四年,比特币赌注击败了巴菲特的警告 股神长期策略完全过时？上市公司购买比特币赚多少？

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自首次购买比特币以来，微策略（MicroStrategy）的股价上涨了1000%，而股神巴菲特(Warren Buffett)却错过了机会。

2020年8月10日，微策略购买了第一笔比特币储备，成为首家将加密货币作为主要财务储备资产的上市公司。四年后，这一大胆举措已演变为该公司的决定性关键战略，其回报率甚至超过了巴菲特操作的伯克希尔哈撒韦公司(Berkshire Hathaway)。

截至2024年8月10日，正好四年时间，微策略持有约226500个比特币，价值约137.71亿美元，平均购买成本约为每个37000美元。目前比特币交易价格约为60500美元，微策略大概拥有约53.9亿美元的未实现利润。

不过尽管收益颇丰，该公司仍然坚持持有比特币，并未出售任何累积资产。同时微策略还表达了继续增持比特币的意图，其最近一次于8月1日购买比特币进一步证明了这一点。

自2020年8月以来，微策略的股票（MSTR）对其比特币购买行为反应积极，股价已上涨约1000%。相比之下，这一增幅是比特币投报率的1.5倍，也是同期标普500指数（SPX）投报率的16.25倍。

值得注意的是，自微策略首次购买比特币以来，股神巴菲特的伯克希尔哈撒韦A类股票（BRK.A）的表现明显逊于MSTR。在此期间，BRK.A仅增长了104.75%。巴菲特对比特币一直持有负面态度，这使得伯克希尔哈撒韦公司始终未能涉足加密货币投资。

早在2018年，巴菲特就将比特币称为“老鼠药”。而他的亲密伙伴，已故的查理·芒格，则在2021年公开预测比特币价格将崩盘至零，并称其为“令人厌恶的产品”。不过貌似打脸的是，近年来，比特币和MSTR股票的表现仍然优于巴菲特的主要持股，包括苹果、美国运通和美国银行。

然而，今年有许多机构与投资人都表示他们打算做空MSTR股票，因为他们认为微策略软件业务的价值可能在10亿到15亿美元之间，并不值很多钱。比特币价格必须上涨，该公司的价值才能增加。如果价格下跌，该公司的价值也会下降。

对此，投资公司Kerrisdale Capital明确指出MSTR股价相较于比特币而言存在不合理的溢价，也就是“溢价过高”。他们会按照比特币的价值进行交易，打算“做空微策略，做多比特币”。这种看法反映了市场上对微策略未来发展的不同预期，尤其是在当前加密货币市场波动加剧的背景下。

尽管面临市场不确定性和外界的质疑，微策略依然坚定地看好比特币的未来。该公司曾表示，加密货币作为一种新兴资产类别，蕴含着巨大的增长潜力。加密策略不仅是为了追求短期收益，而是着眼于比特币对全球金融体系可能产生的长远影响。

微策略在比特币投资中的成功，挑战了传统投资理念，并为整个投资界带来了新的视角。微策略以实际收益向市场证明了其投资的合理性和必要性，验证了比特币作为一种资产可以在某些情况下实现显著的回报。随着比特币逐渐被认可为一种重要的投资资产，其未来的发展值得我们持续关注。

同时，巴菲特的长期策略也许并不完全过时。他对保守投资的坚持在一些情况下仍具有很大的吸引力。在快速变化的市场环境中，巴菲特的价值投资理念依然有其存在的理由，尽管它与比特币等新兴资产的投资方式截然不同。

总的来说，微策略的成功不仅影响了自身业绩，也对整个市场产生了深远的影响。作为第一家将比特币纳入资产负债表的上市公司，微策略树立了一个重要的标杆，促使其他机构投资者关注比特币。随着时间的推移，越来越多的企业开始认识到比特币作为数字资产的价值，纷纷加入到比特币投资的行列中。