BUSD 遭遇美国监管铁拳，其风险究竟几何，本文将从以下三方面剖析 BUSD 的风险：
1. 底层资产安全性和流动性
2. Binance-peg USD 不等于 BUSD
3. Paxos 团队可能存在的问题
1. 底层资产安全性和流动性
根据最近一份 BUSD 的报告（23年2月），其底层资产全部由国债、国债逆回购和现金组成，没有商业票据等高危资产。
平均到期时间短至3天，流动性很好，USDC/USDT 都是30日左右。
2. Binance-peg USD 不等于 BUSD
我们打开 Paxos 官网可以看到其声明 BUSD 为 Paxos 发行的币安 品牌稳定币。 这应该是币安为了应对监管、合规所进行的操作。比如 USDC 也由 Circle 发行，但 Coinbase 可以分享部分收益
虽然历史上也曾出现过没有严格挂钩储备发行的情况，这块币安本身随意增发 BUSD 的可能性比较小。不过 BUSD 直接声明用了币安的品牌，那关系自然是脱不开的，可能会给监管更多发挥空间。
3. Paxos 团队可能存在的问题
Paxos 创始人张钱豪(Rich teo), 曾经让 CZ 莫名卷入过桃色绯闻中，下面右图的“秦泽文”的朋友圈可能不少人略有印象，当时 CZ 还罕见的发朋友圈辟谣。
稳定币是一个需要和监管、合规紧密合作的行业，目前看来 BUSD 有些草台班子，可能这就是其表面看上去不比 USDC 更差的情况下比 USDC 待遇更差的原因之一。
当然私生活不应作为专业度的评价依据，如果有朋友知道更多细节也欢迎在本帖下补充。
4. BUSD/USDC 整合带来的流动性问题
额外补充一点，由于币安前不久整合了 BUSD/USDC, 而从其储备资产（下方链接）可知，其绝大部分现货为 BUSD。那么遭遇客户大量提取 USDC 的话，势必会遇到流动性问题。所以想要 USDC 的话得尽早提取，晚了就得等。
市场反应激烈
在 BUSD 监管落地之后，市场反响激烈。CZ 并未明确表态，但对此做出侧面回应。
昨天下午，CZ 转发了一则自己的旧推文，并暗示针对 BUSD 及币安的舆论风波为 FUD、假新闻或攻击等等。
Curve 数据显示，截至本文发布时，busd v2池发生倾斜，其中 BUSD 数量约为 1409 万枚，占比 88% ，DAI、USDC、USDT 合计占比 12% 。BUSD：USDT 汇率约为 1: 0.9966 。
BUSD 遭受重创，但这或许只是美国监管风暴的序幕。
TheBlock 主编表示，美国证券交易委员会（SEC）正在进行一场绝对的斗争。在美国证券交易委员会威胁要起诉后，Paxos 将停止发行 BUSD。币安审查美国管辖范围内的其他资产以下架。如果他们正在特别审查 USDC，我不会感到惊讶。几天前，一家交易所的一位高级管理人员告诉我，美国证券交易委员会实际上正在着手实施自己的加密版“长刀之夜”。
Messari 创始人 Ryan Selkis 则情绪激烈，他公开表示，“我将与 Brian（Coinbase 首席执行官 Brian Armstrong）、Jesse（Kraken 创始人 Jesse Powell）以及其他数十人站在一起。我将花费我所拥有的每一分精力、金融和政治资本来打击加密货币的道德败坏和腐败的敌人。”
总结：
– 底层资产安全性和流动性：从报告看很好
– Binance-peg BUSD ！= BUSD ： 中性
– Paxos 团队的能力问题：存疑，若真有问题 BUSD 长期出事频率不会低
– BUSD/ USDC 整合 ：Fud 下 USDC 会有流动性问题
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