目录

1、什么是 LPDfi？

2、LDPfi 解决什么问题？

3、LPDfi 叙述中的前 6 个项目

4、个人感受

01 LPDFi 是什么？

LPDfi（流动性衍生品金融）是利用 Uniswap V3 LP (CLAMM) 来创建 Perpetual DEX、期权、货币市场的金融衍生品。

它通过更高效的利用 Uniswap V3 上的 LP，来帮助流动性提供者赚取更高的费用。

LPDfi 产品的优势：

对于用户而言，LPDfi提供了更多的代币激励，降低了无常损失的风险，并简化了集中流动性的提供，使他们能够在流动性挖矿中获得更高的收益。

对于Uniswap v3来说，LPDfi的引入意味着见证了流动性、用户群体和交易量的增加，为该平台带来了更多活力和吸引力。

对于LPDfi自身而言，它解决了产出产品的流动性短缺问题，以合理的成本为LP们创造了一个新的流动性层，使Uniswap LP能够释放前所未有的收益，这标志着一个全新的资产市场的诞生。

02 LDPfi 解决什么问题？

去中心化交易所（DEX）市场非常广阔。根据DeFiLlama的数据，仅Uniswap的总锁定价值（TVL）就达到了326亿美元，而所有DEX的总TVL已经超过了1180亿美元。

LPDfi 主要依赖于 Uniswap，但还有其他 DEX 协议，如 Curve、Balancer 和 Velodrome，拥有丰富的资源等待开发和利用。

Uniswap V3 具有降低无常损失的潜力，但在当前策略下尚未充分发挥。

Uniswap V3 在提高资金利用率的同时，也引入了一些流动性挑战。例如，用户需要不断手动调整LP头寸以避免无常损失，这是复杂且耗时的操作。此外，一些人尝试购买期权或期货合约来保护其资产免受价格波动的影响，但这种方法既昂贵又不一定有效。

然而，随着LPDfi的出现，用户无需亲自管理流动性。他们可以信任LPDfi项目和协议，让其自动处理流动性管理，以优化利润并保护资产。这为用户提供了更便捷的选择。

03 LPDFi 叙事的 6 个推荐项目

Logarithm

Logarithm 是 LSDFI 叙事中比较知名的项目之一，它发现了目前的临时防损措施对于 Uniswap V3 来说并不是最优的。

该协议允许用户：

在Uniswap V3上无限制地赚取LP费用，最大化流动性回报，并将价格风险降至最低。

对冲LP的无常损失风险，确保在各种市场条件下都能维持利润。

除了上述功能，LPDfi还提供以下两个特点：

Liquidity Shell：通过在LPDfi平台上合理分配流动性资产，最大化Logarithm用户的利润。

Nautilus Vault：利用Delta中性策略调整和合理的流动性资产分配，以实现最大化利润。

Limitless

Limitless 在Uniswap V3平台上运营，并为参与者提供了全面的解决方案。

此外，Limitless还采取措施来最大化Uniswap流动性提供者的利润，并解决短期的无常损失问题。

KyberSwap

接下来介绍的第三个协议是 KyberSwap，它建立在KyberNetwork之上，而KyberNetwork是一个运行在区块链上的流动性协议。

KyberSwap的主要目标是通过整合多个流动性来源，以提供最优价格的交易。

Dopex

Dopex 是一个专注于期权交易的项目，它提供一系列相关产品。

该项目是建立在 Arbitrum 生态系统之上的，其主要目标是为用户提供增加流动性、降低风险，并为期权买家增加利润的解决方案。

Dopex 使用了双代币模型，包括：

$DPX：这是治理代币，用于投票和共享收入。

$rDPX：质押凭证，其价值会随着时间的推移而增加。

期权卖家和流动性提供者可以通过质押资产来赚取 DPX 和 rDPX 代币。

Dopex V2 将整合 Uni v3 流动性，引入美式期权，从而使合约能够在到期之前执行。这一举措有助于期权卖家和流动性提供者有效管理无常损失，这是 Uniswap V3 LP 常用的一种风险管理方式。

Panoptic

Panoptic 是另一个期权交易协议，类似于 Dopex，但它更专注于 Perps 期权。在 Panoptic 上，交易者可以进行多空期权交易，提供高达10倍的无限杠杆，就像在做多或做空加密资产一样。

Panoptic 利用 Uniswap V3 LP 提供流动性，以支持期权交易的买家和卖家。

通过提供这种流动性，Panoptic 能够赚取佣金，并与 Panoptic 池中的资产（通常用于 Uni V3 上的流动性提供者）的借款人分享部分利润。这个模式有助于增加 Panoptic 平台的可持续性，并为参与者提供了额外的潜在收益。

goodentrylabs

Good Entry 是一种头寸保护产品，旨在保护交易者在重大或人为的市场波动期间免遭清算。

它提供 10 倍杠杆，基于 Uniswap V3 构建，利用了类似于期权的机制。

在用户将资金存入 ezVault 时，该协议会自动将其 Uniswap 上的流动性提供最优地分配。

ezVault 的有限合伙人充当期权卖方的角色，而交易者则在特定入场点（行权价）充当期权买方。令人瞩目的是，在短短的三个月内，ezVault 取得了以下成绩：

795 家Supplies

130 万美元的总锁定价值 (TVL)

4 个主要金库（$WETH、$WBTC、$ARB、$GMX）

04 个人感受

在不断发展的 DeFi 市场中，不同的组成部分开始不断产生创新。在这些发展与创新中，LPDfi 正在成为一个可能塑造未来热门叙事的潜在参与者。

LPDfi 项目使用期权来解决无常损失并简化 CLAMM 的 LP 工作，但是普通 DeFi 用户在使用期权交易或永续合约保护等最终产品时，仍然面临重重挑战。

这可能会阻碍 LPDfi 的可持续发展趋势，可能会比 LSDfi 走得更艰难。

LPDfi 具有简化用户体验、提高资本效率并加速新兴协议的潜力。尽管目前还有一些挑战，但随着 DeFi 社区的发展，解决方案将会出现，最终对 LPDfi 模型进行改进，并加强其在金融领域的地位。

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