美元加息的祭品 Silvergate 与矽谷银行的危机起源

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截至2022 年底，SVB 拥有1200 亿美元的投资证券，其中包括910 亿美元的抵押贷款支持证券组合，远远超过了740 亿美元的贷款总额。

根据SVB 公开的资料，该公司出售的210 亿美元的债券投资组合收益率为1.79%，久期为3.6 年。对比一下，3 月10 日，3 年期美国国债收益率为4.4%。

随着利率飙升，债券价格下跌将造成矽谷银行的亏损。

矽谷银行持有910 亿美元的债券组合持有至到期，如今市场价值仅为760 亿美元，相当于150 亿美元的未实现亏损。

SVB 首席执行官Greg Becker 接受媒体采访时曾表示：我们预计利率会上升，但没有想到会像现在这么多。

总体上，Silvergate 和SVB 的困境主要是对美联储加息节奏的误判，带来错误的投资决策，梭哈债券一时爽，美元加息难收场。