香港首例房地产通证化STO获批 集资规模高达一亿

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太极资本宣布推出PRINCE通证（PRINCE Token），为本港首个面向「专业投资者」的房地产基金证券型代币发行（STO）。是次STO为首个证监会准许的基金代币化集资模式，集资规模目标约1亿元，所得将用作收购位于九龙区太子旅游热点的五个零售物业，惟未有披露目标物业详情。如获监管机构批准，计划寻求将PRINCE通证于HKbitEX平台挂牌上市，实现更大流动性潜力。

太极资本主席高寒表示，在港发行首个STO，为房地产行业集资模式带来革命性的改变。透过太极资本Web 3.0金融基建，提供从STO的产品结构设计、通证化、托管和代币管理等一站式方案。另外，提供二级市场能为资产方和投资者带来新机遇。

资料显示，PRINCE通证是由太极资本旗下先锋管理的封闭型基金所发行。入场费为1000港元，远低于投资私人房地产基金一般所需的100万美元。通过持有PRINCE代币，投资者可获得相关物业每年产生的租金收入，以及受惠于物业未来增值。

完成认购协议后，先锋将安排相关投资者于ON1ON Custody（奥年托管）开设数码钱包账户，用于分配和储存PRINCE通证。ON1ON Custody为太极资本另一子公司，是香港信托或公司服务提供者持牌人，以及获美国会计师协会（AICPA）SOC 2认证的虚拟资产托管人。储存于ON1ON Custody中的PRINCE代币，可获一间本地保险公司提供虚拟资产保障。PRINCE代币于公共以太坊区块链进行最终结算，容许投资者于认购代币后，立即以场外交易形式获得二级市场。

融资成本低于传统IPO

太极资本认为，资产拥有人进行融资时，普遍希望减低资本成本，而银行贷款、IPO融资、REIT上市等传统融资渠道，涉及的成本相对较高。通过STO减低认购金额，并提供自动化交易的二级市场前景，令项目接触更多专业投资者。规模较小的发展商可将通证化模式，应用于资本密集型项目。发展商可选择于项目前期持有较小部分股份，同时兼顾项目管理权，待后期再决定是否买断发展项目。

香港作为国际金融中心，近年积极推动金融创新巩固竞争力，特区政府于去年香港金融科技周提到推广证券代币化，金管局亦完成首季代币化绿色债券发行。高寒表示，太极资本以房地产为起点，继续支持更多与香港及大中华区经济密切相关的行业，以及垂直行业的融资需求，推动数字金融的发展。

亚太房地产STO规模可达2.1万亿

德勤于前年发表的《房地产行业证券型代币发行白皮书》估计，2025年亚太地区房地产STO潜在市场规模将达2700亿美元（约2.1万亿港元）。物业资产管理公司高力认为，STO的底层资产不仅可以是房地产资产本身，还可以应用于私募股权基金或信托结构。STO好处是可以透过受监管的数字资产交易所，促成非常高效和便捷的二级市场交易。

HKbitEX为太极资本旗下的数字资产交易平台，而姊妹公司先锋于今年初获证监会发出第9类（资产管理）牌照服务下提供虚拟资产管理，以及获得第4类（就证券提供咨询）牌照，可管理投资高达100%虚拟资产组合。