随着最近两天情绪的旺盛，能明显看到成交量的上涨，虽然主要的热点发生在美国，主力的交易时间也是美国时区，但可以明显的看到成交量上的差距，三次明显价格大幅拉升的时候， #Coinbase 的成交量对应的在16日乌龙事件时候有3.6万枚BTC的成交，在23日博弈GBTC转现货ETF的时候，也是BTC今年首次突破35,000美元的时候，成交量是3.3万枚BTC，而昨天虽然价格振幅不大，但是价格突破近期新高的时候，Coinbase的成交量是3.8万枚BTC，而这三笔成交量在截止到目前的2023年来说，除了逊色于一月份因为美联储结束第一阶段，以及硅谷银行爆雷以外，都是处于最高的位置。
而同样我们看到 #Binance 的成交量可以发现，在时间上，虽然四月之前有免手续费的刺激导致了成交量的上升，但是从USDT免手续费结束以后，这次也几乎是从四月以来的次高点水平，而且能明显看到和Coinbase同样的时间下，16日的乌龙事件Binance的成交是7.8万枚BTC，23日产生最大振幅的时候成交量是9.3万枚BTC，而昨天BTC突破今年最高点时候，Binance的成交量则达到了11.5万枚BTC，而且通过TokenInsight的数据可以看到Binance的BTC成交量仍然是所有交易所的最高位。
这所代表的就是我们一直在阐述的，从乌龙事件之前，美国的主力交易时间往往成交量都是最高的，虽然Binance的成交量一直高于Coinbase但差距以前并没有拉的这么大，甚至可以看到即便是乌龙事件的时候，Coinbase和Binance当天的成交量差距也就是两倍，而23日和24日两天，Binance的成交量提升到了Coinbase的三倍左右，而且主要价格上涨时区以及成交量爆发时区都是在亚洲的主力交易时区，这也说明了大量的亚洲交易者对于BTC现货ETF或者说是价格的上涨更加的敏感，这一轮的行情几乎都是有亚洲时区的投资者所推动的。
而反观本来应该最活跃的美国投资者除了解读的声音非常响亮，但却并没有对于成交量和价格提升作出太大的贡献，当然美国投资者没有大量的抛售这是真的，即便是从CME的数据来看，机构和专业投资者不但没有像以往一样拉出一个高的正溢价，反而是最近两天频繁出现负溢价的情况，尤其是在亚洲主力交易时间，CME往往都是维持着负溢价为主，说明机构和专业投资者并不看好 #BTC 短期价格的上涨，即便是到现在仍然是维持着正溢价和负溢价的交替，今天是最近两天第一次没有在亚洲主力交易时间出现大幅拉升的状态。不知道是不是受到了凌晨DTCC的影响。
到底谁在操控市场
昨天上午因为DTCC事件暴涨，高潮一直持续到晚上，结果新闻出现贝莱德的比特币现货ETF 从DTCC中移除，但竟然市场完全不跌，甚至还涨了一点。今天上午贝莱德比特币现货ETF再次上线DTCC网，但是DTCC表示：贝莱德比特币ETF早已于8月列入其合格文件，但不代表获得监管批准，市场依然是纹丝不动。
市场看起来在被一小撮人玩弄于股掌之中：
谁在发布这些消息？
谁在躁动市场情绪又开始打压？
目前证明昨天的高潮都是屁话那么为什么价格还不下跌，是否就稳稳的站上了上涨的顺风车？
ETF的通过与否这么重要的消息被不断炒作会不会引起SEC的关注和介入导致市场又一波大跌？
还是那句话，事出反常必有妖，这种时候一定要万分谨慎，多空均为巨大风险，切忌碰合约。要么长线持有现货吃瓜看戏，要么空仓等待！要相信市场不会只给你一次机会，保证自己手上的筹码才是最佳选择！
板块解读
据Coinmarketcap数据显示，24小时热度排名前五的币种分别是：BTC、PEPE、TABOO、SOL、LINK。据Coingecko数据显示，在加密市场中，涨幅前五的板块分别是：HECO 生态、Moonriver生态、Yield Aggregator、Optimism 生态、Fantom 生态。
热点聚焦
加密金融服务公司 Galaxy Digital 研究主管 Alex Thorn 发文指出：“随着 BTC 现货价格上涨，期权做市商越来越多地做空 Gamma，当您做空 Gamma 并且现货 px 上涨时，您需要回购现货以保持 Delta 中性。这应该会放大近期任何短期上涨的爆发力。”
Gamma：期权 Delta 的敏感度衡量指标，Gamma 越大则 Delta 波动速率越大；Delta：期权价格相对标的价格敏感度衡量指标，如 BTC 某期权 Delta= 0.6 ，则 BTC 上涨 1 U，期权价格上涨 0.6；Gamma 什么时候为正：对于买入看涨期权和看跌期权者为正，相应的卖出者为负。怎么做空 Gamma：卖出期权即为做空 Gamma。Delta 中性：如果一个投资组合由相关的金融产品组成，而且其价值不受标的资产小幅价格变动的影响，这样的投资组合具有 Delta 中性的性质。
常规而言，做市商不通过价格的涨跌来获取收益，而是从价差、手续费中获取收益，因而做市商通常需要使其投资组合保持 Delta 中性。另一方面，做市商往往因为市场流动性需求而作为 Maker 主动购入进行交易，这将导致其 Delta 变化，因而做市商需要购入另一种金融产品作为对冲，保持 Delta 中性。
现状 1-现货上涨：BTC 价格近日连续上涨，无明显回调。现状 2-做市商做空 Gamma：首先 Alex Thorn 提出了一个数据“使用 Amberdata 的数据，我们可以计算做市商的头寸，我们的分析显示做市商越来越多地做空 Gamma，起始价约为 2.85 万美元及以上。”需求：由现状 1 叠加现状 2 ，价格上涨导致做市商的 Delta 不再中性，且“越来越多地做空 Gamma”，因此产生了持续增加的购买现货实现 Delta 中性的需求。
结论：Alex Thorn 表示：“当价格达到 32500 美元之后，做市商需要在后续每上涨 1% 时购买 2, 000 万美元的 Delta。”此外，Alex Thorn 表示：“做市商在 26750-28250 美元范围内做多 Gamma。当您做多 Gamma 而现货下跌时，您还必须回购现货以保持 Delta 中性。因此，随着期权做市商回购 Delta，任何短期 px 下行行动都将面临阻力。这对多头来说是一个很好的支撑，因为如果现货价格适度走高，空头 Gamma 回补可能会使其很快大幅上涨，但如果价格走低，多头 Gamma 回补可能会提供一些支撑并限制近期下行。”
此部分与前面基本原理类似，当做市商做多 Gamma 时，价格下跌将使其 Delta 下降，因此需要购入现货以提升 Delta，保持中性。Alex Thorn 所提出的价格相当于一个潜在的支撑区间。
现货 ETF 通过第一年将拉涨比特币价格74%
考虑到可访问性原因，美国财富管理行业可能是最可访问和最直接的市场，并且从批准的比特币 ETF 中获得最多的净新可访问性。截至 2023 年 10 月，经纪交易商（27 万亿美元）、银行（11 万亿美元）和 RIA（9 万亿美元）管理的资产总计 48.3 万亿美元。
短期内，我们预计其他全球 / 国际市场将效仿美国，批准并向更广泛的投资者提供类似的比特币 ETF 产品。除了 ETF 产品之外，各种其他投资工具也可能将比特币添加到其策略中（例如共同基金、封闭式基金和私募基金等）——跨越投资目标和策略。例如，比特币敞口可以通过另类基金（例如货币、商品和其他替代品）和主题基金（例如颠覆性技术、ESG 和社会影响）来增加。
从长远来看，比特币投资产品的潜在市场可能会进一步扩展到所有第三方管理资产（根据麦肯锡的数据，资产管理规模约为 126 万亿美元），甚至更广泛地扩展到全球财富领域（根据瑞银的数据，资产管理规模为 454 万亿美元）。一些人认为，随着比特币货币化，它将系统性地降低应用于房地产或贵金属等其他资产的货币溢价，从而极大地扩大比特币的 TAM。
根据这些市场规模并保持我们的采用 / 分配假设不变（比特币被 10% 的基金采用，平均分配为 1%），我们估计在很长一段时间内，比特币投资产品的潜在新增增量资金规模约为 1250 亿美元至 4500 亿美元。
总结与结论
十年来，各个公司一直在寻求上市现货比特币 ETF。在此期间，比特币的市值已从不足 10 亿美元升至如今的 6000 亿美元（2021 年高达 1.27 万亿美元）世界各地比特币的所有权和使用量急剧增加，出现了许多不同类型的钱包、加密货币原生交易所和托管机构以及传统的市场准入工具。但全球最大的资本市场美国仍然缺乏比特币最有效的市场准入工具–现货 ETF。人们对 ETF 很快获得批准的预期不断上升，我们的分析表明，这些产品可能会出现大量资金流入，这主要是由目前无法大规模获得安全高效的比特币敞口的财富管理渠道推动的。
来自 ETF 的资金流入、有关即将到来的比特币减半（2024 年 4 月）的市场叙述，以及美联储加息已经或将在短期内达到峰值的可能性，都表明 2024 年可能是比特币的重要一年。
最后的最后，还有很多其实都没写进来，比如具体的机会，具体的决策，这些东西往往不是一篇文章能概括的。
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