特朗普拉盘MEME币

本期看点：

1.  比特币牛市完成37.1%

2.  ENA为什么逆势上涨？

01

X 观点

1.Rocky(@Rocky_Bitcoin)：特朗普对加密的态度转变

今天特朗普对加密货币支持的言论刷屏了，导致其NFT和MEME币都涨幅不小！

从最新的美国选民抽样调查来看，大多数加密货币的选民表示，加密货币对其财务状况起到了积极影响。有几乎一半的人在加密货币中获利！如下图：

看来这次美国大选，谁支持加密货币，将是巨大的助推力，同时有望废了SEC主席和加速通过ETH ETF。

2.Phyrex（@Phyrex_NI）：BTC流通量下滑至年内低点

可以看到最近三个工作日从交易所转入和转出 #BTC 数量，基本上已经是最近六个月工作日的最低值，甚至低过部分第一季度周末数据，这代表的就是BTC流通量已经降低到了熊市水平，当然只是流通量的降低，并不代表价格的降低，反而购买力还略微高于抛售量。

3.0xWizard（@0xCryptoWizard）：如何看待“华人项目”

我尽量客观总结一下，“华人项目”可能的问题：

流量

币价是跟流量密切相关的，华人项目我认为最难的坎，是触达更广阔的英文市场。英文市场不仅仅代表欧美，日本韩国土耳其东南亚等国的投资参与者的公约数，也是英文。另外，华人参与者普遍“聪明”，如果仅仅是这帮人参与，这个pvp就会很惨烈。

正统性

crypto自带政治性，不管是 eth 生态的 v 神，还是 btc 生态的 og 项目，都是天然带有所谓“正统性”。虽然不喜欢，但是华人项目在这点上会遇到阻碍，哪怕产品项目做的很好。

技术/产品/创新

华人项目通常在工程上较强，比如矿场/交易所这种工程类项目，而在创新性上是弱项。其实在btc生态，华人项目的创新是很棒的，不管rgb+的同构绑定，还是梅林的一系列模式创新。但是这些创新如何在“正统性”上被认可，在流量上获得共识，这是很大的坎儿，需要艰难的迈过去。

“格局”

项目方都要出货的，这一点，不分华人还是欧美。差别在于，不要“格局”小到让所有人亏钱，比如某些项目，几十万u，小几百万u都要赚。让所有参与者，除了项目方自己，都是亏的，这种项目未来很难做好。没人敢支持。当然，这个问题，我也倾向于，不分华人还是欧美，根本还是看项目方，一事一议了。

总结

以上尽量客观分析“华人项目”的主要问题，在我看来具备普遍性的，就是“流量”“正统性”两个问题。华人项目团队想做好，从最开始立项，就要注意，要立足全球市场获取更广阔“流量”，团队内能和主流合作获取“正统性”。“创新”我认为不是问题，“格局”一事一议。

02

链上数据

@KaikoData：贝莱德新发行的 BUIDL 代币由 Ondo Finance 推动

上周，贝莱德的 BUIDL 基金超越富兰克林邓普顿的 BENJI，成为最大的美国国债代币化基金。新发行的 BUIDL 代币由 Ondo Finance 推动，该公司计划向 Blackrock 的基金转移 9500 万美元。

余烬：被钓鱼 1155 WBTC 的受害者已收到部分退还资金

被钓鱼 1155 WBTC 的受害者已在 8 小时前通过链上留言向钓鱼团伙回复了他的联系方式。目前钓鱼团伙已向受害者地址退回 3,764 ETH ($11.42M)，还在持续退还中。钓鱼团伙是将钓到的 1155 WBTC 换成了 22960 ETH，然后分散到了几百个钱包。等退还完应该就知道受害者向钓鱼团伙提供了多少比例的赏金 (按前几天的链上喊话是提供 10% 的赏金)。

03

板块解读

据Coinmarketcap数据显示，24小时热度排名前五的币种分别是：METAL、TON、AKT、RNDR、FRIEND。据Coingecko数据显示，在加密市场中，涨幅前五的板块分别是：BNB 生态、Icetea Labs、Circle 资本、CMC Community Vote Winners、PolkaFoundry Red Kite。

热点聚焦——LayerZero生态主流项目有哪些

伴随LayerZero发币在即，其生态项目也开始获得一定关注。从TVL维度看，由 LayerZero Labs 开发的Stargate、以及跨链借贷协议Radiant Capital ；从背后投资团队看，由a16z领投的去中心化稳定币协议Angle Protocol（主要为欧元稳定币）值得关注。

Stargate：Stargate Finance 是基于 LayerZero 的多链跨链桥协议，由 LayerZero Labs 于 2022 年 3 月创建，是 Omnichain DeFi 的核心，同时也是第一个基于 LayerZero 协议的 DApp，是一种可以实现多条区块链之间的资产转移的协议。

Angle Protocol是一个基于 LayerZero 的去中心化稳定币协议，其目前已推出欧元稳定币  agEUR  和欧元储蓄解决方案 stEUR，后者主要由该协议在 agEUR 储备中拥有的真实世界资产（RWA）提供支持，初始收益率设定为 4% ，并以欧元支付。此前  Angle Labs  完成了 500 万美元种子轮融资，由a16z领投。

Radiant Capital （简称 RNDT）是通过 LayerZero 跨链技术搭建的全链流动性借贷平台，即用户可以跨链存借。

Hashflow是一个主打零滑点，MEV 保护的跨链 DEX，通过使用 LayerZero 实现跨链消息传递，目前支持以太坊主网，BNB Chain，Avalanche，Polygon，Arbitrum 等网络

Star Protocol是建立在 LayerZero 之上的全链域名协议，其支持 25 条区块链网络的域名跨链功能。

Mugen Finance是一个基于 LayerZero 的收益管理协议，旨在创建一套更加透明和多样化的收益策略。

04

宏观分析

Beincrypto：比特币牛市完成37.1%

尽管加密货币市场经历了典型的过山车之旅，但比特币似乎正准备在减半后的调整浪潮中实现显着增长。

1.  比特币市值将是目前的三倍

围绕比特币潜力的乐观情绪并非空话，而是空话。它植根于扎实的分析。Cryptoquant的首席执行官 Ki Young Ju 是这一乐观前景的主要支持者。 

Ju表示，比特币网络的核心基本面足够强大，足以支持其市值达到目前的三倍。这可能会将比特币的价格推升至惊人的 265,000 美元，这一数字凸显了巨大的增长潜力。历史数据增强了他的信心，历史数据显示过去具有相似基本面的看涨阶段导致了价格大幅上涨。

加密货币交易员 Rekt Capital 也加入了看涨合唱团，他指出，根据标准减半周期，本次牛市仅完成了 37.1%。这表明比特币的价格上涨还远未达到顶峰。此外，Rekt Capital 最近表示，比特币可能已经退出危险区域。

2.  还需要一周时间确认资金流入逆转

另一位受人尊敬的分析师 Willy Woo 注意到比特币网络中微妙但重要的资金流入。这些资金流入至关重要，因为它们反映了投资者信心的增强，巩固了市场的基础。

“如果我仔细观察的话，早期迹象表明流入比特币网络的资金正在再次增加。可能还需要一周的时间才能正确确认这一趋势逆转。”Woo说。

对市场动态的进一步洞察来自 Santiment，该公司跟踪大型持有者（即鲸鱼）大量积累的比特币。最近，鲸鱼已经抢购了价值约9.41亿美元的比特币。在市场普遍忧虑的情况下，这种积极的积累往往是市场积极逆转和持续看涨趋势的先兆。

著名的链上和宏观研究分析师 Axel Adler Jr强调了市场情绪在塑造未来价格走势中的作用。他提到了积累空头头寸的必要性，这最终可能会推动价格上涨。

Adler还指出了持续的看跌压力，但认为这是看涨反弹的准备。

3.  盘整清洗不忠诚投资者

On-Chain College 提供了另一个有趣的观点，表明当前的市场状态是基于 MVRV Z-Score 的整合。这段“喘口气”的时期至关重要，因为它会淘汰那些不太忠诚的投资者，为更强劲的增长铺平道路。

从历史上看，这些盘整阶段通常发生在比特币市场周期中的重大牛市之前。

05

研报精选

Bankless：ENA 为什么逆势上涨？

在许多山寨币都在走下跌趋势的情况下，ENA 能够逆势上涨，加密研究员 Jack Inabinet 讨论了其上涨原因，并对上涨是否可持续及项目的收益来源作出了自己的看法。

许多山寨币在最近的行情下都在走下跌趋势，但 Ethena 的 ENA 却成功逆势而上，本周初上涨了近 10%。是什么导致 ENA 表现出色？它的上涨趋势是否可持续？

ENA/BTC 交易对在上周建立其局部底部，并且 Ethena 的增长主管在推特上表示，未来几天会有重要信息发布。

社区成员抢先宣布这一消息后，本周一 ENA/BTC 交易对出现了不错的涨幅，随后 Ethena Labs 官方推特于本周二发布了 USDe 将集成到 Bybit 交易所的消息，Bybit 是四月份期货交易量第四大的交易所。当日下午，ENA 飙升至 1 美元，创下五月份以来的新高。

此次合作将支持现货 USDe 交易对，并允许 Bybit 用户将 USDe 作为永续交易抵押品，使他们能够通过抵消大部分资金支付来获得更高的资本效率。此外，用户将能够通过向 Bybit 赚取产品提供 USDe 来提高收益。

如果 Bybit 支持 USDe 交易对后获得了不错的反馈，其他交易所可能也会很快支持 USDe 交易对，最终也许会与 USDT 和 USDC 等稳定币竞争。

为了使 Ethena 成功，对多头杠杆的需求必须保持较高水平，以保持资金费率较高，因为这是该项目大部分的收益来源。另外，资金费率的减少会降低持有者的收益，而当利率变为负数时，Ethena 就会遭受损失。

虽然牛市驱动的高费率支持了 USDe 在 2024 年初的采用，但该代币的供应量自 4 月 13 日加密货币市场陷入下行趋势以来一直在下降。

费率的持续下降表明市场的疯狂暂时告一段落，尽管 USDe 交易所整合可以帮助提高对该代币的需求，但如果回报进一步下滑，他们将很难挽救该产品。

PANews：超500亿扫货美国比特币现货ETF 资管公司是主力军

近日，随着美国 13F（机构持仓报告）的陆续出炉，参与「扫货」比特币现货 ETF 的机构仓位也随之曝光。那么，比特币现货 ETF 的市场发展究竟如何？投资大鳄们配置了哪家 ETF 产品，又释放了怎样的投资信号？

1.  超 500 亿美元资金涌入，美国占据全球近九成份额

放眼全球比特币现货 ETF 的市场规模，美国无疑是主力军。据 HODL15Capital 数据监测，截至 5 月 7 日，美国比特币现货 ETF 在推出 4 个月时间已持有 827321 万枚 BTC，价值约为 521 亿美元，占全球市场的 89.5%。

不过，从资金增长速度来看，美国比特币现货 ETF 的资金流入主要来自上市后的两个月，并在今年 3 月中旬达到峰值 83.6 万枚 BTC，随后开始呈现逐月小幅下降趋势。

在这 11 只美国比特币现货 ETF 中，排名前三的分别灰度、贝莱德和富达展现出超强「吸金力」，共持有高达 71.9 万枚 BTC（价值 269.1 亿美元），占整体的 86.9%，约为「比特币大户」MicroStrategy 超 3.3 倍。相比之下，富兰克林邓普顿、WisdomTree 和 Hashdex 三家表现相对较弱，占比仅为 8.8%。

而从资产规模上来看，仅灰度和贝莱德 2 只比特币现货 ETF 均超百亿美元。其中，灰度自 GBTC 转换现货 ETF 后一直处于资金持续流出状态，直到近期才首次出现资金流入，现持有的 BTC 数量仅为今年 1 月的 47%；贝莱德则在过去几个月基本呈增长态势，但从 4 月中旬起扩张速度已有所放缓甚至有略微下降。

另外，作为亚洲首个发行现货比特币 ETF 的市场，截至 5 月 7 日，3 只香港比特币现货 ETF 迄今共持有 4256 枚 BTC，资产管理规模达 2.7 亿美元，但仅为美国比特币现货 ETF 上市首日的近 0.7%，且在上线一周时间内并未出现明显增长趋势。值得一提的是，近期市场还传出香港比特币现货 ETF 可能被列入沪港通计划的消息，但香港 ETF 发行人予以否认，称与此前南向资金可购买香港比特币 ETF 的传闻一样，纯属谣言。

2.  资管是认购「主力军」，这三大产品成主流选择

13F 报告被认为是获取华尔街投资风向标的重要渠道。根据美国 SEC 规定，管理股票资产超 1 亿美金的股权资产机构需在每个季度（三个月）结束之后的 45 天之内当前持有的美国股权，并提供有关资金的去向。而根据现有市场已披露信息，当前已经有不少机构将比特币现货 ETF 列为投资标的。比如 Fintel 数据显示，IBIT 拥有 207 家持有机构和股东、GBTC 拥有 402 家机构所有者和股东等。

PANews 盘点了部分购买比特币现货 ETF 的机构后发现，其中资管类机构的投入资金相对较多，且产品种类选择更加丰富，但在其整体投资组合中的占比较少，银行则在产品选择上较为谨慎且投入资金有限。而在多只比特币现货 ETF 中，GBTC、IBIT 和 FBTC 几乎是市场主流交易品种。另外，有意思的是，有 3 家香港机构均投资了美国比特币现货 ETF，当然这或与费率差异和资产托管方背景等多个因素有关。