加密市场作为一个高风险高收益的市场，有这么一种说法：“加密市场有资深投资者，也有大胆的新手投资者，但是却没有大胆的资深投资者”。当然一句话去概括有点以偏概全，但是却形象的表达的加密投资行业的现状。如果你是一个新手用户，资金有限或者刚进入市场，你会被各种暴涨的赚钱效应所吸引，从而进行大胆的合约型投资或者梭哈型投资方式以期实现短期高额回报率。但是如果你是资深投资者想必自然不会进行这类的大胆操作，因为你会发现市场的经济周期，然后选择较为稳定的大周期进行长线投资，又或者对认知的大概率事件去进行投资，并且不会将鸡蛋放在一个篮子里，这是成熟投资者的表现。那么在市场低迷的熊市阶段，更加需要学会这类稳健的投资技巧，主要有防守型和进攻性两种，今天主要给大家先介绍更适合熊市的防守型投资技巧。
防守型投资的两大要素：
①第一要素是排除投资组合中的致败因素，最好的实现方法是：广泛尽职调查，提高入选标准，要求低价和高错误边际，不要轻易下注在没有把握的持续繁荣、乐观预测和发展上，总结则是不懂不投，先钻研后投资。
②第二要素是避开衰退期，特别要避免暴露在崩溃危机下。除此之外，防守还需要投资组合多元化，限制总风险承担并以整体安全为重，总结则是避开已知风险，拒绝博弈，分散投资，增加机会。
集中化（多元化的反义词，类指梭哈行为）和杠杆是极度进攻的表现。它们起效时会扩大收益，反之会增加损失。过度使用激进投资策略，在形势恶化时可能会危害投资生存，即面临本金归零，产生负债等现象的出现。相反，防守能够提高你渡过难关的可能性，你会有足够长的时间来享受聪明的投资带来的最终的回报。
现在的宏观经济面，美股，黄金，原油等多个金融市场都是处于较低迷的阶段，主要受到美国通货膨胀印象，导致美联储进行大幅度的加息以控制通胀，金融市场资金大幅减少，因此在美国通胀2%目标和加息至5.1%-5.25%利率标准的前提下，宏观经济都不能说是回暖，甚至现在逐渐开始显露经济衰退的可能性，后市并不敢过多的去表达乐观态度，但是也不用进一步焦虑，静待中长期的宏观走势明显出现。
防御型投资在加密市场：
先附上查理芒格的名言——“如果知道我会死在哪里，我就不会去那里”
①不要迷信新币或热门币
格雷厄姆强调：防御型投资者不能期望通过买任何新股或“热门”股（那些被人们认为可以迅速致富的股票）而获得超过防御型投资者平均水准的收益。长远来看，这只会是亏得更快更多。他认为凡是追逐热点的人，最终都会亏钱，最终都不可能是防御型投资者的对手，这对投机情绪强烈的币圈有着很强的警示意义，我也坚决同意这一点，在加密圈内进行投资的早期投资者应该都经历过追涨杀跌的热血吧，结果往往是不尽人意的。
币圈投机的风险和收益与股市完全不同，尤其是币圈当前还处于发展的萌芽阶段，并且缺乏第三方监管机构的限制，许多的新项目、新创意不断涌现，同时伴随各类诈骗陷阱的出现，这种投机的意义就和20年前互联网泡沫破裂时，投资科技公司一样，其核心是你是否能看懂，以及你用多大的资金占比——资金越大，投机性越强。
②学会价值投资和概率学投资
格雷厄姆强调：防御型投资者偏向于购买那些长期具有盈利记录和强有力的财务状况的重要公司的股票。激进型投资者可以购买其他类型的普通股，但它们的吸引力一定要建立在理智分析的基础上，要学会概率学投资方式，即对事物的发展进行分析和评估，然后对风险和收益进行数字化判断，选择大概率的盈利事件去投资。
这里我们分为两个层面讲解，一是防御型投资者应该买什么币？为什么？二是如果你是激进型投资者，想要通过研究项目的基本面，市场的情绪等，期待以小博大实现百倍、千倍、万倍收益（千万倍这个说法对于从股市来到币圈的新朋友会很惊讶，以为我在胡说八道，实际上这其实是认知一个全新领域的新手现象，后面有例子）。
以格雷厄姆的理论，作为一个防御型投资者，在当前熊市阶段会更适合稳健的长线投资，更适合买入BNB BTC和ETH之类的高价值且稳定的币种。而激进型的是指研究关注行业发展的研究员，期待从中发现巨大的财富机会。
在加密市场如何判断和执行？
①什么币值得买？
很明显，我们应该严肃对待格雷厄姆的理论：寻找长期盈利记录和强力财务状况的币。因为所有的投资最终都是相通的，币圈也不会例外。
什么是具有长期盈利能力的货币？我们看看排名前几位的货币：
比特币（即BTC）开启区块链的时代，但比特币的实用性并不高，目前更多的是一种传播和价值的象征，有着最广泛的共识——这种共识是很强大的价值支撑，也是导致比特币是现在加密市场走势的导向标。
以太坊（即ETH）诞生比BTC要晚得多，但是通过生态的培育，其上产生了NFT、DeFI（即抵押借贷、存款生息等）等许多的实际应用，而这些应用又需要支付手续费（以ETH支付），这些手续费的一部分又会被用来销毁，这导致ETH生态上，人们可以用ETH购物、借贷等等，产生了需求那么自然拉动了价格的上涨，同时，ETH本身的销毁机制又让ETH的想象空间变大，社区的共识增强。
因此，我们能看到，ETH其上产生了消费、需求和收入，而且随着从POW模式转POS，ETH取消了传统的显卡挖矿，转为POS模式下的质押验证，开启了通缩的新时代，打开了更大的想象空间。这些正是ETH的市值和地位仅次于BTC的原因。
而排在第三位（稳定币不纳入）的数字货币就是BNB，这是宇宙第一大所币安交易所发行的唯一平台币，有着最多、最广泛的全球用户。BNB通过多种方式打造升值预期：比如持有BNB可以减免手续费，平台每季度将总手续费的一部分直接用来公开市场回购并销毁（拉盘+总量通缩）。
这使得BNB在2022年熊市中的跌幅小于BTC和ETH。在我进行的一个共500人参与的推特调查中，询问大家如果有500万，且必须在1分钟内决定梭哈哪一个币，75%的人给出的答案都是买BTC、ETH和BNB。
实际上，按照《聪明的投资者》的理论，这三者中最符合的会是BNB，因为币安强大的规模效应、平台效应，使得BNB成为最长期稳定上升的币种。
②激进型投资者怎么做？
激进型投资不是指不加判断地投机。因为无论哪一种形式，只要离投机越近，亏损的几率就越高。保证本金安全是第一前提，所以激进型投机更多的是指，对一些新的币种，比如新的公链、新的协议、新的MEME币有充分的研究之后，积极参与进去，而根据你对这些新机会的研究程度不同，决定着你的仓位——但无论如何，我更建议你始终将大仓位以防御性进行防守型投资。
风险提示过后，我们要进入激进型投资的环节了。
——捕捉与参与机会
尽信书不如无书。格雷厄姆的时代，在股市投资一个他所说的新股或“热门”股时，其收益上限可能是几个月10倍，而风险是退市归零。风险和收益完全不成比例，与其这样，不如保住本金安全，用复利加时间获取确定的长期收益。
币圈和股市有一个巨大的不同：区块链行业还在蓬勃发展的极早期，背后是对金融、社交、游戏等全面的链上重构，因此，一定会有越来越多的小项目、新项目变成百万级用户的大项目。
而这些项目在股市普通人是没有机会参与的，但在币圈，我们可以通过科学地研究项目，持续地行业研究，捕捉到一些相对确定得多的机会。因此，参与的方式没有捷径，除了将大的仓位保持在有长期盈利和长期发展空间的币上，还需要长期学习研究，紧跟发展形式，因为数字货币的更新和淘汰都太快。
热门币和新币中大多数都是强烈的投机，如果你对此没有研究，大概率是胡乱参与其中，胡乱亏掉本金。研究这些热点、情绪比研究一个成熟的项目甚至要难得多。
我倾向于两个解决方案，一是你自己以娱乐的心态，而不是一夜暴富的心态去参与，极小资金，极小预期，极低参与。二是从更专业的、可信赖的人那里获取一些新项目、新研究，并在他研究的基础上，自己作为判断参考，同时仍然坚守第一点。
最后小结
在周期逆势（熊市）而动的投资者们有扬名立万的黄金机遇。但是我想指出的是，并不是总有伟大的事情等着我们去做，有时我们可以通过敏锐的洞察和相对消极的行动将成果最大化。熊市低迷的市场正是我们潜心耕耘的好时机。
耐心等待机会——等待便宜货——往往是简单却又最好用的策略。
所以在这里我要提醒你：等待和发掘投资机会而不是盲目追逐投机机会，相信你可做的更好。
白话区块链|同步全球区块链资讯、区块链快讯、区块链新闻
本站所有文章数据来源：金色财经
本站不对内容真实性负责，如需转载请联系原作者
如需删除该文章，请发送本文链接至oem1012@qq.com
