OKX Ventures 2023年5月月报：涵盖LSD、去中心化衍生品及MEV赛道

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作者：OKX Ventures

在过去的一个月内，加密行业在快速发展，OKX Ventures 见证了行业的快速发展：

BTC 生态继续快速发展，OKX 引入 BRC-30 的概念。BRC-30 采用了 BRC-20 的设计原则，并引入存款、铸造和提取等质押相关的操作功能。BRC-20 在 5 月迎来一波快速增长，目前 Total Market Cap 达到了 $475millon and 24k+ BRC-20 tokens。BRC-30 推高对区块空间的需求可以让矿工获得更高的收入，而且可以为比特币带来新的社区，增强比特币社区的生命力，OKX Ventures 会坚定看好并且持续关注比特币生态的发展，与 Unisat 等合作方一起，引领行业，持续探索。

ZK Layer2 生态快速发展。为首的 zkSync Era TVL 已超$440million，上涨趋势显著，在整个 Layer 2 生态中稳列第三。短短三个月内，累计存款人数已从 10k 跃升至 770k，实现了近 80 倍的用户扩张。其中约 20k 个账号在三个月内贡献了超 27million 的交易。尽管相比较 Arbitrum 和 Optimism 的 TVL 仍然有很大差距，但 zkSync 单日用户付费已经逐渐超过前两者。

多链生 LayerZero 的头部项目 Stargate 从 3 月以来增长超过 300%，活跃用户增长 30 倍，用户量保持在 150k 左右，为用户提供更便捷的交易方式、更便宜的转移手续费和更安全的跨链方式。MEV 领域也保持良好势头，MEV TAM 当前已经累计到 450million 左右，Flashbots 也推出 SUAVE 等新功能。

OKX Ventures 在过去的 5 月份持续保持对行业的关注，持续看好 ZK 生态、基础设施、DeFi、Web3.0 等赛道，出手投资了 Prisma、Rage Trade 、Shutter 等项目。

Prisma

项目概览

Prisma Finance 是 LSD 稳定币协议，专注于实现以太坊流动性质押代币的全部潜力。

Prisma 允许用户铸造一种由流动性质押代币完全抵押的稳定币（acUSD）。该稳定币将在 Curve 和 Convex Finance 上得到激励，从而创建一个高效的资本飞轮，用户可以在以太坊质押奖励之外获得交易费、CRV、CVX 和 PRISMA。

Prisma 的代码库完全不可变，基于 Liquity，以创建一个强大的协议和真正去中心化的稳定币，具有有利且灵活的抵押参数，使其对于那些希望在没有其他稳定币风险的情况下充分利用 LST 的人来说具有吸引力。Prisma DAO 将负责参数、排放和协议费用。

项目亮点

Prisma 允许用户使用以下任何一种 LST 铸造 Prisma 原生的超额抵押稳定币（acUSD），为流动性质押 ETH 代币持有者提供无与伦比的资本效率。在以太坊质押奖励的帮助下，由 LST 保证的贷款会自动偿还。

Prisma 的代码基于 Liquity，具有完全不可变性，旨在创建一个强大的协议和真正去中心化的稳定币，其灵活的抵押参数吸引了那些希望充分发挥其流动质押代币潜力的用户。Prisma DAO 将负责参数、发行和协议费用的管理。该项目获得了 Curve Finance、Convex Finance、FRAX Finance 等多位行业顶尖创始人的支持。

OKX Ventures 认为，以太坊流动性质押代币（LST）市场近年来增长迅速，目前市值为 180 亿美元，约占以太坊整个市场价值的 10%，已经成为 TVL 最大的 DeFi 类别和最有潜力的市场。而 Prisma Finance 可能代表了 LST 赛道的最有潜力的方向之一。

Rage Trade

项目概览

Rage Trade 是一个基于 Arbitrum 生态上的全链永续期货协议，通过创新的 UNI v3 金库策略回收未充分利用的 LP 以创造深度流动性，项目于 2022 年 12 月 13 日正式上线 Arbitrum 网络。

Rage Trade 的核心产品有 Delta Neutral Vault 和 80-20 Vault。Delta Neutral Vault 是通过全链可回收流动性的方式让用户以 Delta 中性的方式在 GMX 上赚取 ETH 奖励；80-20 Vault 让至少 80% 的 LP 代币将继续在原始协议上产生收益，剩余的 20% 用作 Rage Trade 的虚拟流动性。

项目亮点

全链可回收流动性：通过 LayerZero 让所有现有其他协议中的流动性资金进入，包括 AMM（如 Curve）、货币市场（如 Aave）、衍生品协议（如 GMX），可以扩大资金池的深度。

80-20 Vaults 策略：可以帮助协议进行风险平衡，即提高了资本效率的同时可以维护资金的安全性。

Delta Neutral Vault：以 Delta Neutral 的方式（通过 Risk-Off Vault 和 Risk-On Vault 两个金库在 Aave 进行做空，减少对 ETH 和 BTC 的风险敞口）在 GMX 上提供流动性，同时在 GMX 上赚取 ETH 奖励，优势在于通过减少市场风险来确保 GLP 质押者获得回报。

采用 vAMM 模型，便于套利：vAMM 模型没有预言机将价格与资产价格挂钩，vAMM 是独立的市场，因此套利者们可以对冲其在 CEX 上的头寸并根据价格差异获利。

OKX Ventures 认为，Rage Trade 可以通过以上特性为用户提供更高的资本效率、更充足的流动性、更流畅的交易体验和更可观的 LP 收益。

Shutter

项目概览

Shutter Network 是一个使用阈值加密的反前线/防作恶的 MEV 协议。他们的主要工作是与 L2 和侧链合作，整合这一机制，增加一个加密或屏蔽的 mempool，使其整个 rollup/侧链的 MEV 得到保护，同时改善抗审查的特性。

项目亮点

目前的 MEV 对 DEFI 的主流采用仍然是一个巨大的阻碍和障碍，而目前今天的生态系统处理这个问题的方式严重依赖中心化和信任假设，例如在中继器或排序器中解决这个问题。而 Shutter 可以改善这一情况，为 MEV 问题提供更低的信任假设，改善用户体验以及去中心化市场的稳健性。

Shutter 团队的产品落地进度非常迅速，预计这种类型的前置运行和审查保护的第一个实例，将被实施到 Gnosis 链中。此外，他们还获得了 Optimism DAO 的资助，作为将加密的 mempool 加入到 OP 栈中的第一步。Shutter 的产品得到了多个生态的认可和需求、

OKX Ventures 看好 MEV 赛道，认为 Shutter 能有效防止 MEV 的恶意部分（前置运行、三明治攻击），保留 "良性 " MEV（套利、清算），且基于其技术架构可以提供更多用例，如使用相同的阈值加密 DKG 来提供 Snapshot 中的屏蔽/加密投票。