BTC生态蓬勃迸发 盘点Defi新机遇| veDAO研究院

BTC生态今年的高光表现可谓是一波接一波，各种原生的全新的协议层出不穷，围绕着Ordinals, Atomicals, Stacks, RGB等协议的生态迅速立体丰富起来，其中不乏值得关注的具有潜质的项目值得与大家分享。更重要的是，近期比特币的强势表现占据了市场的热点，也吸引更多的资本流入，BRC-20和BTC生态代币出现大涨行情，存在许多投资机会。本期将对此时入场BTC生态市场投资进行一个优劣分析，并对具有潜力的Defi项目进行一个盘点分享。

图源：Coinmarketcap 2023年11月21日

比特币生态优劣分析

优势分析：

1.市场热点赛道

由于近一个多月以来，比特币价格从25000美元强势走高到37000美元，涨幅超过40%。这一涨幅趋势足以在短期内吸引市场目光，不论是专业投资机构还是大量散户或是投机玩家，都有大量的资本进入BTC生态赛道。

2.市场热钱&市场新人

持续走高的主心骨BTC价格引发的关注和讨论为BTC生态的项目们引入了大量的资本，这些资本进入到BTC生态中，不仅有助于推动现有新生项目的发展，更是给予正在孵化的项目最需的养分。并且随着Ordinals、BRC20等今年新概念在历经半年的市场检测后，这波生态代币的猛涨，也让更多此前报以观望态度的新人带着市场信心不断入场。资金和玩家的增长使得整个BTC生态健康的循环运作起来，也可以让整个生态更加的持久。

3.现有协议升级&全新协议出现

BTC生态从年初的Ordinals协议、BRC20代币等创新出现，激活了BTC生态。随后ORC20、Atimicals、Stacks、闪电网络、RGB、Taproot、BRC100、BRC420、Rootstock、BEVM等BTC生态协议纷纷助力生态发展，可见该生态十分具有生命力，处于活跃发展阶段。这一次多维度力量注入比特币链，可以预见会有更多的新协议出现，也有更多协议的计划可以照计划推进，像代币可以顺利发行出来，Defi流动性更加充盈稳定、交易对更加丰富，Gamefi可以真实地跑起来引入更多玩家，NFT种类更多出现爆品，基础设施不断完善等。

4.小投入大回报机遇

首先是参与投资的门槛较低，这一优势在BTC生态中较为常见，因为很多玩法都是全新的，例如最开始的铭文篆刻，玩家很容易可以体验最新的玩法，同时也可以作为投资行为参与其中。例如参与mint SATS代币的玩家，到现在价格也翻了10倍，最高价格翻了15倍不止。对比参与老牌生态圈的项目来说，这种高收益机会属实较少。BTC生态正处于新生发展阶段，层出不穷的新协议新玩法，带给币圈再一次的激动和更多次的机遇。

风险分析：

1.生态发展初期基础建设不够完善，硬件部署等基本操作难以进行，成本较高，并且大部分可实现交易还是需要线下OTC进行；

2.间接性安全问题，由于使用线下OTC交易，存在风险骗局；

3.用户体验较差，大部分全新的协议都需要大量的挂单等待时间，交易长时间堵塞；

4.热度和市场热点何时退去，一旦BTC价格回落，对生态和泡沫的影响，都是需要谨慎考虑的问题。

亮点项目分享

1.ALEX

ALEX是基于Stacks生态的开源比特币DeFi平台，是目前Stacks上最重要的协议之一，截至撰稿日，Stacks上TVL达到18M，ALEX的TVL占据14M。ALEX提供的产品包括Credit launchpad、DEX、订单簿和期货合约，它就像BTC链上的Uniswap，允许用户以完全去中心化的方式在比特币链上进行swap、质押、借贷和流动性挖矿。

作为Defi平台ALEX还提供了无清算风险借贷，这为用户提供了一种安全的方式，平台将他们的资产锁定在合同中，以获取利息或执行其他金融操作，同时不必担心市场波动带来的清算风险。

未来随着Stacks平台的发展和比特币技术的迭代，越来越多的项目将会在Stacks上进行建设，ALEX 提供的Launchpad服务便为这些项目提供了一个启动的地方。这是个非常具有前瞻性的功能，也将大大增加ALEX平台发展的可持续性。

ALEX 推出了自己的项目治理代币$ALEX，当前市值为36M美元，流通量为6亿枚，这一行为也是为用户提供了参与平台的机会，从而享受到未来的潜在增值。 项目曾在2021年11月融资580万美元，2023年3月融资250万美元，共计融资830万美元。

相关网址：https://app.vedao.com/projects/ec1617b8a9b07b64bafc2c00e26512573a6f8f237b0c82a5cc4d2535d8bb0a5f

2.Arkadiko

Protocol Arkadiko是一种基于Stacks的去中心化流动性协议。该项目的重点在于，每个生态系统都需要去中心化的稳定币，而Arkadiko是比特币Stacks生态的稳定币项目。

通过Arkadiko，用户可以使用他们的Stacks的原生代币$STX作为抵押来铸造Arkadikos自己的稳定币USDA，同时该项目也支持Swap与借贷。USDA可用于在Arkadiko协议内Farm农场以偿还贷款，Farm农场的收益是通过参与称为转移证明（POX）的Stacks共识机制产生的。

相关网址：https://app.vedao.com/projects/4739bc9a8ecb74dc8f25e46080a18c091adc2c0784a4dbaf88d6c8ba1f615559

3.Sovryn

Sovryn是Rootstock网络上第一个用于比特币借贷和保证金交易的非托管智能合约应用程序。Sovryn不是传统的以太坊DeFi 模型，它允许其用户在不牺牲密钥保管的情况下借款、贷款以及利用比特币的固有资产。同时，用户在Bitocracy系统协议开发治理下拥有直接发言权。 Sovryn还为比特币引入了EVM兼容的以太坊式智能合约，这是一项非常重要的创新，因为开发者认为比特币是加密货币的中心，它拥有更多的用户和更多的流动性，并被各大机构使用。

Sovryn为用户提供以下具体的服务：

-借贷池：用户能够通过将他们的代币借给借款人和保证金交易者来赚取利息；

-保证金交易：用户可以创建多头和空头交易，杠杆高达5倍；

-现货交易所：该平台作为一个自动做市商（AMM），允许以低成本和低滑点在不同代币之间进行即时交易；

-Fast BTC relay：用户可以使用任何BTC钱包立即利用智能合约和其他分散产品的比特币。

项目拥有代币SOV，当前市值为1100万美元，流通供应量为3700万枚。 项目曾在2020年融资210万美元，2021年融资三笔250万美元、1000万美元和900万美元，2022年融资540万美元，共计融资2900万美元。

相关网站：https://app.vedao.com/projects/d58aeeb08941cc23cac2a10b7b0ad001af4ca82d12ba6fddc6272aeb97e7a631

4.MoneyOnchain

MoneyOnChain是搭建在RSK上一个去中心化的、由比特币支持的稳定币协议。在比特币的支持下，该协议由四个代币组成，为比特币持有者提供了几个用例，包括杠杆化的比特币操作。

-第一个代币是Dollar on Chain（DOC）。DOC是一种稳定的代币与美元挂钩。用户可以快速发送和接收任何数量的DOC。

-第二个代币是BitPRO（BPRO），它是专门为比特币持有者设计的，可以从他们的代币上获得被动收入。BPRO持有者有几个收入来源：他们会收到一定比例的平台收取的费用，利率和比特币价格的小杠杆。BPRO从DOC吸收不需要的比特币波动，并将其出售给BTC2X。

-第三个代币是BTC2X，这是一个为希望在比特币价格上涨2倍的交易者准备的代币。交易者为这些多头头寸支付利息，利息归BitPro所有，BitPro还赚取一定比例的平台费用，并以MOC代币的形式获得补贴。

-Money On Chain（MoC Token）是第四个代币。它旨在管理去中心化的自治组织（DAO），也可以用于支付使用平台的费用，其费率低于BTC。MoC持有者还将能够获得为平台提供服务的奖励。MoC代币持有者将对合同修改和新功能进行投票。在基本层面上，DAO决定是否更新智能合约的代码。

相关网站：https://app.vedao.com/projects/8e91a9755178d698483a2770b9727a0038573fa645cbde5dad9bc6747d0338a6

5.BEVM

BEVM是兼容EVM的BTC Layer2，其核心目标是拓展比特币的智能合约场景，让BTC突破比特币区块链非图灵完备、不支持智能合约的束缚，让BTC可以在BEVM这个Layer2上构建以BTC为原生GAS的去中心化应用。

BEVM的设计理念是在不改变比特币原有技术框架的情况下，直接取用比特币原生技术来实现去中心化的BTC Layer2。具体方式是Musig2聚合多签技术+比特币轻节点，实现BTC去中心化跨链到BTC Layer2，由于Layer2完全兼容EVM，这样就可以轻松地让BTC实现各类去中心化应用。

由于BEVM是兼容EVM的Layer2，所以在ETH EVM上可以部署的DeFi、GameFi、SocialFi、NFTFi等一切去中心化应用，都可以在BEVM上部署。唯一不同的是，ETH Layer2以ETH为GAS，BTC Layer2以BTC为Gas。而BTC Layer2上的每一笔交易，都将按照10:1的比例以定序器打包到BTC Layer1，从而让BTC Layer2共享BTC Layer1的安全性。长期来看，BVEM这种BTC Layer2解决方案，其旨在增强可扩展性、降低费用并培育更安全和去中心化的金融生态系统，对于比特币长期发展是具有重要意义的。

相关网站：https://app.vedao.com/projects/68762f34fb71dd6c2fb59b5cb7b2b590828b9d2eb3a05f9fe0ebae2fe52a53c4

6.HOTFI

HOTFI是基于序数协议和EVM协议，在BRC20标准代币上构建的流动性解决方案，将引入 Launchpad 功能以推动高质量项目的启动，致力于为序数内的DeFi生态系统提供持续的发展动力。

HOTFI为序数用户提供了以下功能：

-BRC20标准代币的去中心化点对点匹配交易功能；

-实时的Swap功能；

-允许用户通过AMM提供流动性并获得被动收入；

-Stake部分，用户可以在此存入他们持有的BRC20代币，并获得农耕奖励；

-社区支持和开放性的DAO治理，与用户共同构建DEFI生态。

HOTFI所提供的DeFi功能服务几乎覆盖了用户的常用需求，在此基础上通过更多的社区参与和DAO治理机制，以及对未来高质量项目的关注和引入，层层递进地为Ordi生态系统积蓄力量。随着未来BTC生态系统和BRC20代币的不断发展壮大，HOTFI也有望成为生态系统中举足轻重的一部分。

相关网站：https://app.vedao.com/projects/a918b86f73d85939b7dcbe82d57baeb26685e273ce559a95cded8e2295e07060

7.Orders

Exchange Orders是第一个完全在比特币网络上运行的DEX，其订单簿完全在比特币网络上运行。Orders旨在见证一个不信任的订单簿DEX，流动性池，交换DEX和LaunchPad，它充分利用了比特币Layer 1的潜力，由序数协议、PSBT技术、比特币脚本和革命性的Nostr协议组合提供支持。

Orders亮点总结：

-Orders非常巧妙地学习了blur的NFT玩法，将当前较为复杂并且难以交易的BRC20代币呈现了一个链上化DEX系统；

-将流动性挖矿、订单簿和买卖机制（Ask&Bid）相结合 -简单友好的用户操作界面，与blur玩法非常相似，易上手；

-项目代币RDEX代币具有实际应用价值，作为交易对也具有较为优秀的流动性；

-深根多年的专业背景团队，技术能力从白皮书上可以印证。

当前Orders已经发布了Beta版本，已经是可以上线使用了，有实际的落地场景和使用需求的。从白皮书体现出团队的专业能力，也让人感到对于项目的发展抱持看好态度。不过该项目也是异军突起，作为第一个在比特币网络上的DEX，固然存在许多未来要优化的机制，并且根据代币分配机制出发，是存在类似未来砸盘等潜在风险的，建议可以感兴趣参与了解后再考虑RDEX代币的投资。

相关网站：https://app.vedao.com/projects/2ab96b9fe98ac1bb44c7ecf1725728d04e43c42d3f3389033ed39559d9a6129f

8.MultiBit

MultiBit是有史以来第一个双向桥，专为BRC20和ERC20代币之间的跨网络转移而设计。 其最显著的优点在于BRC20代币的流动性，打破了以往不同区块链网络之间的壁垒。这种创新设计也提高了代币的可访问性，使得用户可以更方便、更灵活地在不同网络之间进行转移。

MultiBit 简化了比特币 BRC20 和 EVM 网络之间的代币传输流程。首先，用户将 BRC20 代币转移到专用的 BRC20 地址。确认后，这些代币就准备在 EVM 网络上铸造。但 MultiBit 的独特之处在于其双面桥接功能，可实现从 EVM 网络无缝传输回比特币。

毫无疑问MultiBit打破了BRC20与外界的壁垒，将大大推动BTC生态的发展，这是可以预见的也是值得肯定的。除此之外，MultiBit还着重强调，要以安全和用户友好的方式促进BRC和ERC代币的流动性和可访问性，用安全性的保障为用户提供了信任和放心使用的环境。这一点的实现和保障，将给MultiBit赋予更多的发展，因为安全和便捷是一个跨链项目走得更远、持续长青的必要性质。

相关网站：https://app.vedao.com/projects/61a2110e7fda9645ccd1ee03e7db376c044c009dcc115b0aa9900e1eaa451150

9.Bitlight Labs（Cosminmart）

Bitlight Labs基于RGB协议开发基础设施，并在闪电网络上部署多个应用程序。其中有 Bitswap和Bitlight 钱包，该生态系统的建立为用户提供了更多的交易和互动方式，实现了更快速、最大幅度的交易。

其特点为以下几点：

-能够管理丰富状态的智能合约系统；

-使用Peter Todd的客户端验证示例：数据由「国家所有者」（如资产所有者）持有，而不是由公众认知持有；

-在比特币交易上方图操作，可以来自比特币区块链的闪电通道；

-可以使用 Blockstream 经过图灵论证形式验证的 Simplicity 脚本语言编写脚本。

Lightning Labs 的开源、安全和可扩展的 Lightning 系统使用户能够比以往更有效地发送和接收资金。Lightning Labs 还提供一系列可验证的、非托管的基于闪电网络的金融服务。

相关网站：https://app.vedao.com/projects/305adabf878756efea2ebb55de51eb5f6d564e1657b01820ed8635f36b19a3dd

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