快速上涨期间，因更多用户涌入交易或使用DApps。然而，过高的费用可能会导致交易者却步，甚至引发短期回调。
Santiment 认为，极低的交易费（如当前状况）可能会吸引更多用户回流，以太坊网络的活跃度与应用价值也有望逐步回升。
以太坊迅速收复昨日跌幅
截稿前，以太坊正迅速收复昨日下探至2605美元的跌幅，现报2689.8美元，近24小时下跌1%。
展望后市，可以密切关注ETH/BTC及SOL/ETH交易对，以观察ETH是否相较其他主流币更为强势。
本文由bitop市场观察团队分析师编撰，内容仅为个人观点分享，不构成相关的任何投资建议。分析有时效性，投资有风险，入市需谨慎 ！
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