订单薄DEX生态格局 及7个值得关注的订单薄DEX项目

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作者：ZK Zhao，加密KOL；翻译：金色财经xiaozou

本文要点：

Orderbook DEX（订单簿式去中心化交易所）有3种主要类型：rollup-based（基于rollup）、full-onchain（完全链上）、high-perf（高性能）。

dYdX v4、Hyperliquid、Vertex、Aevo、Orderly及ApeX正在该领域进行一些有趣的新的开发建设。

对于Orderbook DEX来说，安全性、现有交易所的便利性及GTM上市策略是最为重要的。

1、Orderbook交易所格局

Orderbook交易所有很多。想要深入了解它们就要娴熟性能与去中心化之间的权衡；更高的性能往往意味着更加去中心化的设计。详细阐述如下：

– CEX中心化交易所：性能最高，但却高度中心化（如FTX）。

– 完全链上模式：去中心化程度最高，但性能有限；由于gas费较高，不适合orderbook（如GMX）。

– 基于rollup：具有链下orderbook的性能；为了获得安全性和更低的gas费，在链上批处理结算（如dYdX v3、zkLink、Orderly Network）。

– 高性能链：为满足orderbook高性能需求的定制链（如dYdX v4、Injective、Vega Protocol、Sei Network）。

2、有趣的开发建设

（1）dYdX

v4即将发布（或许会在Q3发布？）我钦佩他们宏大进取的愿景，他们的愿景是创建一个完全去中心化和开源的高性能交易所。

（2）HyperliquidX

HyperliquidX是一个高性能链，似乎比dYdX发展速度更快（现已上线主网）。

– 所有操作都是链上操作。

– 订单没有gas费，我对他们的DDoS防御很好奇。

（3）Vertex Protocol

Vertex是功能最丰富的基于rollup的orderbook DEX之一。

– orderbook与AMM相结合。

– 链上风险管理。

– 统一的现货、永续期货和货币市场保证金。

（4）Aevo

Aevo的“期权+永续期货+OTC”模式为市场首创；在Ribbon Finance和Paradigm的强力支持下提供投资组合保证金。Aevo自发布以来表现非常不错。

（5）Orderly Network

Orderly提供与众不同的上市策略——交易基础设施即服务（trading-infrastructure-as-a-service）。建立一个orderbook DEX是非常具有挑战性的。如果Orderly简化这一过程，我们可能会看到类似GMX的惊人增长，但同时也需要强大的安全性。

（6）ApeX Protocol

虽然dYdX已经远离StarkEx，但ApeX仍然在StarkEx上运行，进行了良好的改进优化。

– 跨链存款（eth, bsc, arb, polygon, op, avax）

 -智能lp

– app

– 推荐

ApeX可能是对用户来说最友好的orderbook DEX ATM。

（7）Stork Oracle

Stork是一个新的oracle基础设施。oracle有很多，但很少有人看到除代币之外的任何有意义的采用。然而，Stork获得了Vertex和ApeX的采用，因为orderbook需要更快的oracle。很期待看到它们将来会如何发展。

3、促进采用的重要特性

从我的个人经验来讲，我经常被问到：对于交易所的采用来说，哪些特性至关重要？交易所不乏创新的设计，但很少能够获得关注。以下是我的一点想法：

（1）安全性

DEX能有多安全？我最喜欢的一个例子就是zkLink。zkLink表明，即使是在服务器关闭的情况下，其资金仍然是安全的。虽然很多DEX声称它们是安全的，但实际上并非如此，但像zkLink这样的安全测试活动就是很好的安全性证明，让优秀的玩家脱颖而出。

（2）低成本和便捷性

用户可以在多个链上存款吗？下单成本是多少？费用、奖励和回扣情况如何？由于用户大多来自现有交易所，orderbook DEX必须提供类似的用户体验来鼓励用户迁移。

（3）上市策略

虽然产品功能常被大家讨论，但功能本身并不能确保产品的成功。为什么dYdX v3是运行在StarkEx上的多个交易所中最大的，尽管各交易所的功能相似？

在某种程度上，交易所是一种网络产品（就像twitter和facebook），流动性是一个冷启动问题。如何引导流动性？选择永续期货还是现货交易？如何从竞争对手中脱颖而出？例如Bybit和Bitget Global，如果你熟悉它们的发展旅程的话，它们是很好的研究案例。

4、未来前景

与上一轮周期相比，我们已经看到了orderbook DEX领域的显著进步。我相信该领域不会就此止步。在此，向在熊市期间进行开发建设的团队致敬，希望我们最终能摆脱SBF和Gary这号人物的阴影。