最近加密市场腥风血雨，大家都在讨论是否牛市不在，凛冬将至。我试图从最近宏观世界的各种变化来推演，本轮Web3发展真正的大浪潮在哪里？
根据华尔街流入坊间的“海湖庄园协议”草案，美国政府计划将外国持有的36万亿美元国债置换为100年期零息债券，到期仅偿还本金。这个协议一旦落地，相当于对全球债权人实施“债务蒸发术”。
协议传闻流出后，美元指数连跌 5 日，最大单日跌幅超 1%，下破 104 大关，创下去年 4 月以来的最低水平。衡量美元对一篮子主要货币汇率的洲际交易所（ICE）美元指数，在 3 月 4 日一度跌至 103.67，较 2 月 27 日的高点 105.85 累计下跌超过 2%。
引用 公众号国际业务《美元 “跳水” 之谜》
虽然所谓的“海湖庄园协议”极可能又是川普的“极限施压术”，用来试探各方反应的。但近期美股的持续暴跌，让很多人意识到，川普确实有可能想要刺破美股泡沫，逼迫热钱购入美债，降低美债利息，间接实现化债，同时，逼迫美联储降息。知名投资人Larry McDonald在最新播客指出，36万亿美国债务问题已经迫在眉睫。如果通过加征关税、DOGE大规模裁员等手段，导致经济短期内衰退，就能为降低利率创造条件。而利率每降低100个基点，就能节省高达4000亿美元的利息支出，从而暂缓美债危机。
但这种做法是以透支美元信用为代价的，各国元首欢呼，美元霸权堤坝开裂出一条巨大缝隙。正如达利欧在《国家如何破产》中预言：“当债务货币化成为常态，主权信用终将回归金属本位。”而对应的是全球央行黄金储备达30年峰值，各国央行都在持续购入黄金现货。
与此同时，全球风云变幻，韩国开始整军备战，朝鲜发射导弹，而泽连斯基在全球直播下悲愤欲绝的表情，让各国都看到了乌克兰被出卖的现实。当洪兴大哥不再公平，不再护着兄弟，坐视陈浩南被砍死街头，地盘被接收后，那各地扛把子的心情如何？
现实是，韩国和美国3月10日联合军演，中国、俄罗斯和伊朗3月11日联合军演，德国大幅提高军费，法国提出核保护伞计划，波兰直接提出要求“核扩散”到他家，日本大幅提高军费支出。川普像个古惑仔一样挨个国家收账。逆全球化持续进行，灯塔不再闪亮，恐怖记忆中的“列强”二字在我们的记忆深处回响。
在这种经济形势下，加密市场一塌糊涂。比特币从最高点10.9万美金，一路跌破8.5万，正在保8拒7，每一个币圈的韭菜都瞪着绿油油的双眼，惶惶不可终日。
但我却认为，在这种情况下，各国博弈的均衡极可能在全球加密市场，奠定稳定币爆发的契机，进而引爆web3的Defi大发展，只是跟大家想象的炒币逻辑未必相同。
Chainalysis的报告指出，非洲地区的加密货币使用量在增加，尤其是在尼日利亚等国家，加密货币被广泛用于国际贸易和汇款等场景，以降低交易成本和规避外汇管制。
尼日利亚央行禁止商业银行处理加密货币交易，但根据Paxful的数据，尼日利亚的P2P加密货币交易市场在禁令后依然活跃，其USDT交易量反而增长。这意味着什么？这表明当地民众和商家在寻求规避监管的方式继续使用加密货币。为什么要这么做？因为老百姓和商家有刚需，这绝不是仅仅灰产的需求，而是切实的商业流通领域需求。
而在刚刚开完的“首届白宫加密峰会”，当大家都在关注比特币以太坊是否能成为美国战略储备的时候，很少有人关注到，川普低调的将USDT和USDC摆到了支付基础体系的大棋盘中。
USDT和USDC作为“离岸美元的数字镜像”，其价值与美元挂钩，可以在不需要银行系统的情况下直接进行支付和存储。
据国际清算银行（BIS）的数据，稳定币的流通规模已经超过全球离岸美元存款，这表明稳定币在全球金融体系中的影响力在增加，正在形成一种与传统金融体系并行的货币流通体系。
图一：稳定币市值随时间的变化。随着时间的推移，稳定币市值(以数十亿美元为单位)根据加密货币领域的关键事件绘制，数据来源于IntoTheBlock
图二：每季度铸造/销毁的稳定币数量。随着时间的推移，每季度铸造和销毁的稳定币数量达到数十亿单位。稳定币薄荷币以灰色表示，燃烧币以黑色表示。数据来源于RAWV.xyZ。
图三：顶级稳定币链上结算量。按时间推移结算的顶级稳定币的链上结算量，以十亿美元为单位。数据来源于 IntoTheBlock
图四：Number of addresses holding stablecoins over time.Number of addresses holding stablecoins over time, presented in millions. Data sourfrom RAW.xyz
当山雨欲来风满楼之际，顶级大国都在想如何避免被Swift系统降维打击之时，美国以震惊世人的激进姿态，主动挑起了新货币战略，既然Swift像一个迟暮美人，注定被你们这些渣男抛弃，那么，美国金主选择主动出击，在新一代以Web3为基础的跨国结算和支付体系乱局中，要胜天半子，抢下天元。战略思路明确，不搞CBDC，不用央行发行，不在乎什么中心控制，不要未来的结算权，而是要在未来重新利用web3，掌控未来金融霸权。一手把控数字黄金比特币，一手大力扶持全球发行量最大，使用量最大的稳定币，当所有的支付通道都在用Usdt的时候，当各国普通民众都在用Usdt支付的时候，请问各国老爷们，如何应对？
想官方封禁？别闹了。说得好像比特币你们封掉了一样。就如同AI发展趋势不可逆一样，人类在货币、金融、财务领域的Web3发展一样不可逆。
历史告诉我们，唯一能克制骑兵的方式，就是骑兵。
唯一能对抗闭源GPT霸权的，就是开源大模型Deepseek。
所以我判断，稳定币的大发展，是自下而上的，能够和各大金融机构、各大公链一起发展的、真正根植于整个Web3行业的稳定币发展大潮，即将到来。
那我们谁将是稳定币百花齐放的支持者呢？得道多助才能成事，那谁是那个“多”呢？
根据世界银行数据，2024年全球跨境汇款成本高达6.2%，部分非洲国家甚至超过15%。而USDT通过TRC-20网络的转账成本仅为0.3美元，耗时3秒。那么，这个“多”利益联盟里，第一大利益集团我们找到了，跨境贸易结算方，银行如果不参与联盟，银行的价值可能就要被取代了，所以，银行必然要被迫成为利益结算方的合谋，成为第一个支持稳定币的利益集团一员。
肯定有人会说，怎么可能说结算就结算，政府不管的吗？而事实是，菲律宾劳工通过Coinbase将USDC汇回国内，节省了82%的手续费。菲律宾作为劳务输出大国，有大量海外劳工需要将收入汇回国内，使用USDC等稳定币进行汇款可以有效降低费用。Coinbase已与Stripe合作，向70多个国家的用户推出USDC支付，并与Yellow Card合作，让非洲用户能够使用USDC进行快速、可靠且更便宜的交易。那Coinbase能做，hashkey呢？OSL呢？币安呢？OK呢？Upbit呢？交易所的财阀势力已经形成了，CZ都做到华人首富了，请问，天下生意就只允许Coinbase做吗？
第二块拼图完成，就是庞大的交易所集团，一定会支持稳定币大发展。
再看特斯拉，特斯拉允许供应商通过USDC结算货款，仅2024年Q3就节省了430万美元汇兑损失。而沃尔玛试点使用稳定币向墨西哥供应商付款，结算周期从5天压缩至实时。那这种大商家有没有动力支持稳定币？第三个利益联盟找到了，传统商业巨头。
第四个利益集团其实已经在前面隐含着了，要知道稳定币能得到交易所的支持，是因为稳定币天然就是交易媒介，交易所一天都离不开稳定币。但别忘了，我们是在一个去中心化技术体系里聊金融，谈稳定币怎么可能绕的过公链？而庞大的公链利益集团既是Crypto新金融体系的基础设施，又是天然的稳定币支付通道。而公链需要发展稳定币的动力也非常简单，因为看到波场链运行Usdt赚手续费又合规又赚钱，所有的公链都嫉妒的因式分解、质壁分离。所以，稳定币爆发的第四个支持者，就是公链集团，推理逻辑无误。
第五个利益集团其实是我最看重的。以香港复星财富控股为例来拆解，复星财富控股作为新兴的金融持牌机构，在合规体系下，实现USDT和港币、美元的自由汇兑，并且能够通过复星的账户进行全球多种金融资产投资和结算，请问，复星财富代表着什么势力？答案是充满活力的，新兴金融贵族。
就如同当年英国资产阶级革命一样，新兴贵族有足够的动力，联合刚崛起的资产阶级，进行创新乃至革命的。今天，全球的新兴金融贵族和新兴的科技新贵可以说是极其庞大的势力，他们普遍年轻，充满活力，国际背景，名校光环，对web3全面拥抱，对AI全面接纳，又精通金融法规，又具有极强的国际视野和政治经济资源，上可联通监管部门协调沟通、制定标准，下可放下身段，跟客户苦口婆心讲解科技带来未来的商业价值。这种精气神，绝对不是那些稳如老狗的老牌金融贵族能比拟的。
更关键的是，这个群体，精英无数，人群庞大，无论是香港还是新加坡，无论是泰国印度还是中亚南亚，每个国家不管有多差，它最顶级的精英，最牛学府的学子，最强校友圈，最强资本圈都在金融领域，而他们前仆后继开创的各种中小型金融机构，野火烧不尽，春风吹又生，有动力有干劲有钱有能量，勾连着全球最领先的科技精英盟友，合纵连横，从投资到上市，从国内到国际，充满了朝气和干劲。这样的利益集团我认为是今天web2走向web3最强大的推动力，而稳定币，就是他们将Web2的Old Money引入Web3世界的最佳桥梁。
稳定币的发行基础是什么呢？是信用吗？如果是用信用发行稳定币，那就是在跟主权国家争夺铸币权。这不是科技革命要干的事情。真正能够发行稳定币的依托要么是高速流动的现金，要么就是有强流动性的RWA资产。所以，当我看到复星财富开始为众多稳定币发行机构搭建高流动性RWA资产底层时，当我看到了稳定币爆发的基础设施开始被真正有远见又有资源的金融机构强力推动构建的时候，我觉得，基于RWA金融资产发行的稳定币大潮，离爆发不远了。
除此之外，我在Web3产业中找到了第六种强大的力量。很多真正懂Web3底层技术，在Web3产业深耕多年的精英，今天在致力于发展新一代去中心化的金融基础设施，为稳定币的发展开辟新的道路。
我的好友，著名投资人Gary，他投资孵化的新一代DeFi平台CICADA，创新的利用了流动和生息的双代币的模型，实现RWA和RYA资产的发行和交易。他们的商业模型在我看来算得上是继Uniswap之后Defi的又一个算法模型突破。
我的师长，好友，美国国家AI科学院通讯院士韩锋老师，他领导的亦来云基金会投资了哈佛创新中心孵化的DER技术团队，他们正在开发BeL2NBW项目，是基于主网BTC发行的稳定币，韩老师跟我说，他们正试图实现最符合中本聪初衷的去中心化数字黄金本位稳定币，用于迎接AGI经济的未来。
我在香港的好友Tony，正在建设RWA资产发行和香港人才引进结合的新模式。
我博士导师Robert Lee一直在思考数字新文明的人类未来，用自己亲身的实践在积累理论的基石。
我相信，还有很多的精英、学者，都在这条路努力着，因为我们都很清楚，我们确实面对着一个充满荆棘的大变局时代，但我们同样也是人类迈入科幻时代的筑基者和见证者。
在生产力即将大爆发的时代，从可控核聚变到新能源电池到人工智能高速成长，都将带动我们人类迈向星辰大海，但我们的生产关系，我们的货币流动方式，财富分配方式，还保持原地踏步，这是不可能的，从中本聪发布比特币的那天开始，科幻时代的金融魔盒已经打开，比特币从路边野狗到走进白宫主位，区块链技术带来的巨大变化绝不是在区区一年赚一亿美金的meme发射平台上，而是要撑起百万亿货币支付、流通、信贷的巨大未来。
这才是我们这些自诩Web3从业者应该做的事情，不念过去，不畏将来，一起见证这波澜壮阔的星际大航海大时代！
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