随着几个关键因素的汇聚，加密货币市场似乎已准备好大幅扩张，这可能会引发价格快速升值的下一个“牛市”阶段。
据行业专家称，由于主流采用率的提高、内在的供应限制以及不断变化的监管透明度，比特币看起来尤其有望实现大幅增长。尽管确切的时间仍不确定，但分析师表示，这些动态可能会在未来 12-18 个月内刺激比特币的价值走高。
主流采用加速
最令人期待的催化剂之一是美国批准比特币交易所交易基金（ETF）。ETF 允许主流投资者通过传统经纪账户投资资产。
一些资产管理公司正在向美国证券交易委员会（SEC）提出申请，该委员会对加密货币的波动性和易受操纵的脆弱性表示担忧。然而，贝莱德等公司正在加大游说力度，大多数观察家预计 ETF 将于 2023 年获得批准。
行业分析师托马斯·曼宁 (Thomas Manning) 表示：“人们一致认为 ETF 会尽早获得批准，一旦批准，它将成为比特币和其他加密资产更大价格发现的主要推动力。 ”
获得加密 ETF 将使养老基金等主要机构投资者能够首次配置到该领域。这些大型企业的资本涌入可能会对价格产生重大影响。ETF 还将进一步验证加密货币作为合法资产类别的有效性。
即将到来的“减半”周期
另一个可能引起人们兴趣的因素是比特币即将到来的“减半”事件，预计将于 2024 年 5 月举行。这种反复出现的、有计划的变化将向矿工释放的新比特币数量减少一半。
减半大约每四年发生一次，并降低新币供应的通货膨胀率。5 月份的活动将使挖矿奖励从每个区块 6.25 比特币降至 3.125 比特币。
之前的减半发生在大幅上涨之前，部分原因是发行量减少导致现有代币更加稀缺。然而，鉴于比特币的市值要大得多，分析师们争论下一个周期是否会产生类似的影响。
“无论人们认为减半对价格的影响是什么原因，不可否认的是两者之间存在相关性，”曼宁说。“唯一需要决定的事情是它何时开始——减半之前或之后。”
监管环境改善
第三个潜在的促进因素是美国和欧盟等主要市场监管透明度的提高。建设性监管通过提供指导方针和消费者保护来允许更多的机构和零售参与。
尽管一些政权采取了限制性立场，但有迹象表明正在采取谨慎的做法。欧盟于四月份实施了数字资产统一框架。英国还概述了加强对加密货币投资者的消费者保护的计划。
曼宁表示，精心设计的政策有助于恢复市场信心，并“为上涨和可能的多年牛市扫清道路。”
当然，他指出，如果监管过于严格，也可能成为不利因素。但随着主要司法管辖区找到平衡的方法，监管可能会成为顺风而不是障碍。
专家的立场在时间、幅度上参差不齐
对于这些驱动因素是否会在短期内推高比特币和加密资产的价格，存在不同意见。由于货币政策收紧削弱了风险资产的投机兴趣，市场在 2022 年的“加密货币冬天”中表现不佳。
一些分析师表示，持续的宏观不确定性可能会将任何有意义的复苏推迟到 2023 年末或 2024 年。其他人则看到底部形成的迹象，并预计未来会出现上涨。
曼宁表示：“就像热浪中的干燥森林一样，这只是时间问题。”他指的是下一次牛市的必然性，但他也承认其确切时间存在争议。
对幅度的预测也有很大差异，从呼吁创历史新高到更温和的上行空间。这在很大程度上取决于下一次熊市在逆转之前会持续多深。
然而，大多数人都认为核心驱动因素——主流采用、减半、监管——使得最终的反弹成为可能。对于比特币多头来说，问题在于要有耐心，让火种在下一次大火点燃之前积累起来。
最终将推动下一次加密货币大涨的因素是什么？
尽管对时机的看法不一，但大多数行业分析师都认为，核心催化剂正在到位，将引发下一个有意义的比特币和加密货币升级周期。但关于哪些因素将真正推动复苏以及何时可能发生仍存在疑问。
收养还是政策？
一些人认为，比特币 ETF 等工具的主流采用将成为主要的火箭燃料，因为它允许机构投资者前所未有的资本流入。其他人则认为，计划好的减半周期和日益有利的监管将是主要的价格驱动因素。
现实情况很可能是这三者的结合重新点燃了人们的兴趣和上行动力。精确的时间和顺序仍不确定，但导火索似乎已准备好。
下一个牛市周期价格能跑多高？
鉴于加密货币抛物线上涨和波动性加剧的历史，许多人想知道如果开始一致，下一次牛市将会有多么戏剧性。如果条件完美的话，比特币达到 10 万美元以上似乎是可行的，尽管预测差异很大。
一些分析师认为，由于其数万亿美元的市值，加密货币现在“太大了，无法看到巨大的收益”。其他人则认为没有理由不能从当前低迷的水平再升值 10 倍。
这在很大程度上取决于宏观因素以及熊市在逆转之前持续的深度。但随着核心驱动力的运转，如果势头增强，就有可能爆发出巨大的火花。分析师倾向于同意的一件事是，加密货币的上行波动性远远超过其下行风险。
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