十字路口的Coinbase：分析现货比特币ETF的影响

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• 美国证券交易委员会周三批准了11个现货比特币ETF，这标志着加密货币采用的一个重要里程碑。

• 1月11日是已批准的比特币ETF的第一个交易日，价值超过46亿美元的股票交易。

• 经验证据揭示了在获得SEC批准现货ETF后不同资产类别表现的有趣统计数据。

• 我能想到的最接近和最有意义的比较是2004年11月批准SPDR Gold Shares ETF。

• 由于SEC的决定，在短期内，Coinbase的交易收入将产生喜忧参半的影响。长期情况看起来很有希望，但有很多移动的部分。

1月10日将载入史册，因为SEC是SEC（几乎）用双手欢迎加密货币的日子。在多年对办公桌上堆积的ETF应用程序视而不见后，美国证券交易委员会周三批准了11个现货比特币（BTC-USD）ETF。对于加密的采用来说，这当然是个好消息。对于Coinbase Global, Inc.（纳斯达克：COIN），然而，正如我稍后在分析中强调的那样，这一决定的影响可能好坏参半。

SEC ETF批准的重要性

在我转向Coinbase之前，让我们讨论一下SEC决定最终为发现比特币ETF开绿灯的重要性。以下是监管机构批准的ETF产品。

1. 灰度比特币信托（GBTC）

2. iShares比特币信托（IBIT）

3. 女武神比特币基金（BRRR）

4. Ark 21Shares比特币信托（ARKB）

5. Invesco Galaxy 比特币 ETF（BTCO）

6. VanEck比特币信托（HODL）

7. WisdomTree比特币信托（BTCW）

8. 富达智慧起源比特币信托（FBTC）

9. 比特币ETF（BITB）

10. 富兰克林比特币ETF（EZBC）

11. Hashdex比特币ETF（DEFI）

现在现货比特币ETF终于来了，你可能会问，这有什么大不了的吗？为了回答这个问题，我们需要首先确定加密ETF的潜在好处，然后在获得SEC批准现货ETF后参考经验证据来确定不同资产类别的表现。

从广义上讲，我可以想到现货比特币ETF的一些潜在好处。

首先，现货ETF将把加密货币带入主流市场——投资者已经熟悉的市场——使投资者更容易合法买卖比特币。除此之外，美国证券交易委员会的决定应该会提高短期和长期对加密投资的兴趣。

直到最近，潜在的加密投资者不得不依靠加密交易所来投资这一资产类别，这使得比特币在大多数投资公众中真正成为替代资产类别具有挑战性。随着比特币ETF的到来，这种情况在未来可能会改变。

其次，现货比特币ETF将通过消除维护加密钱包和存储私钥的需要，使投资比特币成为一项无缝、非技术性的努力。在我看来，这将是推动比特币进入主流的一大步。

第三，美国证券交易委员会的有利决定将激励机构投资者接受加密货币，而不会受到主要街道的批评。从长远来看，这应该是全球采用加密货币的好兆头。