比特币要走出独立行情了吗？

作者：Anthony J. Pompliano，Professional Capital Management创始人兼CEO；编译：Shaw 金色财经

昨天是伊朗空袭事件爆发后的第15天。据报道，尽管美国及其盟友在冲突开始以来已打击了约6000个目标，但霍尔木兹海峡仍处于关闭状态，且目前看不到明确的结束日期。

在这15天里，由于投资者试图消化这场不确定性，绝大多数资产价格均出现下跌。自2月28日以来纳斯达克指数下跌2%，标普500指数下跌略超3%，黄金下跌3.5%，长期国债ETF（TLT）下跌近5%。

但投资者投资组合中的两大亮点是原油与比特币。

原油价格上涨约45%，原因是全球石油产量大幅减少。要知道，全球约20%的石油运输要经过霍尔木兹海峡。因此，在需求保持不变、供应显著收缩的情况下，价格必然上涨 —— 这就是你在经济学入门课上学到的供需定律，它本质上是一条铁律。

当前，白宫发布任何声明、采取任何行动似乎都无济于事。多个发达国家宣称将联合释放4亿桶石油储备；有传言称特朗普将动用《战争权力法案》推动南加州加大石油开采；甚至有消息称美军及其盟友将为各类船只提供护航，协助通过霍尔木兹海峡。

但这一切都没有改变现实。油价仍在持续上涨，而且很可能要等到冲突结束、不确定性消退、霍尔木兹海峡重新开放，油价才会回落。

不过在全球金融市场中，最让我感兴趣的是比特币的表现。过去几个月，比特币与软件股一直保持高度相关性。但如今股市在跌、黄金在跌，而自伊朗首轮空袭以来，比特币却上涨了约10%。

一方面，比特币的表现完全符合预期。比特币投资者长期以来一直标榜它是去中心化、低相关性资产，因此在全球动荡时期，它作为避险对冲工具正在发挥作用。另一方面，比特币在机构投资组合中的普及度已大幅提升，这也是它此前与软件股联动的原因。所以我猜测，非机构买家正涌入这个最大的数字资产寻求避险。

这几乎就像全世界正在重新记起：比特币是一种无国界资产，运行在传统金融体系之外。或者说，比特币是对全球流动性最敏感的宏观资产—— 如果各国为了支撑长期战争而不得不印钞，那么比特币价格上涨几乎是必然的。

如果比特币的超额表现持续下去，我预计专业投资者会开始更深入地审视这一资产。他们一直渴望在投资组合中加入一种非主权、对冲地缘政治风险的工具，以应对眼下这种时刻。以往，这类投资者对比特币和整个加密行业高度怀疑：很多人质疑它的存续能力，或是对这一波动率高达80%的资产的不可预测性感到担忧。

但如果比特币能顺利通过这次地缘政治大考，这些恐惧与疑虑将迅速消散。投资者会把资金投向信心增长的地方。而比特币现在最有力的论据不是炒作，而是实打实的表现。业绩，是最致命的吸引力。

全球资产排行榜上，比特币已经跑赢了绝大多数同类资产。如果这种强势表现延续，未来几个月，比特币将会迎来一大批新朋友。