2025全球BTC矿池算力分布与开采中心化趋势洞察

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本文将分析全球前五大比特币矿池算力占比，探讨2025年比特币挖矿的中心化程度。本报告提出“挖矿中心化指数”的概念，并基于代理矿池（proxy pooling）假设对该指数进行更新。数据显示，比特币挖矿目前呈现高度集中化，仅前六大矿池便占据了全网95%以上的BTC区块奖励产出。

几乎所有算力当下都集中在少数大型矿池手中，它们掌握着区块模板的生成权。大型矿池能控制区块中包含或排除哪些交易。只要矿池之间没有合谋审查交易，比特币的抗审查特性便不受威胁。但关键问题在于：目前网络中真正独立的区块模板生产者有多少？51% 攻击是指单个矿池或矿工控制超过50%的算力，并能通过构建区块超越其他矿工。即使一个矿池控制40%的算力，但在六个区块的竞争中仍有大约50%的概率获胜。那么，当前是否有矿池控制着超过40%的算力？在考虑代理矿池模式下，比特币挖矿的中心化程度到底如何？

本研究分为两部分：第一部分分析Coinbase交易中的矿池信息；第二部分考虑代理矿池的假设因素。两部分将展示主导矿池的算力分布及挖矿中心化指数的计算结果。

通过计算 Coinbase 标签来衡量中心化程度

矿池通常会在其 Coinbase 交易中留下 ASCII 标签。例如，矿池 F2Pool 就包含标签/F2Pool/。此外，矿池经常重复使用其 Coinbase 输出地址。这些标识符的数据集可用于查找哪个矿池挖出了区块。本分析采用bitcoin-data/mining-pools数据集进行测算。为量化各矿池的网络占比，报告以单日各矿池出块数除以全网当日总出块数作为核心指标，显示 31 天移动平均线的平均值数据。

2025年比特币矿池算力分布数据显示，当前五大矿池的算力占比分别为：Foundry（30%）、AntPool（19%）、ViaBTC（14.5%）、F2Pool（10%）和MARA Pool（5%）。从发展历程来看：

1. Foundry自2020年底运营以来，算力占比从17%（2022年）增长至30%（2023年1月起保持稳定）；

2. AntPool的算力占比呈现波动特征，从2020年的10%攀升至2024年的25%峰值后回落至20%以下；

3. ViaBTC于2024年超越F2Pool成为第三大矿池。

值得注意的是，前两大矿池（Foundry和AntPool）合计控制超过50%的算力，前四大矿池的总占比高达75%，显示出显著的算力集中现象。MARA Pool作为前五名中唯一的私有矿池（成立于2021年5月），其5%的占比反映了新兴矿池的市场空间。这一分布格局可通过下文提出的挖矿中心化指数进行量化评估。

为衡量比特币挖矿中心化的历史演变，本报告引入”挖矿中心化指数”统计了前2至前6大矿池的合计算力占比。指数数值越高，表明中心化程度越严重。以2017年5月为例，当时前两大矿池的合计算力占比不足30%，前六大矿池总和低于65%。这一时期堪称比特币矿池化挖矿史上最为去中心化的阶段。与之形成鲜明对比的是2023年12月，前两大矿池掌控了超55%的算力，前六大矿池占比更是高达90%。相较于2019至2022年间（前两大矿池约35%、前六大矿池约75%的算力占比）的背景，当下比特币挖矿的中心化程度显著加剧。

衡量代理矿池的中心化程度

据观察，AntPool和多个小型矿池发出的区块模板高度相似。报告推测小型矿池为AntPool的代理矿池，通过转发AntPool的挖矿任务，并将coinbase标签和地址替换为自身信息。这导致基于coinbase标签和地址的算力估算变得不准确，可能AntPool的整体算力份额占比被低估。AntPool和这些小型矿池（统称为”AntPool联盟”）可以被视为一个由多个矿池组成的大型矿池。目前只能推测哪些矿池属于”AntPool及其伙伴”这个群体，但无法推测具体加入时间。

此图表假设所有被视为“AntPool 及其伙伴”成员的矿池自 2023 年开始都属于该联盟。由于尚未证实这一假设，因此假设 2023 年全年的算力份额略有高估。参考2024 年的数据应该更为准确，“AntPool 及其伙伴”约占全网算力的 40%。虽然过去两年 “AntPool 及其伙伴”的算力份额高于 Foundry，但 Foundry 似乎在 2025 年初增长了 5%，而 “AntPool 及其伙伴”的份额则下降了 5%。随着 “AntPool 及其伙伴”的再次增长，这一趋势似乎正在逆转。鉴于 “AntPool 及其合作伙伴”的哈希率份额比之前的挖矿中心化指数图表中假设的高出 10% 到 15%，因此有必要对该指数进行重新评估。

挖矿中心化指数显示，过去两年间，AntPool系和Foundry共同控制了60%至70%的算力，96%到99%的区块由前六大矿池产出。这些数据表明比特币挖矿高度集中在少数几个区块模板生产矿池手中。比特币需要更多像MARA Pool这样仅占5%算力的小型矿池。考虑到其算力规模，一些美国大型矿企完全可以脱离Foundry进行独立挖矿。此外，将算力转移到Ocean（＜1%）或DEMAND（0%）等支持矿工自建区块模板的矿池，有助于提升比特币挖矿的去中心化程度。虽然家庭小型矿工的参与也有帮助，但目前其算力与工业化挖矿相比仍微不足道。

针对引言提出的问题，现作出以下解答：

当前存在多少个独立的区块模板生产者？无法确知具体数量，但可以确定的是，全网超过95%的区块由六个区块模板生产者挖出。

目前是否存在算力占比达40%的矿池？目前没有，但据推测”AntPool及其关联矿池”在2023年至2024年上半年期间控制了约40%的算力。Foundry在2025年初约占35%。当前，AntPool系和Foundry各自的算力占比均超过30%。

如今比特币挖矿的中心化程度如何？

根据 “挖矿中心化指数”，2017年5月曾出现短暂的去中心化高峰期，2019至2022年整体表现较好，自2023年起，随着Foundry等大型矿池及AntPool系的代理矿池模式兴起，比特币挖矿中心化程度持续加剧。

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