解锁贸易融资瓶颈：Polytrade与RWA重塑中小企业金融

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区块链技术的成熟和发展已经带来了众多创新，包括去中心化、可信性、透明性、数据安全和隐私保护等方面。在这些创新中，DeFi（去中心化金融）作为基于区块链的金融服务，通过智能合约和去中心化的方式，为用户提供更安全、方便、透明的金融服务。DeFi领域的迅速发展使得人们能够在去中心化的平台上进行各种金融活动，如贷款、保险和交易等。DeFi的总锁仓量已经从2020年的5亿美元增长到目前的520亿美元，增长了100倍，展示了其强大的活力。

然而，自从进入加密市场的熊市以来，DeFi的发展似乎陷入了停滞，迫切需要新的增长点出现。作为将传统金融（TradFi）与DeFi结合的桥梁，RWA（Real World Assets）领域已经成为新的热门叙事。不同于其他DeFi产品严重依赖于交易量和市场活动产生回报的方式，RWA正在引入一波新的DeFi产品，其价值来自于真实世界实物资产的实际收益。

RWA代表了多种传统资产类型，如房地产、黄金、股票和债券。金融机构如币安、高盛、西门子，以及DeFi协议如MakerDAO、Aave、Compound等都加入了RWA领域，引起了市场的关注。据Rootdata的数据，RWA领域已经涌现出54个项目，其中不乏a16z、Coinbase Ventures、Polygon Ventures等顶级投资机构支持的项目。本次R3PO活动将为大家介绍”RWA+DeFi”协议Ploytrade的解读。

面对1.7万亿贸易融资缺口，解决中小企业融资难题

在国际贸易市场上，贸易融资业务已有近百年的历史，有效促进了进出口贸易的发展。然而，贸易融资更多地服务于大型企业，对于资金实力小、背景薄弱的中小企业来说，贸易融资往往是一个弱势环节。

中小企业在贸易融资中面临着一些主要问题，包括：

1. 融资难： 由于中小企业规模相对较小、信用评级较低或缺乏足够的资产抵押，它们很难获得传统银行或金融机构提供的融资支持，这限制了它们的资金周转和业务扩张。

2. 高利息成本： 即使中小企业获得了融资，由于它们被视为高风险客户，往往需要支付较高的利息成本，增加了贸易融资的总成本。

3. 资金短缺： 在贸易过程中，中小企业可能需要支付供应商或供应链的费用，但客户的支付往往较为缓慢，导致资金周转不灵，影响了正常经营。

4. 复杂流程： 传统的贸易融资申请和审批流程常常繁琐复杂，需要大量文件和审批时间，导致融资进程缓慢，无法满足企业的资金需求。

5. 缺乏透明度： 中小企业可能对贸易融资市场了解有限，不了解各种融资产品和服务的优劣，难以做出明智的融资决策。

6. 需求不匹配： 一些中小企业可能需要小额短期融资，但传统金融机构更倾向于提供大额长期融资产品，导致融资需求和供给不匹配。

当前，全球贸易融资市场规模接近10万亿美元，但依然存在巨大的贸易融资缺口。根据WTO的调查，2021年贸易融资缺口约为1.7万亿美元。这一差距主要是因为中小企业的贸易融资需求与供给不平衡，基于这一现实需求，Polytrade应运而生，力图简化中小企业应收账款融资体验，利用加密货币流动性池为中小企业提供新的资金来源，成为满足中小企业贸易融资需求的首选平台。

Polytrade团队主要来自印度，在转型为区块链平台之前，Polytrade的前身是Riqueza Capital，成立于2014年，总部位于香港，拥有丰富的Web2贸易融资经验。到2020年，该公司已经为5000名卖家提供了贸易融资，为其中250名卖家提供了融资服务，总价值达到5亿美元。2023年3月，Polytrade完成了种子轮融资，投资方主要包括Matrix Partners、Polygon Ventures、Alpha Wave Global等。

Polytrade的运作机制

为了弥补融资缺口，满足中小企业的融资需求，Polytrade构建了一个创新系统，通过加密投资者为真实世界资产提供资金。

投资者通过将稳定币注入Polytrade的流动性池，Polytrade将这些稳定币转换为法定货币，并用于保理/发票融资。

Polytrade平台的核心组成部分包括：

• 资产评估： 在贸易融资中，确保底层资产质量是一个关键挑战。底层资产的数据和支付历史将记录在区块链上，协议通过算法决定每个资产的评级。

• 借款人评估： 类似于资产评估，借款人评估也由协议定义标准。通过算法利用借款人在区块链上的活动、个人资料以及提交的财务文件等生成借款人评级，该评级也会影响借款人的借款利率。

• 风险管理： 在贸易金融的风险管理中，关键部分是不要过度暴露于单一资产或实体。当某个单一实体或资产的贷款达到一定百分比时，将通过算法进行调整，同样，对于借款方，规则要确保协议不会暴露于单一借款人的风险。

• 治理： 平台的治理采用链上治理模型，允许不同网络参与者通过直接投票机制达成共识。投票将采用加权抵押机制，意味着更高的抵押权益将获得更大的投票权。治理团队将制定关于抵押、利率、风险管理、验证者抵押、协议费用等方面的规则。

通过一个实例，我们可以更好地理解其运作机制：

以John开设的家具制造厂为例，每个月向宜家出售价值4000美元的商品，信用期为3个月，意味着回款需要等待3个月。然而，由于小额、短期等问题，John很难从传统金融机构获得融资。此时，他可以选择将发票和相关文件录入Polytrade并完成审核。审核通过后，Polytrade会立即将融资款项从流动性池中转入John的账户，借款利率将根据算法进行调整。当款项到期后，宜家汇入的款项将流入流动性池。

在这个贸易融资案例中，Polytrade的优势包括：

• 透明度： Polytrade平台的交易过程是公开透明的，所有交易记录都被记录在区块链上，任何人都可以查看和验证。这提高了交易的透明度和可信度，降低了交易风险。

• 快速性： Polytrade平台的交易速度非常快，交易可以在几分钟内完成，大大缩短了融资周期，提高了资金利用效率。

• 灵活性： Polytrade平台的交易非常灵活，可以根据不同需求和情况定制化融资方案，满足不同企业的融资需求。

• 低成本： Polytrade平台的交易成本非常低，相比传统贸易融资方式，可以降低融资成本和交易成本，提高企业盈利能力。

TRADE代币

TRADE代币是Polytrade平台内的主要支付工具，也是平台治理、协议激励、质押奖励和结算工具等。TRADE代币发行在Polygon和BSC之上，总发行量为10亿枚，其中70%用于公开销售，20%用于团队和顾问，10%用于社区和生态建设。

TRADE代币的主要功能包括：

• 支付平台服务费： 卖家需要支付一定数量的TRADE代币作为平台服务费，以获得融资服务。

• 奖励参与者： Polytrade平台内置了奖励系统，每个成功的交易都会奖励参与者一定数量的TRADE代币。

• 平台治理： TRADE代币可以用于平台治理，持有者可以参与平台决策和投票。

• 协议激励： TRADE代币可以用于激励协议的执行和维护，保证平台正常运行。

• 质押奖励： TRADE代币可以用于质押奖励，持有者可以获得额外收益。

• 结算工具： TRADE代币可以用于平台内的结算和清算，提高交易效率和安全性。

结语

Polytrade通过解决现实中中小企业贸易融资的问题，构建了传统金融与DeFi之间的桥梁。随着区块链技术的进一步发展和应用，Polytrade有望在贸易融资领域取得更大突破。区块链的去中心化特性将带来更广泛的市场参与和更高效的交易流程，为中小企业提供更多选择和更灵活的融资方案。此外，随着RWA概念的普及，Polytrade所处领域可能成为金融行业的重要发展趋势。