质押以太坊与购买 NFT：哪个能带来更大的回报？

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最近的数据表明，质押以太坊可能比使用相同数量的 ETH 购买不可替代代币（NFT）更为谨慎。

这一假设是在 NFT 底价大幅下跌的情况下出现的。但这是真的吗？

Shapella之后的以太坊质押

在Shapella升级后，以太坊见证了质押需求的飙升。这一趋势的关键驱动因素似乎是 ETH 鲸鱼，他们并没有清算所持资产，而是正在探索产生被动收入的途径。

尽管等待时间长达 33 天零 8 小时，但已有近 70 万验证者加入网络，超过 8 万验证者正在热切排队。这证明了人们对以太坊未来的巨大信任和乐观态度。

有几个因素使以太坊质押与众不同。其一，Shapella 升级引入了新的质押提现功能。这一重大举措引起了投资者的注意，引导他们追求长期利益。

事实上，Glassnode 的数据显示，超过 2200 万个 ETH 被质押，近 400 万个 ETH 的质押奖励已经发放，价值分别为 440 亿美元和 80 亿美元。

另一方面，自Shapella更新以来，只有1200万枚ETH从质押池中提取。

另一个需要考虑的重要因素是以太坊的通货紧缩性质，这会放大稀缺性。流通供应量的减少可能会飙升以太币的价值，这对任何投资者来说都是一个有吸引力的提议。自合并以来，已有超过 350 万枚 ETH 被烧毁。

NFT 大萧条

尽管以太坊质押正在蓬勃发展，但 NFT 底价却从历史高点急剧下跌。大多数 NFT 藏品平均暴跌 82.80%，即 34.60 ETH。

NFT 价值与以太坊之间不可否认的相关性凸显了 NFT 市场的波动性。

在浩瀚的 NFT 海洋中，有些人比其他人遭受了更严重的损失。例如，Moonbirds 跌幅最大，ETH 底价暴跌 95.70%。与此同时，Bored Ape Yacht Club ( BAYC ) 和 CryptoPunks的底价分别下降了 60.00% 和 78.00%。

相比之下，Pudgy Penguins 基本上避开了 NFT 的狂潮，却表现出了非凡的韧性，其底价下降了 45.90%，较为温和。

这种低迷是更广泛的“NFT 冬天”的症状，虚拟宇宙土地价格也随之下降。Somnium Space 的跌幅最大，从峰值下降了 93.90%，紧随其后的是 Voxels，为 93.80%。

其他热门收藏品如The Sandbox下降了 89.80%，Decentraland下降了 87.80%，Otherdeeds 下降了 85.5%。

此外，2023 年第二季度NFT 交易量下降 35.00%，表明 NFT 的快速复苏，而虚拟世界的土地成本可能只是一厢情愿。

目前的情况提供了一个微妙的视角。NFT 系列从未如此便宜。对于有眼光的投资者来说，这可能是一个前所未有的机会，可以参与基本面良好的 NFT 收藏。

然而，NFT 市场的低迷也让许多人想知道，如果他们转而抵押 ETH 是否会更好。

质押 ETH 与购买 NFT

该决定很大程度上取决于个人的风险承受能力。质押以太坊提供了更可预测的回报，而深入研究 CryptoPunks 或 Pudgy Penguins 等 NFT 则涉及价格波动剧烈的投机行为。

鉴于质押以太坊至少需要 32 ETH，我们假设将相同的金额投资于流行的 NFT。

2021 年 8 月，CryptoPunks 的平均底价为 32 ETH 。同期，BAYC 的价格为 10 ETH，到 2021 年 9 月，Pudgy Penguins 的价格约为 2 ETH。快进到现在，CryptoPunks、BAYC 和 Pudgy Penguins 的交易价格分别为 47 ETH、29.30 ETH 和 4.35 ETH。

细分来看，CryptoPunks 的回报为 17 ETH，BAYC 为 19.30 ETH，Pudgy Penguins 的回报为 2.35 ETH。

从这个角度来看，当时 32 个 ETH 的投资可以购买一个 CryptoPunks NFT、三个 BAYC 代币或 16 个矮胖企鹅。这些选择的回报分别为 17 ETH、惊人的 57.90 ETH 和 37.60 ETH。

相比之下，在 2021 年 8 月质押同样的 32 个 ETH，预计线性奖励率为5.50%，将获得大约 5.62 个 ETH。

前高盛 (Goldman Sachs) 员工拉乌尔·帕尔 (Raoul Pal) 等知名人士都支持以太坊的潜力，预测其价值在可预见的未来可能飙升 300-400%，彭博社的迈克·麦格隆 (Mike McGlone)也持同样观点，他认为ETH 的价值到 2025 年可能会达到 6,000 美元。

然而，事后看来，对于那些有风险偏好的人来说，对 CryptoPunks、BAYC 和 Pudgy Penguins 的 NFT 投资会更有利可图。