超级三国-类似于Defi的单币经济模型

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1.超级三国简介

超级三国是NFT-HERO孵化的一款通过收集卡牌提升战斗力来获取奖励的三国主题的链游，最早发行于火币的生态链上。游戏主要包括“质押抽卡”、“集卡挖矿”、“卡牌交易”“抽卡商店”和“占领挖矿”等五个模块。其中“质押抽卡”、“集卡挖矿”和“占领挖矿”有很强的Defi属性，超级三国是较早将Defi元素嵌入游戏中的项目，有一定的参考价值。

2.经济模型

游戏本身包括“质押抽卡”、“集卡挖矿”、“卡牌交易”和“抽卡商店”等四个模块，四大板块构建起一定的Defi属性和娱乐属性。但代币流通量的迅速增大和使用场景的缺乏注定难以维持，加密市场整体的下挫更是加速了这一过程。

2.1.质押抽卡

质押抽卡分为“无损矿池”、“流动性矿池”和“STK质押抽卡”三个板块。在“无损矿池”中，用户质押BTC、ETH或USDT等单币种一段时间后即可抽卡。这一板块非常类似于单币质押或者借贷，使用得到的收益来进行抽卡。“流动性矿池”给予流动性提供者抽卡的奖励，提供流动性对于项目本身的游戏代币来说有着较大的价值，可以很好地提高游戏代币本身的深度来更好的维持项目。“STK质押抽卡”旨在赋予游戏代币STK更多的使用场景，减少市面上STK的流通量，让玩家们内卷而非直接“挖卖提”。质押抽卡中的三个板块可以被视为“借贷”、“提供流动性”和“单币质押”的Defi模型，质押抽卡为玩家提供了多元化的进入渠道，在一定程度上增加了玩家数量并延缓了项目崩盘的时间。需要注意的是，将游戏Defi化是很多gamefi项目的初衷（也是gamefi想要长期维持的一个可能的路径），但这并不代表将Defi的元素简单放一部分进来就是合理的游戏设计，将游戏收益降到合适的地步、维持收益的可持续性才是重中之重。

2.2.集卡挖矿

游戏卡牌本身分为魏、蜀、吴和三个阵营，玩家初始选择的阵营会有对应阵营卡牌的50%战斗力加成。玩家将卡牌放入卡槽中可以获得对应的战斗力加成，玩家会根据其战斗力占总体阵营战斗力的百分比来获得游戏代币的产出奖励。游戏中会有一系列同阵营卡牌数量达到五张加成5%战斗力等设定，但总体而言并无太多思考和娱乐的成分。

集卡挖矿界面展示

来源：元宇宙产融研究院

游戏集卡挖矿每日固定产出5250枚，按照战斗力分配给玩家。早期代币流通量较少，玩家主要通过购买游戏代币和卡片来参与游戏。但随着每日的固定产出，流通代币的数量迅速增加（早期1000+%的APY），游戏本身缺乏足够的使用场景和销毁机制，无法达到供需平衡来维持币价，很快项目就开始进入飞速下行阶段。“STK质押抽卡”和集卡挖矿组合在一起类似于“单币质押”（比如质押Sand来获得Sand）。单币质押是很多defi项目和gamefi项目会采取的手段，主要用于减少代币流通来维稳币价。但用自身代币来奖励单币质押的玩家只能当做短期的调控手段，而无法为代币提供更多的应用空间。

2.3.卡牌交易

交易市场不仅给NFT带来了更多的流动性，也是游戏本身主要的乐趣来源，极大地加强了玩家停留游戏界面的时长。超级三国本身有内置的交易市场，玩家可以在交易市场上购买和出售卡牌NFT。因游戏本身缺乏足够的趣味性，交易市场反而成为了游戏中最具趣味性的部分，很多玩家会经常切换到交易市场界面来查看是否有合适自身的卡牌，星级和稀有度并非玩家注重的全部，玩家更在乎一张卡牌的性价比，即单位价格内带来的战斗力加成。交易市场在一定程度上增加了NFT卡牌的流动性，也就是游戏代币质押权证的流动性，为项目提供了更多的趣味性和流动性。

交易市场界面

来源：元宇宙产融研究院

2.4.“抽卡商店”

游戏会在“抽卡商店”不定时推出新的卡包和英雄，类似于其他游戏的更新。“抽卡商店”非常类似于去中心化交易所的“IDO”和发射平台的“Launchpad”。在去中心化交易所和发射平台中，用户质押一定数量的平台代币来获得某个项目代币的早期购买权利，往往这些早期购买的代币在随后上到二级市场后会有较高的涨幅，算是平台对平台代币持有者的一种回馈，而发行的项目也获得了更多的知名度。而在游戏的抽卡商店中，只有达到一定战斗力的玩家才有资格参与特定卡包的购买，往往购买“特定卡包”的成本小于二级市场的交易价格，算是给予高级玩家的一种优待。抽卡商店赋予了高级玩家更多的收益，但其本质是对收益分配的转移，通过将普通玩家的收益转给高级玩家，虽然减少了部分高级玩家的流失，但却劝退了更多低级玩家和准备进入的玩家。

2.5.与Defi的相似之处

综合来看，超级三国非常类似于一个DEX（去中心化交易平台）。提供的功能类似于DEX的提供流动性、单币质押和IDO等功能。

超级三国经济模型组成

来源：元宇宙产融研究院

去中心化交易所经济模型组成

来源：元宇宙产融研究院

超级三国虽然是一款卡牌收集提升战力的游戏，但却有着极强的Defi属性。STK挖矿、LP质押挖矿和抽卡商店分别对应去中心化交易所的本币质押挖矿、LP质押挖矿和IDO/IFO。游戏DEFI化不失为gamefi长期维持的出路之一，超级三国尝试性的迈出了一步，但随后因为代币的迅速通胀便停止了LP质押挖矿的收益。而其IDO的属性并不强，最后还是成为了无线通胀单币模型，难逃崩溃的结局。

3.对比其它经济模型

3.1.与其他经济模型的对比

经济模型对比

来源：元宇宙产融研究院

相比其他游戏的经济模型，超级三国存在Gamefi的普遍问题。超级三国的经济模型稳定程度极差，初始代币流通量极少，但释放量却很快。这严重影响了代币在二级市场的价格，而二级市场价格的下跌会进一步加快玩家的抛售造成火速崩盘的结果。设计经济模型时对于高收益部分要尽量避免，否则高收益率会很快打破经济模型的平衡并造成代币价格的崩盘。其次超级三国的游戏属性较弱，缺乏游戏本身的趣味性，而Defi属性较强。造成的结果就是超级三国更像是一个土狗Defi而非Gamefi项目。能让经济模型长期维持的可行路径有增加游戏属性和真正做成DEFI类的游戏两种出路。很明显，超级三国选择了DEFI化这一条，但极高的代币通胀率使得其迅速走向了崩盘的局面。在成功的Defi模型中Curve极具参考价值，Curve中流通的项目代币为CRV，锁定的代币为veCRV。只有锁定的代币才享有分红权利和治理权利，锁仓的最短时间为一年，平均的锁仓时间高达3.62年，锁仓比例占到接近50%。为什么Curve能做到这一步？

3.2.Curve的成功秘诀

不同于超级三国和其他普通的Defi项目，Curve对自身的定位极其清晰。Curve要做的是一个专注于对价资产（比如USDT/USDC和steth/eth）的去中心化交易所。Curve本身的3池（USDT/USDC/DAI）汇聚了极大的稳定币流动性，有能力为其它项目发行的稳定币提供高额的流动性。而自身的veCRV带来的实打实的手续费奖励和通胀奖励为整个经济模型注入了活力，CRV的价格也由此稳住。那么Curve是庞氏吗？是也不全是。从代币的价值捕获来看，veCRV真正能捕获的生态外的价值仅有交易带来的手续费奖励。而手续费奖励仅占总收益率的很小一部分，小到可以忽略不计。但另一方面，项目方如Lido和Frax等均有强烈的流动性需求，Curve上的稳定币池和以太坊池的流动性堪称去中心化交易所之最，项目方为了吸引流动性不得不持仓veCRV或通过贿选等方式来奖励veCRV的持有者。可以说，繁荣的生态和流动性才是Curve最大的护城河。可超级三国却只是自己内部代币的通胀奖励，外部对于代币没有需求，这是超级三国Defi之路难以维续的另一原因。

Curve质押信息图

来源：元宇宙产融研究院

4.经济模型总结

超级三国试图将更多的Defi元素嵌入游戏之中来降低游戏的进入门槛以吸引更多的玩家。但因为代币过高的通胀率和外部需求的缺乏，超级三国很快陷入崩盘的局面。但其引入Defi元素置入游戏的做法却是给很多项目提供了另一个方向。

4.1.超级三国经济模型劣势

超级三国引入了较多的Defi元素，比如无损矿池抽卡和流动性质押抽卡等。但问题在于为了吸引更多的玩家、超级三国早期的无损矿池和流动性质押抽卡收益率过高、流动性质押抽卡为项目提供了较多的流动得到高收益还能理解。但无损矿池并不能给项目带来多少收益，却也能得到20%以上的收益，这是值得商榷的，在一定程度上影响了玩家获取代币的成本，影响了经济模型的稳定性。最为关键的是，游戏早期代币通胀速率极快，市场上流通代币数量迅速增加，产生了极大地抛压，导致代币价格快速下跌，这是其失败的主要原因之一。另一面，代币严重缺乏外部需求，超级三国纯粹是一个内部的庞氏游戏，崩盘不可避免。

4.2.超级三国经济模型优势

虽然超级三国的本质是一个难以维续的庞氏游戏，但将Defi游戏化却未尝不是一个合适的方向。Defi游戏化并非指在游戏中置入较多的金融属性，而是在defi中引入游戏的元素来增加趣味性以吸引更多的用户。重点将会是如何打造一个更好的defi应用，同时兼备趣味性和可持续性。

5.超级三国Defi化设想

如何将超级三国Defi化呢？我们需要将Defi的经济模型合理置入超级三国之中。用游戏化的界面来提供趣味性，小幅随机的奖励分配来留存用户，最后用合适的Defi模型来确保模型的稳定性。

Defi化的超级三国主要有质押抽卡、打造城池、加强城池、奖励投票和消灭蛮夷等功能。

5.1.质押抽卡

玩家可以质押STK（固定一年）来获得随机的NFT卡牌，卡牌可在二级市场出售和租借，为STK质押者提供更多的流动性（类似于CvxCRV），卡牌会带来对应的战斗力加成。战斗力可以获得对应的税收收入，除此之外，战斗力还可用于加强城池、奖励投票和消灭蛮夷等领域。质押抽卡能锁定流动性并使用随机性抽卡带来游戏乐趣。

5.2.打造城池

打造城池即对应提供流动性，玩家提供流动性即完成打造城池，玩家可以共同同打造一个城池。打造城池可以获得天赐奖励和城池收入。天赐奖励对应STK代币的通胀奖励，天赐奖励需要由整体战斗力的投票来决定周期奖励代币数量。城池收入即为流动性池带来的手续费收入，其中一半算入城池收入，另一半流入战斗力的税收收入。打造城池吸引流动性是整个项目的重中之重，是创造外部价值的主要手段，为后续给其它项目的代币提供流动性来创造价值打下关键基础。

5.3.加强城池

玩家集齐的卡牌会有对应的战斗力加成，提供的流动性可通过加强城池使自身流通性的天赐收入最高达到2.5倍（参考Curve）。加强城池可使流动性提供者有需求购买NFT卡牌来获得更多的STK天赐奖励。

5.4.奖励投票

玩家的战斗力可用来投票决定城池的天赐收入的比例，投票每两周进行一次。对于某些需要打造深度流动性的项目方来说，投票环节将是他们最为注重的板块，他们会通过购买或者租借卡牌的方式来获取更多的战斗力来为城池分配更多的天赐奖励。这样一来，城池的流动性会更好来稳固项目方代币的市场价格稳定性。

5.5.消灭蛮夷

平台会不定时推出消灭蛮夷环节，即为新的优秀项目提供发射平台。在消灭蛮夷板块中，玩家根据自身的战斗力获得对应的消灭蛮夷领域，通过支付固定的费用后获得根据自身战斗力浮动的项目代币的数量奖励（总体盈利），部分支付的代币被销毁。玩家获得实在的收益，项目方能够获得一定的资金量和更多的知名度，平台销毁代币来控制通胀。在这个环节中，玩家的数量是整个价值的核心，也是项目方的知名度来源。

5.6.启发

Defi的门槛较高，很多用户出于没有学习兴趣一直未曾参与到Defi当中。但将Defi中加入游戏元素，打造Defi的趣味性和一定的随机性可以很好地吸引更多用户。而用户数量才会是平台自身最重要的护城河。