Arbitrum 现状：战略布局与增长动力

作者：Noveleader 来源：castlelabs 翻译：善欧巴，金色财经

引言

一条区块链网络的价值，取决于其承载的经济活动规模。

多年来，Arbitrum 始终践行这一核心逻辑：打造了实力雄厚的应用生态，为新项目落地提供发展空间，同时鼓励生态内的创新尝试。

2025 年 10 月初，Arbitrum 的锁仓总价值（TVL）创下历史峰值，较 2025 年初增长 42%，目前该指标已回落至峰值相近水平。

此次回调的原因，是加密货币交易者普遍熟知的 10 月清算事件。

尽管受此次事件影响，以太坊、比特币等资产价格较历史高点下跌约 38% 和 28%，但 Arbitrum 仍将锁仓总价值稳定在约 30 亿美元的前期水平。

数据来源：https://defillama.com/chain/arbitrum

锁仓总价值仅能让我们对生态全貌有一个宏观认知，接下来我们将透过数字，聚焦 Arbitrum 实现增长的核心领域：

1. 与 Robinhood 等传统企业建立深度合作，推动股票资产上链发行；

2. 推出 Timeboost 机制，允许最大可提取价值（MEV）搜索者竞拍交易优先打包权，以此拓展营收渠道；

3. 上线 DeFi 复兴激励计划（DRIP）等大型激励项目；

4. 重点布局现实世界资产（RWA）赛道，将链上代币化资产规模提升至 8 亿美元以上；

5. 合理配置资金，推动 Arbitrum 去中心化自治组织（DAO）营收增长与多元化，为生态持续发展筑牢资金基础，实现长期可持续运营。

随着区块空间成本逐步走低，2026 年的 L2 必须突破最初的发展定位。想要实现自我革新，二层网络需成为承载各类经济活动的、可信且中立的基础设施，为用户提供高品质产品，而其中最关键的，是维持充足的流动性。

简言之，L2的发展核心在于实现产品的有机增长，同时持续吸引流动性流入。

产品增长与流动性提升相辅相成、彼此成就，因此 Arbitrum 将工作重心放在挖掘更多优质应用场景、打造差异化核心价值上。这一自上而下的发展策略，能通过优质产品的打造，实现流动性的长期积累。下文将详细探讨 Arbitrum 重点布局并着力发展的潜力领域。

营收增长与可持续运营

任何企业的发展，都离不开可持续的营收来源，区块链网络亦是如此 —— 需要通过精准的激励机制平衡，推动生态增长，进而形成飞轮效应：生态增长带动全链条价值提升，吸引更多用户与营收流入，进一步激活生态活动，最终实现网络的可持续发展。

Arbitrum 通过推出基于里程碑的资助计划，推动生态增长进程。该计划是 STIP、STIP.b、LTIPP 等往期激励计划的精简优化版本。

但仅凭激励机制，无法保障生态的成功与可持续运营。

为摆脱对生态增长补贴的持续依赖，Arbitrum 推出多项举措扩大营收，其中最关键的一步，是 Arbitrum DAO 在 2025 年 4 月推出 Timeboost 等机制，解锁了全新的盈利渠道。

Timeboost 是一项交易排序机制，不仅能帮助网络捕获 MEV 收益，还能有效减少链上垃圾交易。通过这一机制，MEV 搜索者可借助 “快速通道” 获得交易优先打包权，该快速通道的竞拍席位有效期为 60 秒，由出价最高的搜索者获得。

自 2025 年初至今，Timeboost 已为 Arbitrum 创造超 600 万美元营收，在网络约 2500 万美元的净营收中，该机制贡献的收入占比常年超过 30%。

数据来源：https://dune.com/entropy_advisors/arbitrum-one-network-overview

Timeboost 的收入贡献，叠加整体网络活动的增长，不仅提升了 Arbitrum 的营收规模，也推动了 DAO 国库资金的增长。在营收渠道拓展取得显著成效后，Arbitrum 将目光投向了其他核心领域：

1. 扩充国库中的非 ARB 资产规模；

2. 实现国库资产的收益增值。

目前，ARB 代币仍占 Arbitrum 国库资产的 78%。值得关注的是，2025 年国库中的非 ARB 资产（包括 USDC、USDTBL、以太坊、现实世界资产等稳定币及各类资产）规模从 9400 万美元增至 1.61 亿美元，增幅达 71.8%。

此外，Arbitrum DAO 从国库中划拨超 1 亿美元资金，布局生态内各类协议，重点投向借贷、流动性质押、现实世界资产、永续合约等赛道，通过资金配置实现利息收益。截至目前，这些资金已产生约 230 万美元的累计利息，30 天平均年化收益率约 3%，与国库资产增值的初始目标高度契合。

数据来源：https://dune.com/entropy_advisors/arbitrum-dao-treasury

多元化的营收来源推动了国库资金的扩张与资产多元化，而资金的战略布局又进一步提升了生态的使用活跃度。除此之外，DAO 资助计划还为链上新产品的落地和创新尝试提供了支持，为各类新想法的实践搭建了平台。

链上现实世界资产（RWA）布局

2025 年，Arbitrum 的现实世界资产赛道实现爆发式增长，链上代币化资产规模从 1.5 亿美元增至 8.7 亿美元，增幅达 480%，远超全市场 300% 的整体增幅。

Exodus、Robinhood、Spiko、Theo、贝莱德、富兰克林邓普顿等发行方，是推动 Arbitrum 该赛道增长的核心力量。从资产类型来看，股票类资产在其现实世界资产中占比最高，达 35%，美国国债和欧盟政府债券紧随其后，分别占 34.7% 和 27.9%。而以太坊、Solana、Stellar、BSC等其他公链的现实世界资产，均以美国国债为绝对主力。

这一趋势表明，Arbitrum 的代币化股票市场增长势头更为强劲，但需注意的是，目前其代币化股票中私募股权占主导，公募股权占比较小。反观 Solana 等公链，凭借 xStocks、Ondo 等产品和项目（已实现 200 余种股票、大宗商品、ETF 的代币化），成为链上公募股权代币化领域的领导者。

数据来源：https://dune.com/entropy_advisors/arbitrum-rwa-case-study

为支持现实世界资产赛道的持续增长，Arbitrum DAO 从国库中划拨约 4400 万美元，布局贝莱德 BUIDL、富兰克林邓普顿 BENJI、Ondo USDY 等各类资产相关项目。这些投资均属于稳定国库捐赠计划（STEP）的一部分，截至目前已产生 178 万美元的累计利息。

数据来源：https://dune.com/entropy_advisors/arbitrum-rwa-case-study

Arbitrum 的代币化股票资产主要由 Exodus 贡献，而 2025 年 7 月与 Robinhood 达成的合作，也为该赛道增长添砖加瓦：Robinhood 在 Arbitrum 上完成了 1900 余种资产的代币化，代币化规模达 1600 万美元，其中重点上线了谷歌、微策略期权收益策略 ETF、Bitmine、微软、元宇宙等标的。

数据来源：https://dune.com/entropy_advisors/robinhood-stock-tokens

此外，Arbitrum 需在股票、大宗商品等另类资产领域占据有利地位 —— 这类资产受众更广，对应的市场规模也更为庞大。

基金资产的代币化是重要突破，而传统市场高流动性资产的上链，更能为网络增添全新价值维度。随着这类资产在链上规模扩大、交易与流转效率提升，将自然而然地推动网络经济活动的繁荣。

DeFi 复兴激励计划（DRIP）

为激活全链生态活动，Arbitrum 推出了其史上规模最大的激励计划之一 ——DRIP，核心目标是刺激链上经济活动增长。与往期无差别撒钱式的激励计划不同，DRIP 将激励资源精准投向核心资产与头部协议。本节将详细介绍该计划的当前落地效果、运行机制、激励覆盖的协议与资产，以及其对生态发展的支撑作用。

DRIP 计划于 2025 年 9 月正式启动，总规模为 8000 万 ARB 代币，分四个阶段落地。目前第一阶段正在进行中，始于 2025 年 9 月 3 日，将于 2026 年 2 月 17 日结束，共划拨 2400 万 ARB 代币作为激励资金（含 800 万 ARB 可自由支配资金），重点激励 Aave、Morpho、Fluid、Euler、Dolomite、Silo 等头部借贷协议中，生息以太坊和稳定资产的存贷业务。

数据来源：https://dune.com/entropy_advisors/drip-season-1-arbitrum-network

第一阶段计划分为多个周期（1 个周期 = 2 周），各周期定位明确：

1. 探索周期（2 个）：开展市场调研，分析各类协议在激励机制下的表现，筛选优质协议；

2. 业绩周期（6 个）：基于前期调研结果，优化激励资金分配，精准扶持优质协议；

3. 退坡周期（4 个）：逐步缩减激励规模，检验协议在无强激励下的锁仓与活动留存能力。

DRIP 计划的落地成效

DRIP 计划是精准激励核心领域与资产、推动经济增长的典型案例。计划启动之初，受激励借贷协议的市场规模为 25.5 亿美元，目前已增至 29.1 亿美元，增幅达 14%，并在 2025 年 10 月末创下 33.6 亿美元的峰值。

值得注意的是，尽管计划启动后以太坊价格下跌超 30%，但受激励借贷协议的市场规模仍保持稳定，这充分印证了市场下行周期中，激励机制对生态稳定的重要性。

数据来源：https://dune.com/entropy_advisors/drip-season-1-lending-protocols

计划覆盖的合格资产规模呈现差异化增长态势：部分资产规模有所下滑，而另一部分则实现大幅增长。

以太坊相关资产中，Kelp（rsETH）和 Renzo（ezETH）表现尤为亮眼，规模分别增长约 950%（从 2800 万美元增至 2.3 亿美元）和 450%（从 260 万美元增至 1.26 亿美元）。尽管计划启动时，这两类资产在 Arbitrum 的规模远小于 weETH、wstETH 等其他受激励以太坊资产，但目前其规模已实现比肩。

数据来源：https://dune.com/entropy_advisors/drip-season-1-eth-assets

稳定资产方面，以 USDC 为抵押的各类资产规模大多实现增长，其中 USDai 和 thBILL 从近乎零的规模，增长至 5000 万 – 1 亿美元。

这类资产的增长并非仅由 DRIP 计划推动，而是多种因素共同作用的结果，包括协议自身的发展，以及 Arbitrum 国库对 thBILL 等项目的资金布局。

数据来源：https://dune.com/entropy_advisors/drip-season-1-usd-assets

上文重点分析了 DRIP 计划，以及其覆盖的核心资产与协议的增长情况。接下来，我们将视野扩大至整个 Arbitrum 生态，探讨其整体发展与扩张态势。

Arbitrum 生态经济全景

过去一年，Arbitrum 生态迎来多个重磅项目落地，包括基于 GPU 抵押的稳定币协议 USDai、基于报价请求（RFQ）模式的永续合约交易所 Variational，目前这两个项目均已成长为生态内的头部项目。

同时，Morpho、Euler 等成熟协议也相继上线 Arbitrum，进一步壮大了生态的借贷赛道。

本节将聚焦各赛道的头部协议，分析其对 Arbitrum 增长的推动作用，以及它们如何丰富所属赛道的功能体系。

数据来源：https://dune.com/entropy_advisors/arbitrum-one-network-overview

借贷赛道

借贷是 Arbitrum 生态规模最大的赛道，占网络锁仓总价值的 45%，这一占比与该赛道在其他公链的主导地位一致。按锁仓规模和活跃贷款量计算，Aave 是生态内最大的借贷协议，Morpho 等新晋上线的协议紧随其后。

数据来源：https://dune.com/entropy_advisors/arbitrum-one-network-overview

Aave

Aave 是生态内规模最大的借贷协议，占据赛道总借贷规模的 60%。

经过多年的开发与迭代，Aave 协议已能适配各类规模的存款需求，其核心目标是在传统银行的优势领域实现超越，这与其中 “链上银行” 的定位高度契合。目前 Aave 采用基于资金池的借贷模式。

在 Arbitrum 生态，Aave 是规模最大的协议之一，占网络锁仓总价值的约 40%；而对于 Aave 自身而言，Arbitrum 是其规模最大的二层网络部署平台，Base 次之。

目前，Aave 正筹备推出 V4，其测试网已于 2025 年 11 月上线。V4 版本针对前序版本的资本碎片化问题进行优化，通过流动性中心（Liquidity Hub）和分支节点（Spokes）等功能，将协议升级为模块化的借贷基础设施。

同期，Aave 还宣布推出 Aave 应用程序，旨在向更广泛的零售用户开放 DeFi 借贷服务，成为吸引加密货币新用户入场的全新工具。

Morpho

Morpho 采用管理人模式，存款者将资金存入专业管理的金库，管理人通过优化资金配置提升收益，存款者则可被动赚取利息。

Morpho 于去年上线 Arbitrum，目前已成为生态内第二大借贷协议，占网络锁仓总价值的约 8%。

合作布局是 Morpho 成功的核心因素，例如与 Coinbase 的合作，为其带来了 20 亿美元的抵押锁仓规模，支撑起超 10 亿美元的链上 USDC 贷款业务。

产品层面，Morpho 正在开发第二版协议（V2），并已在以太坊上线金库 V2 版本，交易市场 V2 也即将落地。V2 版本将推出固定利率、固定期限的借贷产品，旨在打造基于意图的借贷协议，让存贷方能够按照固定条款发起并达成借贷交易。

Fluid

Fluid 在借贷协议开发中另辟蹊径，将资本效率放在首位。该协议打造了统一的 “流动性层”，整合借贷、交易等各类业务的流动性，同时推出 “智能抵押” 和 “智能负债” 功能，让用户可同时赚取借贷和交易手续费。

Fluid 在 Arbitrum 生态表现亮眼，DRIP 等激励计划进一步推动了其在生态内的增长。2025 年初至今，其在 Arbitrum 的锁仓总价值增长超 500%，在生态借贷赛道的影响力持续提升。

与其他协议一致，Fluid 也在推进产品升级，即将推出 Fluid 去中心化交易所 V2 版本，将上线全新类型的交易功能，打造可编程的金融产品体系。

Dolomite

Dolomite 是一款货币市场协议，其核心特色是支持将各类生息资产作为抵押品，包括 GMX 的 GLV 和 GM 代币，凭借这一差异化定位在市场中占据一席之地。

2025 年 9 月达到峰值后，Dolomite 在 Arbitrum 的借贷规模下滑 58%，但后续业务活动始终保持稳定。近期与 World Liberty Financial 的合作，推动了其在以太坊的活跃贷款规模增长，其中 USD1 成为最热门的借贷代币。

Euler

Euler 定位为可编程、无需许可的 DeFi 信贷层，任何人都可通过该协议创建定制化借贷金库。该协议于去年上线 Arbitrum 后，锁仓总价值迅速攀升，但受 10 月清算事件影响出现回落，目前生态内的活跃贷款规模超 2200 万美元。

与 Fluid 类似，Euler 也在其信贷层基础上打造了交易应用 EulerSwap，该应用基于 Uniswap V4 的钩子架构开发，允许用户将存入协议的资产作为交易流动性，进一步提升资本效率。此外，EulerEarn 等产品也为用户赚取利息提供了更便捷的渠道。

Silo Finance

Silo Finance 专注于风险隔离型借贷，为每种资产打造独立的 “隔离金库”，避免风险跨资产传导 —— 即便某一交易市场出现问题，也不会波及其他市场。其当前的 V2 版本还推出了专业管理金库，由管理人持续调仓以实现存款者收益最大化，这一模式与 Morpho 相似。

2025 年以来，Silo Finance 在 Arbitrum 生态实现持续增长，并在 9 月出现规模激增。Arbitrum 是其仅次于 Avalanche 的第二大部署平台，占该协议全链净借贷业务的约 30%。

目前，Silo Finance 正筹备在 2026 年第一季度推出 V3 版本，新版本将新增带有坏账保护的借贷市场、面向全新资产的货币市场，进一步提升资本效率，同时推出风险评分、市场专属信息披露功能，并优化用户体验。

DEX

去中心化交易所是任何生态的流动性核心，Arbitrum 的去中心化交易交易量主要集中在 Uniswap、Fluid、PancakeSwap 等少数头部协议。

按 30 天交易量计算，Uniswap 以 59% 的市场份额位居第一，PancakeSwap（13.8%）和 Fluid（12.5%）紧随其后，这表明 Uniswap 已成为 Arbitrum 生态内的核心交易协议。

此外，2025 年初 Arbitrum 去中心化交易赛道的锁仓总价值有所增长，于 10 月初创下两年新高，后受 10 月市场崩盘影响出现回落，目前较 2025 年初下跌约 22%。

数据来源：https://dune.com/entropy_advisors/arbitrum-one-network-overview

Uniswap

Uniswap 仍是 Arbitrum 生态内的头部去中心化交易协议，占据赛道锁仓总价值的绝大部分。2024 年 1 月，Uniswap V4 版本在 Arbitrum 上线，采用单合约架构，将所有交易池整合至一个智能合约中，大幅降低了跨池交易的燃气费成本。V4 版本的 “钩子” 功能支持动态手续费、集成限价单、MEV 收益共享等高级功能，有效缩小了去中心化交易所与中心化交易所的体验差距。

截至本文撰写时，Uniswap V4 在 Arbitrum 的流动性占比约 15%，且仍在持续增长。过去 30 天，Uniswap 在 Arbitrum 的交易量超 85 亿美元，是生态内去中心化交易交易量的最大贡献者，也是流动性最充足的交易平台之一。

收益赛道

Arbitrum 的收益赛道由 Pendle 等协议主导，Pendle 占据该赛道锁仓总价值的 75%。

2025 年初至今，该赛道在 Arbitrum 的规模增长超 250%，且走势与其他公链存在显著差异，未受 10 月清算事件的明显影响。究其原因，Pendle 等头部收益协议的锁仓资产主要为 Ethena 相关资产，而这类资产在 Arbitrum 生态的占比较低，受市场波动的影响较小。

数据来源：https://dune.com/entropy_advisors/arbitrum-one-network-overview

Pendle

Pendle 是收益代币化领域的绝对领导者，其核心创新是将生息资产拆分为本金代币（PT）和收益代币（YT），并为 DeFi 市场的 “收益曲线” 打造二级市场，凭借这一差异化定位占据市场一席之地。

Pendle 在 Arbitrum 生态的规模曾于 2024 年第二季度初创下超 8.3 亿美元的锁仓峰值，后续虽有所回落，但 2025 年第三季度末迎来转机：与 USDai 的合作，推动其在 Arbitrum 的锁仓规模再度攀升，目前 USDai 相关资产占该协议锁仓总价值的超 8%。

此外，Pendle 的模式具备极高的资本效率，其发行的本金代币可在 Aave、Fluid、Euler 等主流借贷协议中作为抵押品，进一步提升了资产的利用效率。

衍生品赛道

Arbitrum 的衍生品赛道正经历模式转型，从传统的基于自动化做市商（AMM）的永续合约协议，逐步向报价请求（RFQ）模式升级 —— 后者能更高效地聚合流动性，且支持加密货币之外的更多资产类别。

尽管 GMX 等老牌协议仍在锁仓规模上占据主导，但 Ostium、Variational 等新兴协议凭借丰富的资产品类和优化的用户体验，持续抢占市场份额，推动交易量增长。

过去 30 天，Variational 贡献了 Arbitrum 生态衍生品交易量的 75%，GMX（7.5%）和 Ostium（6.3%）紧随其后。

数据来源：https://dune.com/entropy_advisors/arbitrum-one-network-overview

Ostium

Ostium 专注于为黄金、原油、外汇、股票等现实世界资产提供合成敞口，采用报价请求模式，实现了交易所的窄点差和深流动性。该协议的目标用户为非美国投资者，为其提供了无需第三方托管、可接入美国市场的替代方案，成为区块链与月交易量达 30 万亿美元的差价合约市场之间的核心桥梁。

Variational

Variational 是专为 Arbitrum 生态打造的衍生品协议，贡献了生态内绝大部分的衍生品交易量，旗下拥有面向零售用户的永续合约平台 Omni 和面向机构的场外衍生品平台 Pro。该协议的核心竞争力在于，在其覆盖的 500 余个交易市场（含波动率指数、利率互换等）中，均实行零交易手续费政策。

Variational 基于报价请求模式开发，通过 Omni 流动性提供者金库（OLP）聚合流动性，做市商可通过该金库赚取做市收益。

GMX

GMX 仍是 Arbitrum 生态内的重量级永续合约交易所，其 V2 版本推出了隔离资金池功能，并支持更多资产品类。GMX V2 采用多资产流动性池模式，流动性提供者可通过 GM 池，从交易者的亏损和交易手续费中赚取收益。

该协议在 Arbitrum 的永续合约市场中，始终占据锁仓规模和营收的领先地位。

RWA

2025 年是 Arbitrum 现实世界资产赛道的爆发之年，链上代币化资产规模持续攀升。Robinhood、富兰克林邓普顿、贝莱德等大型机构纷纷选择 Arbitrum 开展现实世界资产代币化业务。

协议层面，Spiko、Pleasing Gold、Midas RWA、Theo 是推动该赛道增长的核心力量。

2025 年，Arbitrum DAO 也在积极推动现实世界资产赛道发展，进一步提升了该赛道在生态内的锁仓规模。

数据来源：https://dune.com/entropy_advisors/arbitrum-one-network-overview

Spiko

Spiko 是生态内的头部现实世界资产发行方，上线 Arbitrum 仅 12 个月，资产管理规模就突破 2 亿美元。其核心产品为 Spiko 美国短期国库券（USTBL）和欧元区短期国库券（EUTBL）货币市场基金。

Spiko 发行的代币支持广泛的 DeFi 生态集成，可作为借贷市场中可靠的抵押品，同时也是价值稳定的存储工具。该协议的快速增长，充分反映了市场对链上 “低风险” 收益资产的强劲需求。

Pleasing Gold

Pleasing Gold（PGOLD）是一款现实世界资产平台，将贵金属转化为高流动性的生息代币。每一枚 PGOLD 代币代表 1 金衡盎司经伦敦金银市场协会认证的实物黄金，这些黄金存储在香港和迪拜的机构金库中。目前 PGOLD 的市值约 9600 万美元，且仅在 Arbitrum 生态部署。

稳定币

Arbitrum 的稳定币生态实现了稳步扩张，去年上线的 USDai 协议规模快速增长，目前已成为生态内第三大稳定币，市值超 5 亿美元。

整体来看，Arbitrum 的稳定币总市值并未出现明显增长，目前维持在 40 亿美元左右，与 2025 年初水平相当。此外，生态内前三名稳定币（USDC、USDT、USDai）占据 90.4% 的市场份额，这一格局与其他生态一致，稳定币赛道通常由 2-3 个头部币种主导。

数据来源：https://dune.com/entropy_advisors/arbitrum-one-network-overview

USDai

USDai 是 Arbitrum 原生的合成美元协议，首次将 “基础设施金融”（InfraFi）概念引入链上。该协议的抵押资产包括超额抵押的算力贷款、向人工智能和基础设施运营商发放的私募信贷，以及美国短期国库券，能为存款者提供稳定的利息收益。

目前，美国短期国库券是支撑 USDai 市值的主要抵押资产，而该协议近期批准了向 Sharon AI 提供 5 亿美元的 GPU 融资，累计获批的同类贷款超 12 亿美元，这将在短期内推动基础设施金融资产成为 USDai 的重要抵押支撑。

其他值得关注的项目

Nerite

Nerite 是 Arbitrum 生态内的抵押债务协议（CDP），基于 Liquity V2 分叉开发，发行稳定币 USND，目前该稳定币市值约 150 万美元。Nerite 于 2025 年 7 月上线 Arbitrum，初期规模实现快速增长，目前锁仓总价值已趋于稳定。

USND 是首款可流式支付、可赎回的稳定币，通过与 Superfluid 协议集成，非常适合订阅、资助、薪资发放等场景。此外，与 Liquity 一致，用户在借贷 USND 时可自主设定利率。

超越自身：Arbitrum 的生态拓展

Arbitrum Stack 大幅降低了二层网络和三层网络的部署门槛，目前已支持 Plume Network、Corn 等大型项目的部署，但这两个项目目前在生态的总担保价值（TVS）中占比仍较小。

目前，Arbitrum Stack 主网已上线 40 条区块链，覆盖 DeFi、现实世界资产、游戏、人工智能、DePIN 等多个赛道，总担保价值达 184.4 亿美元，其中 Arbitrum 自身占比 98.5%。

数据来源：https://portal.arbitrum.io/chains/metrics?metricsSortField=tvl&metricsSortDir=desc

此外，Arbitrum Stylus 的推出，允许开发者使用 Rust、C、C++ 等可编译为 WASM 的编程语言进行开发，不仅拓展了网络的应用场景，还降低了开发门槛，这意味着 Solana 等非以太坊虚拟机（EVM）兼容链上的协议，无需重写全部代码，即可在 Arbitrum 生态落地。

Redstone 等预言机服务商已借助 Arbitrum Stylus 突破以太坊虚拟机的限制，实现了更优的计算性能、更高的内存和燃气费效率，达到近乎原生的运行表现。Superposition、Fairblock 等团队也采用了这一工具，实现了燃气费降低等性能优化，效果与 Redstone 类似。

总结

过去一年，Arbitrum 通过推出多项举措，聚焦核心领域优化升级，取得了显著成效，具体体现在以下方面：

1. 拓展网络营收渠道；

2. 夯实 Arbitrum 作为可信中立网络的定位；

3. 推动生态内小众赛道的发展；

4. 推出精准化的激励计划。

从各赛道发展来看，Morpho、Fluid 等借贷协议的成功，反映了市场对具备差异化功能的创新产品的强劲需求；衍生品赛道中，受 Variational、Ostium 等协议推动，永续合约交易量和可交易资产品类均实现提升；现实世界资产赛道在机构入场、原生协议发展、国库资金战略布局的共同推动下，实现正向增长；基于基础设施金融资产抵押的稳定币 USDai 上线不到一年，市值便突破 5 亿美元，成为生态内的核心稳定币。

Arbitrum DAO 推出的 Timeboost 等交易排序机制，大幅提升了网络的营收规模。在聚焦营收增长的同时，DAO 还通过向多个协议配置资产，推动了生态的整体发展。

此外，Arbitrum Stylus 等开发者工具的升级，叠加资助计划的支持，为新协议的落地和创新尝试打开了大门，为网络的长期增长注入动力。

过去一年，Arbitrum 推出了多项增长举措，核心目标是提升全链经济活动规模，打造可持续的营收体系，推动生态持续向前发展。

这又回到了我们开篇的核心观点：一条区块链网络的价值，取决于其承载的经济活动规模。

Arbitrum 并未被动等待生态活动自然增长，而是通过激励机制和资金的战略布局，主动推动生态经济活动的繁荣。

Arbitrum 的生态版图，正在向全球延伸。