灰度会暴雷吗？一文读懂灰度基金暴雷风险以及灰度和DCG以及Genesis三者关联

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11 月 16 日，Genesis Trading 在北京时间 21 点准时向所有债权人和客户开了一场不到 10 分钟的电话会议。与其说会议，不如说是通知。会议中，Genesis 宣布贷款部门 Genesis Global Capital 将暂停赎回和新贷款发放服务，后续的安排会在下周宣布。说罢，电话会结束。

继 Celsius、Voyager、3AC、Babel、FTX 等等知名机构或者平台相继暴雷后，这家全球最大的加密货币借贷平台也宣布停止提款了，同时也暂停放贷。

1、DCG、灰度基金、Genesis的关系

数字货币集团DCG（全称Digital CurrencyGroup）总部位于美国纽约，成立于2015年。其业务是在全球范围内建立、收购和投资区块链/加密货币公司。目前，DCG已为30多个国家的160多家公司提供了支持，覆盖了加密货币行业中的媒体、支付、交易所等多个领域。DCG的知名子公司有：数字资产管理公司Grayscale（灰度），数字货币经纪商GenesisTrading、区块链媒体平台 CoinDesk和比特币挖矿商Foundry。Genesis 与灰度在过去几年里一直是 DCG 的杀手双子星，灰度负责 GBTC 证券服务，Genesis 负责交易、借贷和托管服务，为 GBTC 提供流动性支持。此后，Genesis 的业务拓展到衍生品交易、加密货币借贷与托管等业务，是加密货币市场最大的综合服务商之一。

一句话概括: DCG是灰度和Genesis的母公司，灰度和Genesis互为兄弟公司。如果兄弟公司除了大问题，灰度很难独善其身。

2、灰度会暴雷吗？

灰度本身很难爆雷(后文说原因)，风险点在DCG旗下的 #Genesis# 。如果它暴雷，DCG为了补窟窿，可能强行清算灰度基金。之前三箭暴雷，Genesis亏了12亿，dcg自掏腰包补上了亏空。这次FTX暴雷，genesis对外说的是亏了1.75亿(如果真是1.75完全不是问题)，但是却暂停了提现。

具体措施genesis会在下周公布，这个要重点关注，可能会影响市场走向，看它会不会把它兄弟公司拖下水。

灰度 #Grayscale# 是基本没有暴雷的风险的：1、灰度本身是躺赚的生意，一年2%管理费，牛市一年可以血赚7000枚BTC，现金流很充沛。2、灰度持有的BTC都是托管在coinbase，这两家全都是上市公司，受SEC监管，美国的证券法超级严苛，他们如果敢乱搞，是要面临退市和坐牢的，犯不上。3、灰度基金有锁定期，没到期之前用户没法赎回，灰度会一直躺赚4、用户拿到的GBTC份额，只能去二级市场变现，根本不涉及BTC，所以很难出现挤兑的现象5、灰度的业务不涉及任何的理财，交易，借贷

最后，看看手里有没有灰度持仓的币。

最坏的情况就是灰度清算，真清算持仓的币难逃一死

事件更新：

《华尔街日报》报道，Genesis在暂停客户赎回前曾向投资者寻求10亿美元的紧急贷款。《华尔街日报》获得的一份机密融资文件显示，Genesis以流动性紧缩为由，在周一上午10点前申请获得信贷安排，但该公司未能获得这笔资金。文件中称，由于零售项目、Genesis合作伙伴(即Gemini Earn)和机构客户测试流动性，存款出现持续挤兑。据此前消息，加密借贷机构Genesis Global Trading临时首席执行官Derar Islim周三在债权人电话会议上表示，旗下加密货币借贷部门Genesis Global Capital暂停客户赎回和新贷款发放。Genesis正在为借贷部门寻找解决方案，包括寻找新的流动性来源，并计划下周向客户详细介绍其计划。此外，Derar Islim称Genesis的交易和托管业务独立运营，不受影响。

目前来看，Genesis流动性确实出现了问题，对外说亏了1.75亿，现在却要融资10亿。

具体的结果这周会尘埃落定，注意风险。