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作者：Ana Milovan 翻译：善欧巴，金色财经

在不断发展的区块链技术领域，两种非凡的力量日益凸显：不可替代代币（NFT）和去中心化金融（DeFi）。

NFT作为区块链上独特的数字资产，以其在艺术、收藏品和实用驱动功能等方面的多样化应用而受到全球关注。与此同时，DeFi利用区块链的去中心化架构，打造了一个无边界、可访问的金融生态系统，彻底改变了传统金融。

这些趋势的融合——NFT 的兴起和 DeFi 带来的颠覆——标志着一个变革的时刻。本文深入探讨了 NFT 和 DeFi 的交叉点，特别关注借贷，重塑了金融的结构。NFT 和 DeFi 之间的协同作用正在重新定义机遇和挑战，彻底改变我们与金融系统的互动并从中受益。

DeFi 中的 NFT：深入探讨借贷

NFT 和 DeFi 的和谐融合催生了一个突破性的概念：NFT 支持的借贷。这种革命性的方法利用了 NFT 的内在价值，将其用作抵押品以获得贷款。这种新颖的应用将 NFT 的实用性扩展到其艺术和娱乐价值之外。虽然基于 NFT 的借贷有很多优点，但它们也带来了与传统方法不同的独特挑战。

NFT 借贷需要利用 NFT 作为抵押品来获得贷款的创新实践，在 DeFi 生态系统中引入价值和创新的动态相互作用。

当有意抵押特定 NFT 资产的借款人与潜在贷方合作定义贷款条款时，这一旅程就开始了。选择贷方后，所选的 NFT 将进入区块链上托管智能合约内的安全数字金库。这种受保护的金库安排在整个贷款期限内保持不变，确保了基础抵押品的安全。

随后，贷款金额转移给借款人，贷方根据所提供的资金赚取利息。在双方商定的条款的指导下，借款人承诺在规定的时间内偿还贷款。在不幸的违约情况下，借款人未能履行还款义务，贷方将按预定的折扣值保留 NFT。

以 Bored Ape Yacht Club #8646 为例。随着 ETH 价值的飙升，所有者以 90 天的期限抵押，获得了一笔与 ETH 价值挂钩的 45 wETH 贷款。成功还款后，贷方将获得 48.3 wETH（年利率 30%），或者在违约情况下以折扣价索取 NFT。

NFTfi 和 BendDAO：驾驭点对点和点对池动态

在 NFT 支持的融资领域，几乎没有什么明确的路径，但我们将重点关注两个：点对点和点对池。NFTfi 和 BendDAO 等知名企业采用这些不同的模型来弥合 NFT 和流动性之间的差距。

NFTfi：建立点对点连接

NFTfi 是点对点 NFT 借贷领域的知名参与者，利用协调直接借贷互动的系统。该模型体现了 NFT 的内在独特性，将其视为不可分割的数字资产，不能仅通过总结其组成部分来进行评估。在 NFTfi 的框架内，贷方单独评估 NFT 抵押品的价值，从而引发与借款人的谈判以达成公平的条款。这一过程在提供个性化的同时，与 Aave 等自动化平台的效率形成鲜明对比，后者依赖价格预言机来衡量抵押品价值。

NFTfi 的主要特点：

• 借款人将 NFT 作为抵押品，从而制定贷款条款。

• 贷方评估 NFT 价值并提出报价。

• 借款人审查报价并选择 wETH 或稳定币。

• NFT 在整个贷款期间都驻留在智能合约中。

• 贷款人支付 5% 的利息，违约将导致清算。

NFTfi 的独特之处：

• 谈判驱动的条款。

• 通过非自动清算实现稳定。

• 更高利率的潜力。

• 较低的贷款价值 (LTV) 比率。

BendDAO：开创性的点对池动态

另一方面是BendDAO，它是点对池 NFT 借贷范式的开拓者。在这里，借款人与协议进行交互，以 NFT 作为抵押品，直接从流动性池获得贷款。这种方法允许借款人利用 NFT 底值的近 40%。值得注意的是，借款人可以利用 NFT 支持的贷款来购买额外的 NFT，并由 Aave 闪电贷款提供便利。BendDAO 通过采用无贷款到期的常青方法进行创新，通过无缝、被动的流程激励流动性提供者。

BendDAO 的主要特点：

• 借款人选择 NFT 抵押品。

• 协议根据底价计算贷款金额。

• 算法决定利率和健康因素。

• 贷方存款和取款无需锁定。

BendDAO 的独特之处：

• 自动利率和贷款金额。

• 没有还款期限。

• 根据健康因素进行抵押品清算的可能性。

• 适合波动较小的底价。

NFTfi 和 BendDAO：打造 NFT 支持的融资的未来

NFTfi致力于促进谈判驱动的个性化，是一个托管超过 150 个 NFT 系列的值得信赖的平台。其透明的估值方法植根于当前底价和项目平均水平，建立了社区信任。它开创了个性化交互，避免自动清算，并吸引了那些重视稳定性的人。

相比之下，BendDAO则致力于协议驱动的借贷领域，推动 NFT 持有者直接获取流动性。凭借算法利率和以流动性为中心的规定，BendDAO 开创了借贷变得自动化和灵活的时代，吸引了多元化的参与者基础。

在 NFT 支持的融资不断发展的格局中，NFTfi和BendDAO占据了独特的地位。NFTfi 倡导协商驱动的点对点动态，而 BendDAO 则开创了协议驱动的点对点借贷。这些平台强调了 NFT 领域的不断扩展，为 NFT 持有者拥抱价值和流动性开辟了创新途径。

应对风险并保护价值

虽然 NFT 支持的贷款承诺流动性和投资，但它们也伴随着明显的风险，需要保持警惕。贷款人和借款人都必须采取谨慎的做法，以确保 NFT 支持的融资环境。

对于贷款人：

• 认真评估NFT 抵押品价值、保理稀有性、需求和市场趋势。
• 使用信用评分和链上历史记录评估借款人的信用度。
• 通过多元化投资组合降低风险，缓冲市场变化。
• 监控市场趋势并调整贷款标准以管理高风险资产。

对于借款人：

• 当前历史销售、市场趋势和未来预测，以确保 NFT 资产稳定性。
• 使NFT 抵押品多样化，最大限度地减少对单一资产表现的依赖。
• 详细制定清晰的贷款计划，包括收入策略，以展示还款能力。
• 保持平衡的债务与收入比率并优先考虑及时还款。

虽然 NFT 支持的贷款潜力巨大，但彻底的尽职调查至关重要。依靠具有经过审计的智能合约的信誉良好的平台可以降低黑客攻击和盗窃的风险。认识到估值不准确、平台不稳定、贷款违约和市场波动的危害至关重要。

结论：NFT 和 DeFi 的联系

NFT 和 DeFi 的融合不仅仅是流行语的融合；这是金融格局的转变。NFT 支持的借贷标志着区块链在创建包容、透明和高效的金融领域的巨大力量。随着NFTfi、BendDAO和其他公司在这一时刻的开拓，未来的旅程既充满可能性，也充满障碍，将重新定义金融的本质。

在这场 NFT 和 DeFi 交织在一起的引人入胜的旅程中，我们见证了一种有可能颠覆规范、赋予个人权力并以前所未有的方式彻底改变金融创新的叙事。