比特币5万美元了 还有大回调不？

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最近，比特币再次展开了一轮逼空上涨，成功突破了5万美元关口，并且已经收复了“卖新闻”跌幅。对于这种逼空上涨行情，未来是否还会出现回调呢？StarEx聊一下观点：

根据数据显示，这波涨势主要得益于华尔街机构的净买入。截至2024年2月9日，除了灰度基金之外的9只现货比特币ETF共计新买入了216,309枚BTC，而灰度基金的GBTC则卖出了153,773枚BTC，净买入62,536枚BTC，总价值约为103亿美元，超过了MicroStrategy目前持有的19万枚比特币。

近期，灰度基金的抛售规模已经大幅减小，而其他机构则在大量买入，这些消息影响了市场并推动了价格上涨。

在上一轮牛市中，灰度基金是主要的推动力之一，在几年时间内以较低价格囤积了超过60万个BTC。而华尔街机构则仅用了20个交易日，以较高价格囤积了超过21万枚BTC。尽管其中有15万枚BTC用于抵消灰度基金的流出，但这20个交易日的净购买量仍然相当可观，超过了6万枚BTC。

尽管比特币的可供流通量为1950万个，但多年来已经永久“丢失”的数量高达几百万枚。此外，最近的链上数据显示，超过1500万BTC在155天的时间内没有发生过转移。这意味着即使在比特币价格达到5万美元时，大户、机构和巨鲸们依然没有太大的抛售动力。这导致实际流通的BTC数量相对较少，因此机构们只需买入数万枚就能引发价格大幅上涨。

就加密货币而言，目前已经没有来自行业内部的利空消息了。影响加密货币价格的因素是外部宏观经济环境。2024年的“减半”和降息已经确定，只是降息的时间和幅度尚未确定。因此，从机构的角度来看，长期牛市的基础已经确立，即使外部宏观经济环境突然出现利空，美联储再次启动印钞机也会使比特币价格反弹。许多机构预测，此次美联储的降息周期可能伴随着较大风险或再次大规模放水后的超级通胀，无论哪种情况，都将长期支持比特币价格。

StarEx认为，这可能是华尔街机构们持续净购买比特币的长期原因，即使发生短期大跌，也不会影响长期趋势。

对于普通用户来说，最核心的策略仍然是定期投资。同时，可以留出一部分现金流作为防备，以应对突发事件带来的“黑天鹅”风险（毕竟，在2024年上半年，美元的流动性仍然存在潜在风险）。最好不要将全部或大部分资金等待“黄金坑”，因为如果踏空了，会很难受。如果觉得价格合适，可以买入一部分，如果价格下跌可以增加投资，涨价时也可以获得一些收益，这样就不会感到焦虑。

未来可能会影响加密货币市场，尤其是比特币价格的因素可能只剩下宏观经济环境了，“四年周期”效应将逐渐消退甚至消失。此外，行业内核心驱动力（如现象级的生态叙事）可能会更加频繁地出现，随着牛市的到来，机构和资本参与的动力将会大大增加。尽管大部分项目只是炒作，但总会涌现出一些引领市场的重大生态叙事。

在牛市趋势中，如果在低位买入了筹码，就不要轻易翻动，巨额亏损都发生在牛市中。