比特币ETF的潜在市场影响

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 作者：Cryptojoe，加密公司创业者 翻译：善欧巴，金色财经

本文讨论了比特币ETF是一个分水岭时刻，因为它允许投资者以受监管的方式在全球范围内获得有意义的比特币现货敞口。要推动比特币ETF的发展，需要解决一些挑战，如需求、资金流入和激励一致性等问题。作者还强调了比特币ETF对比特币价格的潜在影响，并呼吁投资者关注这一领域的发展。

以下由 Cryptojoe 发布于 X（推特）

BTC ETF是一个分水岭时刻：

1. ETF批准 – > ETF交易

ETH Futures ETF是一个很好的例子，它展示了ETF工具可以多快开始交易。在这种情况下，从批准到正式交易只花了5天。

2.为什么这很重要？

因为预期需求和实际需求的实现之间没有很长的时间间隔。假如这个差距是几个月，那么这更可能是一个“假新闻”事件。

3. 需求难题

但如果没有人购买ETF，这一切都无关紧要。那么谁会购买它？为什么？

黄金走势

历史上两个在前三个交易日内资本达到10亿美元的ETF是：

• 黄金（2004）

• 比特币期货（2021）

继黄金在2004年推出现货ETF后，它在随后的5年内上涨了500%。这说明了现货ETF的重要性。

为什么比特币现货ETF是一项重大突破？

因为它以受监管的方式在全球范围内提供了有意义的比特币现货敞口。从KYC到托管到监管，存在着巨大的进入壁垒，阻止了数千亿的资金流入。有哪些类型的投资者呢？

有几种类型的投资者：

从家族办公室到私人银行到对冲基金，最渴望的产品就是BTC ETF。我估计在以下投资者圈子中的潜在市场（TAM）介于100-200亿美元之间。

如果存在100亿美元的现货需求会发生什么？按照当前的交易情况，要推动比特币现货市场上涨10%，需要大约1亿美元。

然而，ETF的资金流入可能需要时间，受到以下几个因素的影响：

1) 减半

2) 信贷紧缩 – > QE（量化宽松）

3) 地缘政治不确定性

但对我来说，很明显可以看出ETF可能对BTC价格产生的影响程度。

费用之王：激励机制

ETF提供商有动力尽可能多地销售这个ETF。在2022年，ETF费用收入超过1000亿美元，平均费用比率为0.37%。总ETF AUM（资产管理规模）约为7万亿美元。