NFT 已死？过去两年的实际交易数据分析

作者：OVERPRICED JPEGS ；编译：火火/白话区块链

1、NFT 的消亡

NFT 已死。反驳这个观点现在变得越来越困难。本周仅有 46,139 个钱包购买或出售了 NFT。钱包参与度比去年本周下降了 73%。同样，交易量下降了 82%。甚至不让我开始谈论价格。 

但我们真的像大家说的那么糟糕吗？而大家真的都离开了吗？为了展望未来，我们首先必须回顾一下 2021 年 NFT 论文以及我们是如何从最初走到现在这一步的。 

叙述有点像这样： 

我们表示，随着人们因其能够解决许多现实世界问题的能力而蜂拥而至这项新兴技术，NFT 将得到主流采用。 

区块链支持的泰勒·斯威夫特 (Taylor Swift) 演唱会门票、知识产权和专属俱乐部（又名 Discord 频道和 Telegram 聊天）的承诺令人着迷。另外，Monkey JPEG 的价格大幅上升。 

好吧，事实证明，其中“一些”想法听起来就很愚蠢。泡沫打败了我们，主流消费者拒绝了我们 web3 的宏伟愿景。泡沫破灭了，随之而来的是……大量模因、游戏、骗局、通行证和元宇宙被拒绝，怀疑开始蔓延： 

如果这一切都不重要怎么办？ 

如果采用不是 NFT 周期的驱动因素怎么办？ 

如果主要是我们——只有加密货币原住民——一直参与怎么办？ 

怎么可能有几十亿美元的交易量？

如果 NFT 实际上陷入了死亡螺旋怎么办？

正是在这种背景下，我将分享我与优秀数据科学家rmas合作进行的一些研究结果。具体来说，我们一直在研究 ETH L1的 NFT。

我正在分享一些重要的数据，为当前 NFT 格局提供历史和背景，甚至可能在这个过程中带来一线希望。 

不过，在我们介入之前先做好准备，我并不是要让你相信 NFT 不会消亡。许多 NFT 已经消亡。但是，正如我想说的，市场上充满了僵尸。我们都知道僵尸是不朽的。

与我的 650,000 位朋友一起花了 80亿 美元购买 JPEG

我们经常查看二级市场交易量或市值来了解加密货币市场的健康状况。我们知道这些数字可能会被夸大，但一般来说，如果数字上升，肯定会有更多的人参与。

NFT 的二级交易量超过 400亿万美元，这是真的吗？” 清洗交易或零和 PVP 的价格是多少？我们可以无休止地争论这个问题，但自然的推论是“新消费者”一定参与推动了如此大的销量。

让我们采取不同的方法，看看实际“花费”在Mint和二次特许权使用费上的金额是多少？然后我们会考虑有多少人参与了花这笔钱。 

以下是事实。 

2021 年至 2023 年间铸造了价值 65亿美元的 ETH NFT。

同期通过版税和市场费用收取了 $15亿。如果您认为这令人大跌眼镜，您应该看看那些收取超过 1,000 ETH 铸币费的项目类型。你会羞愧地低下头。

无论如何……在我们的鼎盛时期，NFT 上的花费肯定高达 80 亿美元。尽管有某种广泛的采用，但进入市场的流动性仍然很大。 

2、有多少“用户”真正购买了这些东西？

“用户”作为加密货币的衡量标准通常是令人担忧的。我们知道创建新钱包很容易，而且指标可能会被夸大。

然而，真正的问题很简单：一百万用户是否定期买卖 NFT？还是接近五百万？五十万？ 

我们设计了一个公式来获得相当准确的数字。 首先，我们使用简单的细分来首先了解有多少个钱包在 2021 年至 2023 年期间购买或出售（交易） NFT 3 次或以上。

这个数字是210 万个钱包。我怎么知道那大约 200 万个钱包是真正的用户？直觉告诉我们，我们都有 2 个以上的钱包。

我们可以查看以太坊的月平均钱包总数，并将其与非零钱包的数量进行比较。在过去 2.5 年里，非零钱包的累计数量翻了一番，而每月使用该链的平均钱包数量却持平。

如果我们将这个逻辑应用到 NFT 钱包上，我们应该将 200 万个 NFT 钱包的数量减少一半，以粗略地了解“用户”。因此，现在我们对过去 2.5 年中 NFT 频繁用户的上限估计为 100 万。

这就带来了更多问题：什么是用户？如果有人退出怎么办？谁活跃？

有两个数字很重要：

1) 达到的独立用户总数

2) 每周活跃使用量 

让我们看一下 NFT 的每周活跃使用情况。

不幸的是，我们最好的“使用”指标是上周购买或出售了 NFT。在 2022 年的大部分时间里，每周钱包数量约为 25 万个。

每周约 25 万的活跃钱包确定了我们估计范围的“底部”。用户数量似乎不可能少于 25 万。有了这些，我可以断言，同期有 25 万到 100 万的独立用户半定期地参与 ETH NFT。

对于未来的速记，我们将把它剪到中间的某个地方，并说有大约 65 万用户。或者 2021 年至 2023 年期间有 65 万小丑参加 NFT 马戏团。

现在，让我们根据该支出数字对用户进行压力测试，看看它是否有意义。

80亿 美元 65 万用于用户的铸币和费用。每人花费约 12,000 美元。看起来很多吧？让我们深入探讨一下，当流动性进入市场时，我们如何看待流动性？而最终谁拿到了钱呢？铸币费都去哪儿了？

当 NFT 被买卖时，流动性有多种机会退出市场： 

1）铸币：通常由团队吸收，通常花在“运营”上

2）特许权使用费：同上

3) 市场费用：理论上用于人员配置和运营市场

4）汽油费：本练习中我们将忽略

5) 退出的交易者：也将忽略此练习 

让我们深入研究#1-3。由于所有这些都是基于市场状况，因此我们首先查看 NFT 市场的交易量时间表。

过去 2.5 年，ETH L1 上的 NFT 交易量的美元价值为 440亿美元。 那么，首先检查一下，如果仅在铸币和费用上花费了 80亿美元，那么交易量可能是其 6-7 倍是否有意义？ 

我们深入研究，并对沿途的一些事实感到惊讶。

3、将钱放回赌场

约翰·贝斯勒设计的永动机

Nansen 在追踪 2021 年和 2022 年 NFT 铸币收益发生的情况方面做了出色的工作。我们所看到的实际上是令人惊讶的……以下是 2021 年（截至 8 月）资金的去向：

2021 年上半年，18% 的铸币费又重新投入购买 NFT。 好吧，是这样，但是看看这个…… 

2022 年下半年，铸币费用的 50% 全部重新投入 NFT 市场。

让我们花点时间来理解这一点。项目 50% 的铸币资金用于购买更多 NFT。当然，其中一些可能是不良行为，但不可能是全部。 短短六个月内，50% 的项目资金重新回归 NFT 市场。考虑到该领域的大多数项目做得很少，但是这是很有意义的。 

因此，如果项目总共收取 $73亿的铸币费和特许权使用费，并将 50% 放回市场，那么从市场中取出的真正流动性“损失”约为 $44亿。

这是真的吗？这些人真的拿着这些钱出现并放入了NFT自动售货机吗？

好吧，让我们看看他们的钱包。 

2022 年 1 月 1 日，满足我们 3 次以上 NFT 交易标准的钱包在其钱包中拥有超过 3.9B 美元的流动资产。这仅涉及 USDC/T 和 ETH。

所以，是的，这笔支出是真实的。而流动性的规模表明，这些人不太可能是传说中的“主流”消费者。他们可能已经涉足加密货币一段时间了。

4、结论

2021 年至 2023 年间，可能有 65 万用户半定期参与 ETH 上的 NFT。不是每周 65 万——我说的是累计用户。相对于每周 5 万 – 20 万的用户数量来说，这个数字并不是很多。

虽然快速的 Discord 聊天和牛市氛围让我们看起来得到了更广泛的采用，但这些数字对我来说表明核心 NFT 参与者从来都不是主流受众。2021 年至 2023 年的大部分交易量来自一小群平均花费 7000 美元的加密货币本地人。

因为如果事实上我们曾获得主流关注并失去了它，那么人们可能会说 NFT 的广泛论点将永远不会恢复。

但如果在两年的时间里累计有 65 万加密货币原住民参与、购买、出售和交易数字艺术，那么当前的参与度并不像我们所透露的那样急剧下降，因为一开始这里就没有那么多人。

是的，人已经离开了。但也有很多加密货币原住民和堕落者仍然在这里，尽管支出和参与度比我们一年前（或者见鬼，甚至一周）前要少得多。

尽管炒作周期的大部分内容都很荒谬，但在此过程中仍然学到了很多东西，也收获了很多东西。

我们是行尸走肉。数量少，速度慢，并且每天都在变异。你可以超越僵尸，但最终感染会蔓延。

所以，是的，NFT 已经死了，但我们可以在没有大脑的情况下继续一段时间，直到下一个周期开始。